金價瘋漲！在2024年上漲超27%后，國內金價2025年繼續攀升，頻頻刷新歷史紀錄。

2月11日，現貨黃金刷新歷史新高至2920美元/盎司，2025年累漲超11%。COMEX黃金期貨報2945美元/盎司。在現貨市場上，上海黃金交易所黃金現貨交易較活躍的AU99.99開盤價為682元/克，再創上市以來的歷史新高，年內漲幅超10%。

國內品牌金店的足金飾品報價也應聲而漲，逐漸接近900元/克。2月11日，周大福足金飾品克價為886元，較1月1日每克799元的報價上漲87元，今年以來的累計漲幅超10%。有網友驚呼：“千金”快到了！

△圖為消費者在浙江省湖州市德清縣一家金店挑選黃金首飾。（圖片由CNSPHOTO提供）

來勢洶洶為哪般

近期，金價漲勢為何如此兇猛？

中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜告訴中國商報記者，金價狂飆的原因是多方面的：首先是全球經濟不確定性增加。因全球經濟面臨諸多不確定性，如美國貿易政策變化、經濟增長放緩等，導致市場避險情緒升溫，投資者紛紛轉向黃金以保值避險。其次是持續的央行購買行為推高了金價。全球央行持續增持黃金，2024年全球央行購金量連續第三年超過1000噸。中國央行也在不斷增加黃金儲備，截至2024年12月末，我國黃金儲備增長至7329萬盎司。最后是貨幣政策影響。全球多國央行采取寬松的貨幣政策，導致通貨膨脹預期上升，從而推動黃金價格上漲。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，近期國際金價上漲最直接的原因是特朗普此前宣布計劃對進口加拿大和墨西哥的商品征收25%的關稅，這導致美國通脹預期上升，促進作為通脹對沖產品的黃金價格上漲。

小克重黃金產品走俏

金價來勢洶洶，大金鐲子不香了，反而是小克重產品逐漸“走俏”。

“因為金價太高了，今年過年購買金手鐲等高克重的黃金飾品的顧客明顯變少了。目前看來，重量在1克到3克的小吊墜、轉運珠等比較受大家歡迎。投資方面的話，小克重的金條賣得也不錯。”某金飾品牌一名銷售人員告訴記者。

哈爾濱市民劉女士春節假期購買了一根10克的小金條。“金條類產品肯定更保值，而且感覺金價還得漲，入手應該不虧。其實前幾年春節我一直買20克的金條，但現在金價太貴了，就買個10克的吧。”劉女士說。

對于消費者購金熱情高漲的原因，柏文喜認為，首先，春節等中國傳統節日是黃金消費的旺季，消費者有購買黃金飾品作為禮物的習慣，這種文化傳統使得黃金在節日期間的需求大增。其次，基于投資保值的需求。盡管金價處于高位，但是消費者仍然看好黃金的保值功能，將其視為一種長期投資工具。特別是在經濟不確定性增加的情況下，黃金的避險屬性更加突出。

“再次，部分消費者有常年購金的習慣，即使金價上漲，他們也會繼續購買。此外，一些消費者在看到金價上漲后會產生‘后悔買少了’的心理，從而增加購買量。”柏文喜說。

此外，在金價上行、消費者購買熱情高漲的當下，銀行業再度對積存金業務做出調整。比如，招商銀行此輪對黃金活期和定期利率下調幅度在9至30個基點之間；中信銀行此前也宣布將下調個人積存金利率，降幅在23個基點到58個基點。在起購點方面，多家銀行上調積存金起購點。以中國銀行為例，該行將積存金產品最小購買金額由650元調整為700元。

有業內人士表示，在黃金價格持續上揚的背景下，即使利率下調，仍有投資者愿意持有黃金相關產品，銀行下調利率不但能維持自身盈利水平，也可以抑制過度的投資需求，降低相關風險。

金價還會繼續上漲嗎

展望后續，不少機構預測，金價將延續上漲行情。

華鑫證券認為，從世界黃金協會的數據來看，2024年第三季度以來，央行購金和ETF（交易型開放式指數基金）都對黃金實物需求形成了正向貢獻。黃金強勁買盤力量支撐黃金價格進一步上漲。

國聯民生證券稱，我國保險行業可投入黃金市場的資金規模較為可觀，保險資金的入市有望為黃金市場帶來增量需求，并對金價形成支撐。

瑞銀財富管理投資總監辦公室2月10日表示，已將金價未來12個月的預期從此前的每盎司2850美元上調至3000美元。在地緣政治不確定性加劇、全球降息周期延長、投資者和全球央行需求強勁的背景下，金價將繼續得到支撐。

“2025年金價仍將保持高位運行。”柏文喜認為，全球央行的購金需求、地緣政治不確定性以及宏觀經濟的不穩定因素將繼續支撐黃金價格。不過，高金價可能會進一步抑制金飾需求，但黃金作為避險資產和財富保值工具的需求仍將保持旺盛。

值得一提的是，也有業內專家提醒，黃金投資存在一定風險。中信證券首席經濟學家明明表示，在國際金價預期走高的背景下，投資者在投資黃金時需要充分認識到，黃金作為國際大宗商品，潛在影響因素較多。投資者需要嚴肅判斷潛在的虧損空間和自己可接受的虧損幅度。

（注：本文不構成任何投資建議）