近期，民營銀行密集下調利率。復旦發展研究院應用經濟學博士后石爍接受《國際金融報》采訪指出，民營銀行之所以下調利率既是緩解資產端壓力的被動選擇，也是適應利率市場化改革的主動調整。特轉發采訪全文，以饗讀者。

《國際金融報》記者注意到，重慶富民銀行、中關村銀行等近半數民營銀行近日密集下調定期存款利率，部分機構中長期存款利率一降再降。與此同時，部分機構中長期定存利率出現“倒掛”。

受訪專家指出，民營銀行高頻降息，既是緩解資產端壓力的被動選擇，也是適應利率市場化改革的主動調整。民營銀行漸漸走下“利率高地”，經營模式轉型勢在必行，任重道遠。

民營銀行密集降息

2月27日，重慶富民銀行在官網發布公告稱，將自3月5日起調整人民幣存款掛牌利率。

此次調整后，該行3年期和5年期個人定期存款利率調整為2.60%和2.50%，較此前再度下行10個基點（BP）。就在1月10日，該行整體下調過以上兩個存期產品利率，降幅為20BP。

《國際金融報》記者注意到，中關村銀行、蘇商銀行、三湘銀行等多家民營銀行也在近期紛紛發出下調存款利率的信號。從各家銀行官網及公眾號發布的信息來看，今年1月以來，19家民營銀行中，至少已有9家機構更新了定期存款利率表。

2月26日，北京中關村銀行局部下調了人民幣存款利率，將整存整取2年期存款年利率由2.40%下調至2.20%。2月24日，無錫錫商銀行也調整了多品種手機銀行存款的掛牌利率。該行手機銀行顯示，下調后的1年、2年、3年和5年期定期存款年化利率分別為1.80%、2.00%、2.60%和2.50%。此前，該行3年期存款利率為2.85%。

記者發現，多家民營銀行此次調降利率的品種集中于中長期存款。例如，上海華瑞銀行將3年期以上存款利率整體下探10BP。湖南三湘銀行則單獨將5年期存款利率下調至2.5%，降幅為10BP。本輪調降后，多家民營銀行3年期和5年期定存利率出現“倒掛”或持平。比如，錫商銀行、重慶富民銀行等中長期定存利率“倒掛”，三湘銀行、億聯銀行等利率持平。

值得一提的是，梳理銀行公告可以發現，不少民營銀行在去年已進行多輪降息，頻次遠高于國有大行。

以華瑞銀行為例，2024年8月、10月和12月已調降三輪。此外，記者注意到，自去年10月對半年及1年期定存利率作出調整后，該行此后調整均集中于中長期品種。類似情況的還包括重慶富民銀行，短期存款利率在去年6月19日下調后維穩，此后3次只有中長期存款利率一降再降。

經營模式轉型任重道遠

低利率環境下，隨著國有行、股份行等一再降息，民營銀行以高于市場平均水平的存款利率獨樹一幟，為何近來卻頻頻降息？

在復旦發展研究院應用經濟學博士后、復旦平安宏觀經濟研究中心主任助理石爍看來，民營銀行下調利率原因復雜，既是對自身經營模式的主動調整，也是為了順應市場利率整體下行的趨勢。

“從經營模式上看，為了增強對國有銀行的競爭力，我國民營銀行長期采取‘高息策略’吸納存款，成為‘利息高地’，但也壓縮了凈息差空間。因此，唯有高利率的貸款才能維持‘高息策略’的經營模式。”石爍分析指出，“但問題在于當前實體經濟融資需求疲軟，消費貸款和小微貸款風險上行，再加上市場利率整體下行。因此，民營銀行已經難以維持匹配高成本負債的優質資產。所以，當前民營銀行下調存款利率，既是緩解資產端壓力的被動選擇，也是適應利率市場化改革的主動調整。”

上海交通大學上海高級金融學院副教授李楠指出，銀行對存款利率的選擇是正常的商業決策，無論民營銀行還是其他類型的銀行，利息收入是其主要收入來源，在利率市場化的環境下，選擇什么水平的利率要根據市場環境和自身的風險管理需要來決策。

當民營銀行漸漸走下“利率高地”，未來之路如何走？

“下調存款利率會降低民營銀行的利息成本，但也有可能使得儲戶選擇其他銀行。因此，民營銀行需要思考如何提高自身服務水平來留住儲戶，而不是依靠高于市場利率水平的高風險策略來吸引儲戶。”李楠建議道。

石爍指出，雖然多家銀行努力維持較高的長期利率，但很難與以前‘利率高地’時代的水平相比，對儲戶的吸引力早已不比當初。民營銀行經營模式轉型勢在必行，也任重道遠。

“當前，民營銀行已進入利率市場化深化、金融科技迭代加速、經濟結構轉型三重挑戰疊加階段。頭部民營銀行還能繼續保持增長勢頭，但也要調整結構。行業腰部機構努力突圍，尾部機構則尋求變身。”石爍最后建議道，“民營銀行經營模式轉型，要發揚靈魂多樣的特色，堅持主動走‘深而專’的道路。通過科技賦能、輕資本運營和風險管理構建核心競爭力，同時借力政策紅利和資本工具創新，實現可持續健康發展。”

來源 | 國際金融報

作者 | 李若菡