2月15日，高瓴旗下基金HHLR Advisors公布了截至2024年四季度末的美股持倉(cāng)情況。

HHLR Advisors是高瓴投資美股的對(duì)沖基金，由二級(jí)市場(chǎng)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)管理和運(yùn)營(yíng)。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）網(wǎng)站顯示，截至2024年四季度末，HHLR Advisors在美股市場(chǎng)持有45只股票，相比去年三季度減少了3只持倉(cāng)標(biāo)的；持倉(cāng)市值減少30%至28.87億美元，截至去年三季度末的持倉(cāng)市值則為45.55億美元。

HHLR持續(xù)對(duì)中概股押下重注。2024年四季度HHLR前十大持倉(cāng)中，中概股占據(jù)八席，不過大舉減倉(cāng)了阿里巴巴、拼多多以及攜程，同時(shí)增持了貝殼、富途控股、京東、達(dá)達(dá)集團(tuán)等股票。

增持貝殼、京東等

13F數(shù)據(jù)平臺(tái)Whale Wisdom整體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，高瓴前十大持倉(cāng)標(biāo)的分別為百濟(jì)神州、阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易、貝殼、唯品會(huì)、傳奇生物、ArriVent Biopharma（美國(guó)創(chuàng)新藥開發(fā)的制藥企業(yè)）、富途控股、沃思控股（印度跨國(guó)業(yè)務(wù)流程管理公司），集中度占比為86.48%。行業(yè)分布方面，依舊重倉(cāng)可選消費(fèi)、電子信息、生物醫(yī)藥三大領(lǐng)域。

其中，百濟(jì)神州、阿里巴巴、拼多多依舊穩(wěn)居前三大重倉(cāng)股；網(wǎng)易、貝殼均提升了兩個(gè)位次，分別為第四大、第五大重倉(cāng)股；而上季度的第四大、第五大重倉(cāng)股傳奇生物、唯品會(huì)，分列本季度的第七大、第六大重倉(cāng)股；ArriVent Biopharma、富途控股均提升1個(gè)位次至第八大、第九大重倉(cāng)股；上個(gè)季度第八大重倉(cāng)股攜程，掉至第十一；沃思控股新進(jìn)成為第十大重倉(cāng)股。

整體來看，高瓴去年四季度共增持10只股票、新進(jìn)4只股票、減持10只股票、清倉(cāng)7只股票。

高瓴增持的10只股票中，中概股分別為貝殼、富途控股、京東、達(dá)達(dá)集團(tuán)。

去年四季度，雖然貝殼區(qū)間漲幅為-7.84%，但高瓴增持貝殼近39.26萬股，較上季度持股數(shù)增加3.61%，截至去年四季度末市值超2.07億美元，為高瓴第五大重倉(cāng)股，在投資組合中的占比從上季度的3.38%升至3.36%。

富途控股在去年前三季度連續(xù)上漲后，去年四季度股價(jià)下挫了16.37%，高瓴在這一時(shí)期選擇加倉(cāng)富途控股超6.72萬股，較上季度持股數(shù)增加6.39%，截至去年四季度末市值超8945萬美元，成為高瓴第九大重倉(cāng)股，在投資組合中的占比從上季度的1.57%降至1.49%。

去年四季度，京東區(qū)間股價(jià)下跌了13.32%，高瓴選擇繼續(xù)加倉(cāng)京東9萬股，較上季度持股數(shù)增加5.63%，截至去年四季度末市值超5859萬美元，維持在高瓴第十二大重倉(cāng)股，在投資組合中的占比從上季度的1%降至0.98%。

2021年開始，達(dá)達(dá)集團(tuán)股價(jià)持續(xù)下跌磨底。2024年下半年在經(jīng)歷一輪小幅回升后，去年四季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)區(qū)間股價(jià)再度跌36.32%，高瓴選擇加倉(cāng)達(dá)達(dá)集團(tuán)10萬股，較上季度持股數(shù)增加16.67%，截至去年四季度末市值超84.7萬美元，在投資組合中的占比從上季度的0.02%升至0.01%。

值得一提的是，今年以來，貝殼、富途控股、京東、達(dá)達(dá)集團(tuán)均實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。截至2月14日收盤，富途控股、達(dá)達(dá)集團(tuán)今年以來漲幅均超過了50%。

