工程機械行業持續復蘇，1月挖掘機國內銷量同比微降，出口穩增長。

據中國工程機械工業協會2月11日披露，2025年1月，國內主要挖掘機企業銷售各類挖掘機12512臺，同比增長1.1%。其中國內銷量5405臺，同比下降0.3%；出口量7107臺，同比增長2.19%。此外，銷售電動挖掘機18臺。

同期，國內主要裝載機企業銷售各類裝載機7920臺，同比增長1.51%。其中國內銷量3706臺，同比下降1.01%；出口量4214臺，同比增長3.84%。此外，銷售電動裝載機1086臺。

今年1月份正逢春節假期，而去年春節假期始于2月，節假日疊加春節錯月對當月挖掘機國內銷量及同比增速影響較大。

當月，反映工程建設熱度的工程機械開工率、開工時長同比增長。

據中國工程機械工業協會統計，1月工程機械主要產品平均工作時長為74.6小時，同比增長3.61%，環比下降20.6%；主要產品開工率為56.2%，同比增加1.43個百分點，環比下降8個百分點。

挖掘機是反映工程機械行業“晴雨表”。該行業景氣度主要受下游房地產、基建、出口等需求變化以及自身設備更新周期等因素影響。

基建方面，專項債發力成為支撐基建投資的重點。Wind數據顯示，1月，各地發行新增專項債總規模達2048.02億元，同比增長260.7%。房地產方面，得益于去年一系列政策的支持，房地產市場出現了止跌回穩的跡象。據克而瑞研究中心監測數據，1月，全國30個重點城市商品住宅成交面積達927萬平方米，同比數據已由負轉正并微增1%。

中金公司表示，2025年，基建投資有望在財政加碼和化債發力的推動下實現小幅增長，預計增速提升至10%左右，但地產投資或仍將承壓。

工程機械行業出海依舊“熱鬧”，1月挖掘機出口量占總銷量的56.8%。

此外，多家工程機械龍頭迎來蛇年“開門紅”，海外訂單占據相當比例。

2月3日，三一集團旗下各個事業部舉行開工儀式與發車儀式，多款新產品開啟蛇年新征程。其中，三一泵路事業部在2025開年已斬獲11.2億元銷售額，海外市場同比增50%。當日，該事業部發送了超過450臺設備去往全球各地。

2月7日，中聯重科（000157）全國各園區同步舉行2025年開門紅活動，合計發車超1萬臺，總金額約57億元。其中，超1100臺高空機械設備發往全球各地。此次發車的高空作業機械中，60%的產品發往歐美等高端市場，且大部分為新能源產品。

“目前我們有大量訂單在手，今年有信心在2024年海外銷售收入翻番的基礎上再取得較大的增長。”中聯重科智能高機海外營銷總監劉建村表示。

中國工程機械工業協會會長蘇子孟表示，2025年，國家會實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，打好政策“組合拳”。隨著宏觀調控力度加大，支撐行業穩定運行和高質量發展的有利因素會繼續增多，工程機械行業的發展環境將持續向好。

招銀國際在研報中表示，更新換代周期疊加政府加大政策刺激力度將有助于穩定機械需求，預計2025年挖掘機將在中國市場和出口市場實現雙增長。

華福證券也表示，在國內需求因設備更新、環保政策及補貼推動下，預計2025年后挖掘機更新需求將逐漸釋放。海外市場拓展，尤其是“一帶一路”國家，將持續為國內工程機械企業帶來增長點。