證監會完成2024年全國兩會建議提案辦理工作。

2月28日晚間，證監會表示，2024年，證監會共承辦全國兩會建議提案424件，其中人大議案、建議202件，政協提案222件。辦理過程中，一是堅持高位推動，強化責任擔當；二是強化溝通協作，增進各方共識；三是加強督辦考評，提高辦理質量；四是踐行金融為民，推動成果轉化。

與此同時，證監會官網集中公布了13則全國人大建議和政協提案復文。整體來看，分別涉及了交易所設立、REITs產品發展、互聯互通、并購重組、私募基金、區域性股權市場和北交所等方面。

證監會在相關答復中，透露了哪些資本市場監管新信號？對相關工作的開展下一步有何安排？澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者梳理了十大看點。

看點一：目前暫不具備條件設立重慶證券交易所

證監會在答復《關于推動金融鏈產業鏈融合?促進東西協作發展的提案》中表示，目前我國境內設有上海、深圳、北京三家證券交易所，全面實行注冊制落地后，多層次資本市場體系更加清晰，較大程度滿足了不同行業、不同類型、不同成長階段企業的需求。

證監會指出，滬深北三家證券交易所均在成渝地區設有市場基地，為西部地區提供直接便利的資本市場服務，發揮服務實體經濟高質量發展的重要作用。

“新設并辦好證券交易所需要一系列內外部條件支撐，并充分考慮與現有市場體系的銜接協調，實現與現有證券交易所的錯位發展和競爭，避免重復建設和資源浪費。”證監會進一步指出，“綜上，目前暫不具備條件設立重慶證券交易所。”

看點二：加快推動REITs相關立法工作

證監會在對《關于加快不動產投資信托基金（REITs）專項立法的提案》的答復中表示，2020年4月，中國證監會會同國家發展改革委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，啟動基礎設施REITs試點工作。

“截至目前，全市場已批復52只首發和擴募REITs項目，資產范圍覆蓋收費公路、產業園區、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等多種類型，市場規模超過1100億元。基于我國基礎設施領域資產類型豐富、存量規模巨大的特點，中國REITs市場的潛在規模龐大，市場發展前景廣闊。”證監會稱。

證監會指出，試點工作開展四年以來，REITs市場各方面制度逐步完善。經過試點實踐，REITs發行、交易等各項制度經受住了市場檢驗，功能日益發揮，基礎設施類型不斷豐富，取得了積極效果。

“但客觀上看，現行REITs也存在產品結構較為復雜、產業資本作用有待進一步發揮、法律層級較低、法律責任邊界不清晰等問題。”證監會進一步指出。

證監會表示，為進一步優化產品結構，合理分配參與各方權責，更好發揮REITs盤活固定資產、拓寬投資渠道、推動經濟發展的重要作用，REITs專項立法工作已列入立法議程。目前，中國證監會在總結前期試點工作經驗的基礎上，就REITs組織架構、立法模式等問題開展深入研究，多次與市場機構召開座談會，廣泛研究成熟REITs市場發展經驗，按期推進各項立法工作。

“下一步，將進一步深入研究REITs的法律依據、交易安排、管理架構、監督管理及其他配套機制，借鑒境內外實踐經驗，加快推動相關立法工作。”證監會稱。

看點三：現階段推出基于REITs的ETF條件尚不完全具備

證監會在答復《關于實現房托基金互聯互通的提案》時表示，中國證監會正積極推動REITs互聯互通相關工作，并已列入5項資本市場對港合作舉措，于今年4月19日對外發布。擬總體參照兩地股票和ETF互聯互通制度安排，將內地和香港合資格的REITs納入滬深港通標的，進一步豐富滬深港通交易品種。后續，中國證監會將會同有關單位加快推動相關工作落地，在各方面準備就緒后擇機對外公告。

“基于REITs的ETF產品開發方面，目前我國REITs發展尚處于起步階段，產品數量和市場規模較小，現階段推出基于REITs的ETF條件尚不完全具備，后續將結合市場發展情況深入研究相關建議，為REITs市場引入更多長期資金，促進REITs市場的健康發展。”證監會稱。

證監會指出，下一步，將與香港方面保持密切溝通合作，積極推動REITs市場發展，加快推動REITs互聯互通盡早平穩落地。持續豐富跨境投資品種，為境內外投資者提供更多投資便利和機會，更好助力資本市場高水平雙向開放。

