“IT產業最困難的時期已經度過了！”在2024年5月召開的財年業績會上，對于聯想營收重回兩位數增長、凈利更增長了118%，楊元慶難以自抑喜悅之情。

2024年對聯想可謂關鍵一年。這一年在行業內被稱為“AI PC元年”，AI PC普及率以肉眼可見的速度上升。無論是上游的芯片廠商們，還是終端PC廠商們，都紛紛押注AI，迫不及待地規劃了產品時刻表。

聯想也開啟了新一輪轉型，成為跑在最前面的玩家。

2024年，聯想在全球PC競賽中拔得頭籌，出貨量達6180萬臺，同比增長4.6%。同時，聯想一口氣向市場推出了40多款基于AI的全新設備和解決方案，其中包括十余款AI PC產品，這讓聯想在AI硬件爆發的時代占得了先機。

2024年第三季度數據顯示，AI PC在聯想PC業務中的占比已經從5%增至14%。聯想集團智能設備業務集團（IDG）總裁Luca Rossi，更是表達了極為滿意的態度“。在PC領域，我們的表現比所有競爭對手都好。市場份額達到了24%，這是我們有史以來最高的市場份額。”

基于對AI領域的提前預判，聯想在2024年再次領跑于戴爾、惠普等昔日對手。就連戴爾CEO邁克爾·戴爾也在不久前接受媒體采訪時承認，戴爾的AI PC“跑慢了”。

聯想的努力也直接兌現到了股價上。數據統計，從2023年AI浪潮爆發開始，聯想股價已上漲超過100%?；趯I業務的想象，聯想獲得了不少券商投行們的看好。

近日，高盛發布研究報告，把聯想集團2025年的目標價從12.7港元上調至13.28港元，維持“買入”評級。其預計，聯想2025年收入還將同比增長18%，毛利率同比增長16.6%。

對AI業務的成功押注，無疑讓這家老牌科技巨頭松了一大口氣。營收、利潤雙雙實現兩位數增長，也向外界釋放出了一個強有力的信號：楊元慶帶著野心勃勃的聯想，又回來了。

01、AI PC，等來豐收年

2024年10月15日，在美國西雅圖，聯想一年一度的Tech World，成為了科技界一場極具排面的盛會。

聯想在現場邀來了英偉達董事長黃仁勛、AMD董事長兼CEO蘇姿豐、英特爾CEO帕特·基辛格、Meta CEO馬克·扎克伯格、微軟董事長兼CEO薩提亞·納德拉、高通總裁兼CEO克里斯蒂亞諾·安蒙等一眾大佬，行業頂流悉數聚齊。

作為東道主的楊元慶，當天表達欲十足，還忍不住和嘉賓們來了一場風趣幽默的互動。

他對蘇姿豐打趣道，“說不定明年諾貝爾獎你有機會”。而對于市場上的“AI泡沫論”，他旗幟鮮明地表示：“我們相信人工智能不是一個轉瞬即逝的趨勢，也不是一個膨脹的泡沫?！?/p>

在國內市場，作為聯想集團掌門人，楊元慶也在2024年頻頻露面。他在海內外風光無限的原因，離不開去年聯想在AI PC領域中的全面爆發。

那么，究竟什么樣的產品，才是真正意義上的AI PC？有的企業理解為側重于云端模型，有的企業則理解為側重個性化體驗。

按照楊元慶的定義，AI PC應該滿足五個標準：“第一代AI PC應具備運行經過壓縮和性能優化的個人大模型、更強的算力能力、更大的存儲、更順暢的自然語言交互、更可靠的安全和隱私保護這五大核心特征?！?/p>

從產品的籌劃，到率先交付全球第一臺AI PC產品，聯想比同行都早邁出了一步。

2024年1月，聯想率先發布了10款AI PC產品。到2024年4月，聯想又進一步發布了其AI智能體“聯想小天”，覆蓋了工作、學習、生活等多個使用場景。

兩個月后，聯想圍繞“一體多端”戰略發布了全場景新品。其中不光有PC產品，還有手機、平板等產品，它們也都被聯想賦予了AI能力。

據《財經天下》不完全統計，2024年，聯想一口氣推出了40多款基于AI的全新設備和解決方案，其中包括十余款AI PC產品。其中，Yoga Pro 9i、ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid等，售價大約在5999~17999元。

這些最高超過萬元的AI PC產品，又能給用戶帶來哪些價值？

Luca Rossi表示：“AI PC會大大提高生產力，比如一些重復性、需要花費大量時間，但不能產生很大價值的工作，可以交由機器來完成?！?/p>

聯想圍繞AI PC的一系列生產力變革，讓PC業務不僅在2024年雙11期間取得京東多個細分賽道銷售冠軍，也讓聯想世界PC出貨量提升至24%。

反映到財報數據上，2024年11月15日，聯想集團公布了截至9月30日的2024/25財年第二財季業績報告。報告期內，其營收1279億元，同比增長近24%，凈利潤近29億元，同比增長48%。

