小鵬汽車預期在今年實現銷量翻倍并在第四季度盈利。

3月18日，小鵬汽車（09868.HK,NYSE:XPEV）公布2024年第四季度及全年財報。財報顯示，小鵬汽車第四季度營收為161.1億元，同比增長23.4%，環比增長59.4%，創下單季最佳表現；總交付量9.15萬臺，創下單季度交付量歷史新高；汽車毛利率達10%，同比提升5.9個百分點；凈虧損為13.3億元，較2023年同期的13.5億元收窄1.48%。

2024年全年，小鵬汽車實現營收408.7億元，同比增長33.2%；全年毛利率為14.3%，按年上升12.8個百分點。2024年小鵬汽車股東應占凈虧損為57.9億元，2023年同期為103.8億元，收窄44%。非公認會計原則應占凈虧損為55.5億元，2023年同期為94.4億元。

展望2025年，小鵬汽車預期第一季度總交付量為9.1萬-9.3萬輛，同比增加約317%至326.2%；總營收預計達150億元至157億元，同比增長129.1%-139.8%。

小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在財報電話會議上表示，小鵬汽車規劃了三條增長曲線：AI汽車、全球化拓展、具身機器人與汽車產業融合，公司將全力實現這三大跨越。

財務方面，他強調，小鵬汽車有信心在堅持AI研發投入的同時，實現在2025年第四季度盈利。

何小鵬：智駕需求的拐點已至

何小鵬認為，2025年，國內高階智駕的用戶滲透率將首次突破10%，這意味著“智駕需求的拐點已至”。他說，小鵬在技術、成本、車型布局上已做好準備，將快速擴大AI汽車銷量并推動全球普及。

在智駕技術層面，何小鵬表示，小鵬訓練了數百億參數規模的云端基座模型，采用上億公里的真實駕駛數據進行預訓練。在此之上，小鵬通過強化學習提升模型的泛化能力和處理長尾場景的能力，通過蒸餾、剪枝、量化技術部署在車端模型，并且使模型精度提升超過一倍。

2024年5月，小鵬汽車將端到端大模型量產上車；2024年11月小鵬AI科技日，小鵬汽車對外宣布已構建起以芯片、云端大模型為核心的技術基座。在用戶層面，從2024年11月發布的小鵬P7+開始，到今年3月上市的2025款小鵬G6、2025款小鵬G9，均搭載了小鵬圖靈AI智駕，并做到“不選裝、不訂閱、不付費”。

何小鵬說，當前正處于汽車電動化向AI智能化轉型期，若2025年是AI應用元年，小鵬研發的AI汽車與人形機器人將是物理世界AI最大的兩個應用場景。

在他看來，一家領先的AI企業需具備云端模型到端側模型、整車電子架構、芯片及數據閉環的全棧能力。今年小鵬將量產自研圖靈芯片，應用于汽車、飛行汽車及能源集成，支持全球化全場景快速部署。圖靈芯片疊加全棧軟硬件資源，將充分發揮車端優勢。

他預計，今年下半年小鵬將率先實現L3級智能駕駛軟件能力與體驗，推動AI汽車未來進入“iPhone4時代”。2026年將量產支持L4低速場景無人駕駛車型，目標是讓家庭用戶高頻、信賴地使用。

從長遠看，何小鵬認為，“AI將從工具轉變為社會基礎設施。我期待未來城市中無人駕駛汽車、跨城飛行汽車與工廠社區人形機器人共同構建AI出行生態。小鵬規劃了三條增長曲線：AI汽車、全球化拓展及具身機器人與汽車產業融合。我們將全力實現這三大跨越，為全球用戶提供最優質的AI智能科技產品。”

此外，在飛行汽車領域，小鵬匯天分體式飛行汽車“陸地航母”已經收獲近4000臺超前預訂訂單，計劃于2026年正式量產交付，成為中國及全球首個實現量產的飛行汽車產品。

今年也是小鵬汽車在機器人領域探索的第五年，早在2024年11月，小鵬汽車自研的第二代人形機器人IRON已在小鵬汽車工廠應用。目前，小鵬汽車正在嘗試推進人形機器人的商業化場景落地，并朝著盡快實現L3初階能力量產的目標努力。

對于AI時代的未來，何小鵬表示，“我期望未來在城市內做到無人駕駛汽車，跨城市的交通通過飛行汽車，工廠和小區內帶入人形機器人，構建一個以AI為核心的未來出行生態。”

預期2025年銷量翻倍，第四季度盈利

銷量方面，小鵬汽車今年保持了較高的水準，前兩個月的銷量都維持在3萬輛以上。何小鵬還有一個目標，就是進一步擴大車型覆蓋范圍：2026年底前將完成“10萬-50萬元價格帶全細分市場”布局。以此來實現更高的銷量和盈利能力。

他介紹，從P7+開始，全系新品包括新上市的2025款G6和G9均標配行業領先的純視覺智能駕駛。即將上市的Mona M03 Max將城區智能駕駛門檻降至15萬元級，推動“科技普惠”。通過領先AI技術與極致平臺化效率結合，小鵬將在10萬-50萬元價格帶實現AI平權。

展望未來三年，何小鵬說，小鵬將基于清晰的產品型譜實現差異化競爭與全球化布局，通過產品周期，實現銷量高速增長、規模領先及持續盈利。

據悉，2025年每季度，小鵬汽車都將推出搭載最新AI技術的重磅新車型及改款車型。3月13日上市的2025款G6和G9“訂單持續超預期”，帶動了全系車型需求增長；3月21日將開啟G6交付，供應鏈正全力提升產能。

后續Mona M03、G7、X9等車型將推出Max版本或改款，形成覆蓋年輕用戶、家庭用戶及品質升級用戶的產品矩陣。

何小鵬預計，隨著新車型交付爬坡，二季度銷量將穩步跨過產品換代過渡期并再創新高；下半年計劃交付純電及鯤鵬超級電動產品，支持“一車雙能源”，大幅拓展市場；2026年底前將完成10萬-50萬元價格帶全細分市場布局。

海外市場是小鵬汽車的重點增量空間。

2024年小鵬海外銷量突破2萬臺，2025年海外目標銷量翻倍，全球銷售服務網點超300家（較2024年底翻倍）。小鵬還將在海外建立研發中心，開展圖靈AI駕駛的研發測試，計劃2026年后將高階AI智駕能力帶到更多國家。

“小鵬與特斯拉是全球唯二不依賴高精地圖和激光雷達，用一套軟件在多個車型上實現全球都好用的AI企業。”何小鵬說。

他表示，“通過產品創新與全球擴張，2025年小鵬汽車總銷量將較2024年翻倍以上，大幅提升中國及全球智能電動汽車市場份額，成為消費者認可的AI頭部品牌。隨著經營能力提升、技術降本及規模效應，汽車毛利率將持續改善。我們有信心在堅持AI研發投入的同時，實現2025年第四季度盈利。”