看點四：深入研究論證香港公司到內地上市的可行性

證監會在對《關于試行粵港澳大灣區“資本通”的提案》的答復中表示，近年來，中國證監會會同有關部門全面貫徹落實黨中央、國務院決策部署，高度重視推動粵港澳大灣區金融市場互聯互通，支持香港強化國際金融中心和離岸人民幣業務樞紐地位，深入推進金融市場雙向開放。

“一是支持符合條件的廣東企業根據自身需要利用境外資本市場融資發展。二是進一步推動金融市場互聯互通，加強對橫琴粵澳深度合作區、前海深港現代服務業合作區建設的支持力度。三是促進大灣區個人跨境投資便利化。”證監會指出。

證監會進一步指出，下一步，將與有關部門進一步優化拓展內地與香港金融市場互聯互通，持續優化股票通、債券通、基金互認等機制，在總結既有經驗基礎上深入研究論證香港公司到內地上市的可行性，結合市場需求持續推動優化“跨境理財通”業務試點，結合實際有序開展數字人民幣在香港試點等，全面深化內地與香港緊密實務合作，鞏固提升香港國際金融中心地位。

看點五：以優質頭部公司為“主力軍”推動上市公司之間吸收合并

證監會在答復《關于支持上市公司并購重組的建議》中稱，支持上市公司高質量并購重組，是資本市場支持實體經濟發展、支持科技創新、助力國企改革和產業升級的重要舉措。2023年以來，中國證監會主要開展了六方面工作。

“一是全面實行重組注冊制。二是出臺定向可轉債重組規則。三是延長發股類重組財務資料有效期。四是優化完善重組‘小額快速’審核機制。五是適當提高重組估值包容性。六是持續加強對并購重組市場的調研和服務。”證監會表示。

證監會指出，下一步，將認真貫徹落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，持續深化并購重組市場化改革，多措并舉活躍并購重組市場，落實好突破關鍵核心技術的科技型企業并購重組“綠色通道”，以優質頭部公司為“主力軍”推動上市公司之間吸收合并，開展股份對價分期支付研究，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購重組、注入優質資產，更好服務高水平科技自立自強和現代化產業體系建設等重大國家戰略，助力新質生產力發展。

看點六：進一步優化私募基金份額轉讓制度安排

證監會在對《關于更好促進創新創業股權投資發展的提案》的答復中表示，近年來，中國證監會持續推動優化私募基金退出環境，拓寬退出渠道，豐富退出方式。

一是2020年以來先后同意在北京、上海、廣東、浙江、浙江寧波、江蘇、安徽等區域性股權市場（一類地方金融組織，由中國證監會制定業務及監管規則）開展私募基金份額轉讓試點。從試點情況看，可以拓寬私募基金退出渠道，完善其生態體系，也可以促進區域性股權市場與私募投資基金協同發展。目前共實現私募基金份額轉讓232億元、私募基金份額質押融資316億元。

二是2020年3月公布修訂完善后的《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定（2020年修訂）》，進一步優化創業投資基金股份減持鎖定期與投資期限“反向掛鉤”政策，擴大適用范圍、優化適用條件、增加優惠力度。三是2022年7月印發《私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點實施方案》，啟動實物分配股票試點，平滑私募基金退出對市場的影響。

“下一步，將積極推動符合條件的科技創新企業通過上市融資、并購重組等形式融資，完善私募基金估值標準和信披體系，進一步優化私募基金份額轉讓制度安排，支持私募基金更好發揮功能作用，提高服務實體經濟和科技創新的質效。”證監會稱。

看點七：推進相關非上市股份公司的市場主體登記與區域性股權市場股份登記的銜接

證監會在答復《關于開展非上市股份公司股權集中登記托管的建議》時表示，按照《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）及多層次資本市場的實際情況，非上市股份公司的股權登記、托管、交易、質押涉及幾類情況。

“目前，區域性股權市場已登記托管股份公司和商業銀行2.5萬家，涉及2.5萬億股股份，并積極協助司法機關查詢、凍結以及扣劃已登記股份。同時，一些司法機關與區域性股權市場研究通過與區域性股權市場的區塊鏈跨鏈對接的形式實現股份查詢凍結，提高司法機關的辦理效率，部分地區已有落地案例。”證監會指出。

證監會進一步指出，修訂后的《公司法》第一百五十八條沿用老法規定，重申股東轉讓股份，應當在依法設立的證券交易場所或者按照國務院規定其他方式進行。

“下一步，將不斷完善區域性股權市場證券登記、托管、轉讓、質押等制度規范，協調地方金融管理部門指導區域性股權市場提供便民高效的相關服務，同時與市場監管機關等相關部門協調溝通，推進相關非上市股份公司的市場主體登記與區域性股權市場股份登記的銜接。”證監會表示。

