“皮衣黃”嘴上全是主意，心里全是生意。

3月18日，英偉達GTC（GPU技術大會）如期召開。在這場被視為“AI算力風向標”的盛會上，英偉達CEO黃仁勛以一貫的黑色皮衣造型亮相，發布了多項重磅技術與戰略規劃，試圖再次鞏固其“AI底層引擎”的地位。

其中最受關注的，莫過于新技術與硬件的發布。英偉達推出的Blackwell Ultra GPU采用了臺積電3納米工藝，單芯片集成了2080億個晶體管，其FP8計算能力達到20 PetaFLOPS，相較于前代產品H100實現了五倍的性能提升，可支持萬億參數模型的實時推理。

黃仁勛在演講中反復強調：“推理算力需求被嚴重低估，實際需求是原預期的100倍。”此外，針對企業級市場的B300方案進一步展示了英偉達的野心，單集群可訓練70萬億參數的多模態模型，微軟和OpenAI已宣布部署該方案。

面向未來，英偉達提前公布了2026年的Rubin架構，集成光子計算單元以降低延遲，晶體管密度較Blackwell再提升40%，直指動態推理優化的需求。在終端設備領域，RTX 8090顯卡首次實現本地運行2000億參數模型的能力，Jetson Orin Nano+機器人模組則以500 TOPS算力和15瓦低功耗瞄準工業自動化市場。現場展示的GR00T通用機器人更是以0.1毫米的操作精度引發轟動，黃仁勛宣稱“通用機器人時代已正式到來”。

然而，這場技術秀的高潮并非英偉達的“獨角戲”。黃仁勛在演講中多次提及中國AI公司DeepSeek，稱其R1模型為“卓越的創新”，并高調展示雙方協同案例——“Blackwell芯片與DeepSeek-R1結合可為客戶節省30%推理成本”。

問題由此浮現：黃仁勛，這位全球最渴求Scaling Law（尺度法則）的代言人，為何在自家主場上為競爭對手站臺？

股價暴跌背后的算力焦慮，英偉達與DeepSeek“貌合神離”

讓我們把時間撥回到2025年1月27日，必是英偉達股價單日暴跌16.86%，市值蒸發5888億美元，創下美國上市公司單日最大跌幅紀錄。這場危機的導火索正是DeepSeek-R1模型的橫空出世。這款6710億參數的模型通過稀疏注意力機制、MOE多專家框架等技術，將算力需求壓縮至傳統方法的十分之一，單模型訓練成本低至557.6萬美元，僅為行業平均水平的五分之一。市場瞬間陷入恐慌：“高效模型是否意味著算力需求見頂？”

黃仁勛在GTC大會上坦然承認：“DeepSeek-R1的工程優化令人興奮不已，它證明了AI效率的突破。”但緊接著話鋒一轉：“但這只是冰山一角。后訓練（post-training）才是智能的核心，而它需要海量算力支撐?！备毖圆恢M地駁斥市場誤判：“有人認為DeepSeek-R1‘從天而降’后，不需要再做任何計算了。但事實恰恰相反——推理仍然是算力密集的?！逼浠貞胺Q矛盾藝術的典范。

緊接著，黃仁勛又宣布其NVIDIA Blackwell DGX系統創下了DeepSeek-R1大模型推理性能的世界紀錄。

得嘞，合著您還是來蹭DeepSeek熱度給自己打廣告的……

雙方的競爭本質是技術路線的根本對立。英偉達的策略依然圍繞硬件制程迭代展開，從3納米到2納米的工藝躍進，配合AI工廠的規模化算力供給，試圖用“算力決定AI上限”的敘事鞏固話語權。其最新發布的Inference-X推理模型，在同等參數規模下響應速度較DeepSeek-R1快40%，能耗降低35%，顯然意在通過性能優勢壓制對手。

