《國務院關于規范中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定》（簡稱《新規》）正式實施后，IPO發行保薦費用該如何收取？近期發行的4家IPO企業提供了樣本。

近日，永杰新材料股份有限公司（簡稱“永杰新材”）、漢朔科技股份有限公司（簡稱“漢朔科技”）、廣東弘景光電科技股份有限公司（簡稱“弘景光電”）、合肥恒鑫生活科技股份有限公司（簡稱“恒鑫生活”）先后公布了IPO招股意向書，并披露了發行費用概算。澎湃新聞注意到，已披露的4家IPO均按照“募資總額×固定費率”或配以保底收費的方式進行收費。其中有2個還明確了“分階段支付”，這在過往的上市招股意向書中未曾出現。

具體來看，2月20日，永杰新材發布首發招股意向書，本次擬募資20.89億元。根據招股意向書，永杰新材發行費用中，保薦、承銷費用是以實際募集資金總額為基數，保薦承銷費合計傭金費率為5.10%，且合計不低于人民幣4000萬元。其中保薦費用為300萬元，扣除保薦費用后剩余部分為承銷費用，上述費用不含增值稅。

2月20日，漢朔科技發布首發招股意向書，本次擬募資11.82億元。根據招股意向書，漢朔科技發行費用中，保薦承銷費分階段收取，保薦承銷費為本次發行募集資金總額的8.00%，并且不少于8000萬元；參考市場保薦承銷費率平均水平，經雙方友好協商確定，根據項目進度分節點支付。

2月21日，弘景光電發布首發招股意向書，本次擬募資4.88億元。根據招股意向書，弘景光電的保薦費為160.38萬元，承銷費為本次發行募集資金總額的8.00%；參考市場保薦承銷費率平均水平，經友好協商確定，保薦費根據項目進度分階段支付。

2月27日，恒鑫生活發布首發招股意向書，本次擬募資8.28億元。根據招股意向書，恒鑫生活的承銷及保薦費用為本次募集資金總額的8.26%，其中保薦費用為200萬元。

上述IPO項目對發行費用的詳細披露，主要因為2月15日正式實施的《新規》。《新規》明確，證券公司從事保薦業務時，可以按照工作進度分階段收取服務費用，但是收費與否以及收費多少不得以股票公開發行上市結果作為條件。同時，《新規》還要求證券公司從事承銷業務時，應當符合國務院證券監督管理機構的規定，綜合評估項目成本等因素收取服務費用，不得按照發行規模遞增收費比例。

澎湃新聞注意到，過往IPO按照發行規模遞增收費比例較為常見。

如2023年創業板上市的某行業龍頭，招股意向書中表示，若募集資金總額不超過20億元，保薦承銷費=募集資金總額*5%，且總額不低于4500萬元；若募集資金總額在20億元以上，保薦承銷費=20億元*5%+（募集資金總額-20億元）*6%。

2023年另一家科創板上市公司在招股意向書中表示，若本次募集資金總額不超過5億元，則承銷保薦費=募集資金總額×6.5%+400萬元；若本次募集資金總額超過5億元但不超過7.5億元，則承銷保薦費=（募集資金總額-5億元）×7%+3650萬元；若本次募集資金總額超過7.5億元但不超過10億元，則承銷保薦費=（募集資金總額-7.5億元）×8.5%+5400萬元；若本次募集資金總額超過10億元，則承銷保薦費=（募集資金總額-10億元）×10%+7525萬元。

不過，隨著IPO市場動態調整，IPO超募現象已罕見，更多的IPO項目選擇縮減募資規模，澎湃新聞注意到，按照“募資總額×固定費率”或要求保底費用已經是主流選擇。今年已經上市的6家IPO企業均采取按照固定費率收取費用，僅超研股份（301602.SZ）采取按照規模遞減比例的方式收取費用，即在發行比例10%（含）以內的部分，承銷保薦費率為該部分募集資金金額的7.5%，10%（不含）至20%（含）部分為該部分募集資金金額的7%。

業內人士分析認為，固定費率以及規模遞減比例或將成為業內主流的收費方式。