金價續創歷史新高，多只黃金主題ETF領漲全市場，有黃金主題基金調整限購額度至100元。

繼3月14日突破3000美元/盎司整數關口后，3月18日，倫敦現貨黃金再度走高，日內連續攻破3010美元/盎司和3020美元/盎司，截至發稿時，盤中最高價已逼近3030美元/盎司，達3028.47美元/盎司，COMEX黃金期貨突破3030美元，最高漲至3036.6美元/盎司。

3月18日，嘉實黃金LOF宣布，自2025年3月21日起對基金的申購（含定期定額投資）業務限額進行調整，限購金額不超過100元。該基金自2月6日起一度暫停申購業務。

事實上，嘉實黃金LOF并非第一只限購的黃金主題基金。此前3月6日，匯添富黃金及貴金屬（QDII-LOF-FOF）也公告稱，自2025年3月7日起對基金的申購（含定期定額投資）業務限額進行調整，限購金額不超過1萬元。

另一方面，Wind數據顯示，3月18日，在漲幅前十的ETF基金中，有6只為黃金主題ETF。其中，平安中證滬深港黃金產業股票ETF、華安中證滬深港黃金產業股票ETF、華夏中證滬深港黃金產業股票ETF的漲幅位居前三，周二漲幅依次為4.62%、4.16%、3.97%；工銀中證滬深港黃金產業股票ETF、永贏中證滬深港黃金產業股票ETF、國泰中證滬深港黃金產業股票ETF的漲幅也均超3%。

不過，從資金流向情況看，部分投資者則選擇了逢高兌現。澎湃新聞記者據Wind數據統計，3月17日，20只黃金主題ETF單日合計凈流入額為0.84億元；拉長時間來看，月內以來，20只黃金主題ETF合計凈流出6.55億元。

黃金“漲聲不斷”，現在還是投資好時機嗎？

華安基金指出，黃金兩個大邏輯就是美聯儲降息+全球央行購金（背后是逆全球化）。“短期來看，此次黃金上攻的主要邏輯是三月公布的宏觀數據進一步明確了美國經濟降溫信號，包括經濟數據全面走弱、CPI和PPI通脹偏低，都支持降息。此外，近期美股大幅回調以及美歐貿易沖突引發市場恐慌，避險情緒推升金價。”

博時基金基金經理王祥分析道，“本周美聯儲3月利率會議預計或按兵不動，通脹上升風險增加背景下，美聯儲表態可能比市場預期鷹派，黃金在3000美元附近的爭奪或仍將維持一段時間。”

建信基金數量投資部副總經理朱金鈺的觀點是，多重利好共振，繼續看好黃金趨勢行情。

國泰基金認為，當前金價波動有所放大，不過中期看，美聯儲開啟降息周期的趨勢對于金價構成一定支撐。長期看，貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升。

“當前黃金股仍有不錯的估值性價比。”永贏黃金股ETF及其聯接基金的基金經理劉庭宇表示，一方面，頭部金礦企業產量持續增長，受益于金價中樞抬升、多家公司發布2024年業績預增公告，全球通脹緩解帶來的成本增速放緩，未來金礦公司盈利能力或將持續提升。另一方面，主要黃金股當前市盈率處于歷史中樞偏下位置，具備顯著的估值修復空間；金價早已持續創出新高，但黃金股距離去年5月高點還有一定距離；按照690元/克年均價計算，2025年黃金股票PE（TTM）在10-11倍，而黃金股的歷史估值中樞大概在20倍上方。

此外，劉庭宇稱，金價上漲帶動礦產資源價值重估和探礦權升值，資源品的杠桿效應顯著提升金礦公司股價彈性，黃金珠寶商迎來業績拐點和產品高端化的趨勢變革，為股價提供長期支撐。