“我們對今年消費和投資的復蘇還是有信心的，但要關注外部風險。”在近日舉行的媒體分享會上，摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌表示。

朱海斌表示，兩會期間出臺的政策舉措，與市場的預期高度一致。一方面，政策保持了顯著的延續性，是對去年9月底以來一系列政策調整的持續推進，去年的政策調整僅為上半場，而今年則是下半場的延續。另一方面，過去一段時間，政府與市場之間溝通良好，這使得市場預期與政策的實際出臺相符。從政策的制定到公布，市場有較為準確的預判，體現了雙方間信息交流的有效性。

朱海斌指出，要達成5%的經濟增長目標，需要在促進內需上，特別是消費和有效投資上做更多的努力。

投資方面，今年的財政預算內，特別國債和特別地方債等與投資相關的資金總和達5萬億人民幣，涵蓋預算內基建以及地方專項債用于投資的部分。投資不僅用于基礎設施建設，還涉及設備更新等領域，并且通過投資鼓勵創新，AI、機器人等新領域成為投資重點，“新的領域毫無疑問在未來和在資本市場會是很大的催化劑，從宏觀來講，相信這些領域也是新的亮點。”朱海斌說。

朱海斌強調，目前服務業投資是民企投資的薄弱環節，過去幾年來受政策監管環境變化的影響較大。應在行業政策和監管政策上進行糾偏，增強政策的透明度和穩定性，為服務業投資創造良好的環境。

消費方面，政策對消費的支持力度進一步加大。首先，以舊換新規模從去年的1500億元翻倍至今年的3000億元，有望額外帶動超4000億元的民生消費，拉動零售增長約1個百分點。“政策中特別強調了服務消費的內容，這也和我們此前的政策建議呼吁是相一致的，例如政府工作報告提出，推進服務業擴大開放綜合試點示范，推動互聯網、文化等領域有序開放，擴大電信、醫療、教育等領域開放試點。另外還提出釋放文化、旅游、體育等消費潛力。這些跟以往相比，政策力度顯得更大、更加具體。”朱海斌強調。

此外，政府工作報告還提及城鄉基本養老平均每人每月增加20元，城鄉基本醫療保險每人增加35元，那么加上以舊換新補貼，朱海斌測算，總規模約達3850億元，這將進一步增強對消費支持力度。

談及未來提振消費的政策空間，朱海斌建議可以從以下三方面入手。

首先，要提高大家對于未來就業和收入的預期。朱海斌表示，經濟主體中民企和服務業對就業和收入增長至關重要。要推動服務業的進一步開放，優化監管環境，提高其透明度和穩定性，讓居民對未來就業和收入有更強的信心，從而提振消費意愿。

其次，可以進一步加強社會民生保障。朱海斌表示，政府應加大財政轉移支付力度，提高城鄉居民基本養老金和基本醫療保險的保障水平，縮小不同層次保障間的差距。

最后，穩定房地產市場。在朱海斌看來，盡管當前需求端政策已將首付比例和房貸利率降至歷史最低，但進一步降息對房貸利率的下調空間有限，建議通過財政貼息或補貼收益率的方式，鼓勵加快收儲，從而有助于維護房地產市場的回穩。

2025年伊始，DeepSeek橫空出世，引領全球資本重估中國資產價值，也成為了兩會熱議的話題。“短期來講，DeepSeek、AI或者相關行業在宏觀經濟領域中，我個人的觀察占比還是較小的，希望在經濟結構轉型的過程中，可以更多地通過新質生產力、新經濟這些板塊的拉升來維持中高速的增長。”朱海斌對此稱。