看點八：引導公募基金加大在北交所投資

證監會在對《關于強化北京國家金融管理中心的支持力度，建設北交所成為國際一流證券交易所的建議》的答復中表示，北交所設立以來，中國證監會堅決貫徹黨中央、國務院關于打造服務創新型中小企業“主陣地”的決策部署，不斷完善市場基礎制度，推動市場功能有效發揮，有效服務中小企業融資與創新發展，高質量建設北交所工作取得積極成效。

證監會表示，下一步，中國證監會將圍繞打造服務創新型中小企業“主陣地”的目標，持續推進高質量建設北交所。

一是堅守北交所板塊定位，壓實中介機構責任，強化審核注冊把關，把好上市“入口關”，與滬深交易所合理錯位，為北交所提供更多優質上市公司。

二是不斷完善上市公司監管機制安排，提升科技監管水平，增強現場與非現場監管的協調配合與有效聯動，著力提升監管有效性，切實提高上市公司質量。

三是優化投資者結構，提高對潛在投資者和已開戶投資者的吸引力，引導公募基金加大在北交所投資，加大力度引入中長期資金，推動投融資兩端平衡發展。

四是深化國際合作，積極支持北交所開展國際交流合作與經驗互鑒，推動境外中長期資金投資北交所。

五是壓實中介機構責任，督促保薦機構和審計評估機構提升執業質量，允許更多符合條件的證券公司依法參與北交所做市業務，推動北交所高質量發展。

看點九：支持更多符合條件的中醫藥行業標桿企業到新三板掛牌、北交所上市

證監會在對《關于促進資本市場支持中醫藥事業發展的提案》的答復中表示，近年來，中國證監會一直嚴格落實國家產業政策，積極支持符合條件的包括中醫藥在內的生物醫藥企業在滬深交易所發行上市，著力拓寬生物醫藥企業直接融資渠道，充分發揮資本市場對生物醫藥行業發展的支持作用。

證監會表示，下一步，將深入貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，嚴格落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》要求，推動股票發行注冊制走深走實，繼續把控好新股發行節奏，積極支持符合條件的中醫藥等生物醫藥企業發行上市，同時把好入口關，從源頭上提高上市公司質量。

“同時，繼續推動并購重組市場化改革，認真落實國家產業政策，多措并舉活躍并購重組市場，持續助力中醫藥上市公司通過并購重組實現高質量發展。”證監會指出。

證監會進一步指出，將指導全國股轉公司（北交所）充分發揮服務創新型中小企業“主陣地”功能，繼續加大市場培育和服務力度，支持更多符合條件的生物制藥、中醫藥行業標桿企業到新三板掛牌、北交所上市，搶占發展先機。

“同時，以落實《關于高質量建設北京證券交易所的意見》為依托，不斷優化市場環境，增強市場吸引力，幫助掛牌、上市的生物醫藥行業中小企業通過規范發展提高自身投融資能力和品牌知名度，壯大成長‘生態圈’。”證監會表示。

看點十：豐富完善數據產業相關指數及產品，持續引導市場資金流入數據產業

證監會在答復《關于建設數據資產創新應用體系的提案》中指出，長期以來，中國證監會高度重視《中共中央?國務院關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》等數據要素國家戰略，積極發揮資本市場的資源配置與價值引導功能，深度挖掘數據要素市場價值，助力數據產業發展。

“截至2024年4月30日，我會指導中證指數公司、深證信息公司共編制數據產業相關指數10條，掛鉤基金產品16只，產品規模合計82億元。”證監會稱。

證監會表示，針對提案中提到的“制定數據資產作價入股和數據資產證券化等路徑體系”、“鼓勵成立數據券商等專營機構”等建議，考慮到目前數據資產創新應用相關法律法規與制度體系仍在探索中，現階段，設立專門數據券商開展數據資產證券化的法律、市場基礎尚不具備。

證監會指出，下一步，將在有關部門關于數據資產證券化相關規則制定過程中，配合研究證券公司參與數據資產證券化的可行路徑。

“同時，我會將豐富完善數據產業相關指數及產品，持續引導市場資金流入數據產業，積極釋放資本市場助力數據要素市場發展的動能，充分發揮數據要素乘數效應，賦能經濟社會發展。”證監會表示。