此外，高瓴還增持了臺(tái)積電、丹納赫、通用電氣分拆的能源技術(shù)公司 GE Vernova Inc.、穆迪、通用電氣公司、特靈科技。

高瓴新買進(jìn)的4只標(biāo)的，兩只為中概股：聲網(wǎng)、摯文集團(tuán)（陌陌），另兩只為摩根士丹利、沃思控股。其中，高瓴買進(jìn)聲網(wǎng)近210萬股，截至去年四季度末，最新市值達(dá)到了873萬美元；買進(jìn)陌陌近5.36萬股，截至去年四季度末，最新市值達(dá)到了41.32萬美元。

澎湃新聞注意到，聲網(wǎng)曾被稱為“全球?qū)崟r(shí)互動(dòng)云第一股”，該股股價(jià)在2024年四季度累計(jì)收漲72.61%，2025年年初至今又漲了43.51%。

減持阿里、拼多多

去年部分中概股因表現(xiàn)不佳被高瓴減倉(cāng)。

具體而言，高瓴減持了10只股票，多數(shù)為中概股，分別為百濟(jì)神州、阿里巴巴、拼多多、唯品會(huì)、傳奇生物、攜程、中通、逸仙電商和搜狐等，此外還包括一家美股生物科技公司天境生物。

去年四季度，百濟(jì)神州股價(jià)的區(qū)間漲幅為-17.73%，高瓴減持百濟(jì)神州173.25萬股，較上季度持股數(shù)減少了26.51%，截至去年四季度末市值超7.02億美元，維持在高瓴第一大重倉(cāng)股的位置，在投資組合中的占比從上季度的18.13%降至11.71%。

去年四季度，阿里巴巴股價(jià)的區(qū)間漲幅為-20.10%，高瓴減持阿里巴巴394.03萬股，較上季度持股數(shù)減少了44.64%，截至去年四季度末市值超4.14億美元，維持在高瓴第二大重倉(cāng)股的位置，在投資組合中的占比從上季度的14.61%降至6.90%。

去年四季度，拼多多股價(jià)的區(qū)間漲幅為-28.05%，在這一時(shí)間內(nèi)，高瓴減持拼多多203.65萬股，較上季度持股數(shù)減少了44.64%，截至去年四季度末市值近2.65億美元，維持在高瓴第三大重倉(cāng)股的位置，在投資組合中的占比從上季度的10.02%降至4.41%。

去年四季度，唯品會(huì)股價(jià)的區(qū)間漲幅為-14.37%，高瓴減持唯品會(huì)超84.03萬股，較上季度持股數(shù)減少了9.82%，截至去年四季度末市值超2.00億美元，為高瓴第六大重倉(cāng)股的位置，在投資組合中的占比從上季度的3.86%降至3.34%。

去年四季度，傳奇生物股價(jià)的區(qū)間漲幅為-33.22%，高瓴減持傳奇生物超65.19萬股，較上季度持股數(shù)減少了5.35%，截至去年四季度末市值近1.95億美元，為高瓴第七大重倉(cāng)股的位置，在投資組合中的占比從上季度的5.04%降至3.24%。

2024年，攜程集團(tuán)股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，全年漲90.67%，并在去年四季度創(chuàng)歷史新高，達(dá)77.18美元，在中概股中“一枝獨(dú)秀”。不過，高瓴在去年四季度幾乎對(duì)半減持了攜程的股票，將收益“落袋為安”，截至去年四季度末，持有攜程股份環(huán)比下降48.5%至91.38萬股，市值仍超6274萬美元。

此外，高瓴在去年四季度還減持了85.48%的中通快遞，截至去年四季度末市值超852萬美元；減持28.44%的搜狐股份，截至去年四季度末市值近673萬美元；小規(guī)模減持了逸仙電商，截至去年四季度末市值超2740萬美元。

清倉(cāng)百度、華住集團(tuán)、百勝中國(guó)

高瓴還清倉(cāng)了7只標(biāo)的，包括百度、華住集團(tuán)、百勝中國(guó)等中概股，兩只ETF——投資于全球的鈾礦開采和核能相關(guān)公司的Global X Uranium ETF以及專注于投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的KraneShares CSI China Internet ETF，以及臉書母公司META、建筑企業(yè)ZK International Group Co., Ltd.。

百度、華住集團(tuán)、百勝中國(guó)在去年四季度的區(qū)間漲幅分別為19.93%、-11.21%、7%。