由于供應過剩，NAND 閃存價格預計將繼續下滑，迫使內存芯片制造商削減產量以適應 PC 和智能手機制造商低于預期的訂單需求。

據 TrendForce 報告，庫存過剩給 NAND 閃存供應商帶來財務壓力，2025 年增長率預測從 30% 下調至 10-15%。

"NAND 閃存制造商采取了更為果斷的減產措施，縮減全年產量以抑制供應增長。這些措施旨在快速緩解市場失衡，為價格復蘇奠定基礎。" TrendForce 表示。

Gartner 分析師和技術產品負責人 Shrish Pant 預計，2025 年上半年 NAND 閃存價格將持續疲軟，但由于 AI 服務器需求持續，下半年 SSD 出貨量將提升。

"供應商目前正在努力控制供應，這將導致價格在 2025 年下半年回升。從長遠來看，AI 需求將繼續推動高容量/高性能 SSD 的需求增長。" Pant 表示。

關于內存市場的季節性特征，Pant 向 The Register 表示："購買模式意味著 NAND 閃存價格將隨超大規模數據中心的購買行為呈周期性波動。"

根據內存分銷商 Memphis Electronic 在 LinkedIn 的帖子，閃存價格已連續四個月下跌，主要是由于智能手機和筆記本電腦制造商等主要 NAND 閃存消費者減少采購所致。

自疫情以來，PC 市場一直步履維艱，2021 年市場出貨量達到峰值 3.5 億臺。此后，Windows 10 終止支持的威脅和 AI PC 的出現都未能在預期水平上重新激起買家興趣。2024 年全球渠道出貨量增長 1%，達到 2.622 億臺。

根據 Canalys 的統計數據，2024 年智能手機出貨量表現略好，全球同比增長 7% 至 12.2 億臺。這是在經歷了一段停滯增長期之后的反彈。

去年年底，韓國內存制造商 SK hynix 在財報電話會議中警告稱，"盡管企業級 SSD 需求穩固，但由于 PC 和移動客戶采購需求疲軟，銷售位增長環比下降兩位數。"

關于近期生產計劃，該公司補充道："對于 NAND，在行業庫存充分消化之前，我們將繼續專注于技術轉型而非產能擴張。"

Micron 在 9 月的第四季度財報電話會議上表示："我們現在預計 2024 年和 2025 年行業 NAND 位需求增長將保持在低兩位數百分比范圍內，低于我們之前的預期。"

這家美國內存企業將增長放緩歸因于消費設備 NAND 出貨量減少、各終端市場持續進行庫存調整，以及"客戶在經歷幾個季度快速增長后，暫時放緩數據中心 SSD 采購。"

Micron 表示，2024 年和 2025 年行業 NAND 增長前景下調"意味著需要采取供應措施以實現平衡"。但該公司也預計，由于 AI 工作負載（NAND 是首選存儲方式）的影響，長期需求將會上升。

The Futurum Group 半導體部門副總裁兼實踐主管 Richard Gordon 通過電子郵件告訴我們：

"移動和 PC 市場的季節性疲軟加上庫存調整將導致傳統 DRAM 和 NAND 需求和價格走軟。"

關于數據中心領域的內存使用，他表示："除了 SSD 庫存調整外，由于 AI 半導體出口管制和其他地緣政治問題帶來的不確定性，數據中心 HBM 需求將短期放緩。"

The Futurum Group 預計，在 PC 和智能手機制造商以及 AI 基礎設施建設者需求回暖的推動下，內存訂單將從第二季度開始顯示復蘇跡象。

Gordon 表示，從下半年開始，他預計："內存供應商的市場條件將改善，他們將積極轉向先進制程節點和 HBM3、HBM4、DDR5、LPDDR、堆疊芯片等先進技術，這將消耗產能并從傳統/常規產品中轉移。目標是獲得更好的產出平衡和對平均售價的更多控制。"

"如今內存市場的動態正在發生一些變化。它正從一個競爭者眾多的高度商品化市場（因此波動性和周期性很強），轉變為一個專業化程度更高、溢價更高的市場，供應商數量大大減少，技術準入門檻更高，因此對供應和定價的控制更強。至少在中期內，AI 數據中心似乎有著無法滿足的需求，這也有所幫助。"