DeepSeek則開辟了一條截然不同的道路。通過動態token生成、FP8訓練優化和自研輕量級框架，其技術路徑聚焦于挖掘存量算力價值。開源工具鏈haiprof允許開發者分析Blackwell芯片的算力瓶頸，而聯合中國芯片廠商推出的“Blackwell兼容計劃”，更是直接挑戰英偉達的CUDA生態壁壘。這種“效率優先”的策略，不僅降低了算力門檻，更動搖了硬件廠商的盈利根基。

黃仁勛的潛臺詞在演講中表露無遺：“DeepSeek是AI革命中的重要參與者，但英偉達構建的是支撐所有參與者的舞臺?！毖韵轮?，聚光燈下的主角或許輪換，但舞臺的控制權始終掌握在英偉達手中。

算力焦慮的制造與販賣，黃仁勛“AI教主”形象破滅

近年來，黃仁勛不斷強化其“AI教主”的人設。2023年宣稱“10年內深度學習算力提升100萬倍”，2025年GTC上預言“2026年推理算力市場規模達訓練市場的5倍”，這些言論的本質是將算力稀缺性塑造為行業剛需。其力推的“AI民主化”看似普惠，實則暗藏商業算計——Blackwell芯片租賃定價18美元/小時，直接對標DeepSeek的公有云服務；單座AI工廠年耗電2.1 TWh（相當于24萬家庭用電），2030年全球部署500座的規劃，意味著至少750億美元的硬件采購需求。

這種策略在短期內確實提振了市場信心。面對DeepSeek引發的股價震蕩，英偉達通過提前量產Blackwell架構并渲染“推理算力需求激增100倍”，成功實現12%的股價回升。但截至3月19日，其市值仍較年初峰值縮水約6000億美元。

另一方面，DeepSeek的技術突破正在動搖英偉達的敘事根基。其采用的強化學習驅動參數優化技術，可將200億參數模型的實際激活量壓縮至10億級；蒸餾訓練與自研框架的結合，使訓練成本降低90%；開源生態的構建更直接威脅CUDA的壟斷地位。摩根士丹利測算顯示，若DeepSeek方案普及，全球AI算力投資可減少30%-50%。這對依賴硬件銷售的英偉達而言，無異于釜底抽薪。

黃仁勛的困境在于，他既要維護英偉達的硬件霸權，又不得不承認效率優化的價值。這種分裂在GTC上暴露無遺：他高調稱贊DeepSeek，卻同步發布“3個月實現競品80%性能”的端到端工具鏈；宣稱構建開放生態，卻通過CUDA 12.5兼容DeepSeek壓縮技術，將第三方芯片納入自家集群掌控。這種既拉攏又壓制的策略，折射出硬件巨頭面對軟件創新的焦慮。

英偉達的危機不僅來自外部競爭，更源于自身商業邏輯的局限性。當投資者意識到，萬億參數模型未必是AI發展的唯一方向，當企業開始權衡“算力邊際收益”與“能效成本”，黃仁勛的“算力永動機”敘事便難以為繼。其“AI教主”形象，終將在效率革命與技術民主化的浪潮中逐漸褪色。

算力未來的雙重敘事

英偉達與DeepSeek的較量，本質上是兩種產業邏輯的碰撞。一方是硬件驅動的“規模擴張”，另一方是軟件優化的“效率革命”；一邊是生態閉環的掌控欲，另一邊是開源協作的顛覆力。黃仁勛的“站臺”與“反擊”，實則是試圖在兩者間維持微妙平衡——既借DeepSeek證明算力需求的“永續性”，又以技術迭代鞏固自身壁壘。

然而，當DeepSeek用開源工具鏈撕開CUDA的生態裂縫，當市場從“算力狂熱”轉向“成本理性”，英偉達的“舞臺”或許正悄然縮小。技術史反復證明，沒有永恒的霸主，只有持續的創新。在這場AI算力的范式變革中，“皮衣黃”的嘴上主意與心里生意，終將被效率與價值的終極標尺重新衡量。

算力的未來，從來不止一種答案。