其中，聯想集團的核心主業個人電腦業務營收同比增長12.1%。市場數據顯示，AI PC的市場占比正在快速上升，2024年第三季度，AI PC在聯想PC業務中的占比已經從5%增至14%。

02、失意的移動時代，坐上AI火箭

如果對比2023年業績會發現，對于主宰了這場AI變革的楊元慶而言，這是一份得之不易的成績。僅僅在一年之前，全球PC市場還在持續低迷中，聯想也不例外地遇到過經營壓力。

財報數據顯示，2023年前9個月，聯想凈利潤降幅達49%。

一位曾在聯想集團工作的前員工對《財經天下》表示：“PC最重要的就是出貨量，出貨量決定了你采購原材料的議價能力。聯想前幾年買了一些地區的PC品牌業務，就是為了讓自己重新站上出貨量第一的位置?！?/p>

面對陡然嚴峻的形勢，聯想不得不尋求新的突破口。

在2023年Tech World大會上，楊元慶提出了“AI for All”的愿景，計劃將AI深度融入所有業務線，構建從口袋到云端的全方位計算能力，同時首次展示了AI PC產品。從那時開始，聯想就堅定地認為，帶有AI的PC產品，將以智能顛覆過去的生產力工具。

在IT領域安身立命、曾長期引領創新浪潮的聯想，過去也曾數度陷入過創新者窘境，楊元慶因此遭遇過不少爭議。

于1984年創立的老牌企業聯想，曾是中國IT企業最成功的代表之一，承載了國人的“民族科技品牌夢”，也吸引了剛從大學畢業的楊元慶。

聯想成立兩年后的1986年，楊元慶通過公開招聘加入聯想，并憑借勤奮，在集團內迎來了一波火箭般的上升。

33歲時，楊元慶坐上了聯想集團副總裁的位子。2001年，柳傳志更是把聯想集團總裁兼CEO的擔子，正式交到了他的手中。

上任CEO四年后，2005年前后，在幾乎所有股東——包括柳傳志起初都在極力地反對下，楊元慶力排眾議，執意以蛇吞象之勢，動用17.5億美元收購了IBM的PC業務。

這場不被看好的收購，奠定了聯想后來在PC業務的根基。此后幾個財年，聯想財報都表現亮眼。到2013年年中，聯想在PC領域幾乎打遍天下無敵手，躍居全球第一；PC業務年利潤超過十億美元，利潤率接近6%。

然而，好景不長，到2015年第三季度，聯想開始陷入虧損。在移動互聯網浪潮下，聯想的智能手機業務連連受挫。彼時，楊元慶想再現一次吞下IBM業務的奇跡，通過收購實現彎道超車，挽回敗局。但可惜，聯想移動業務遲遲未有起色，楊元慶也陷入了人生中的最大爭議。

2016年，一篇標題為《楊元慶是聯想集團合格的CEO嗎》的文章，將楊元慶推上輿論的風口浪尖。

彼時，與聯想集團業績低迷，又錯失了智能手機這個重要陣地相比，華為等科技企業卻在迅速崛起。聯想無論是關注度還是業務進展，都遜色了不少。

一時間，外界對聯想的指責紛至沓來——發展停滯、轉型失敗、抓著萎縮的PC業務不放等。輿論怒其不爭，指責楊元慶“用榔頭都敲不醒”。

重壓之下，楊元慶不得不尋求突破，籌劃聯想業務的新藍圖。

2016年，人工智能掀起一股猛烈的潮流，楊元慶也及時捕捉到了其中的變化。在楊元慶看來，PC領域最大的變量可能會從人工智能中爆發。2017年，聯想集團正式提出“ALL in AI”。楊元慶提出，聯想集團中期研發投入翻番的承諾不變，計劃在未來三年追加70億元以上投資，加碼AI基礎設施。

通過拓展SD智能設備、SI智能基礎設施、SS方案服務等產品線，聯想提升了在技術布局、研發投入和供應鏈生態推進等方面的優勢，找到了先機。

到了2023年，隨著GPT技術的突破以及生成式AI的浪潮襲來，楊元慶又一次提出了“AI for all”。

財報數據顯示，2023年聯想研發費用達148億元，研發投入規模約為稅前凈利潤的6倍。2024年8月聯想公布的財報顯示，該財季研發費用同比增長6%，以支持對人工智能創新的投資。

一直堅持不下牌桌的楊元慶，終于抓住了新的“勝負手”。

03、不滿足于集成商游戲

“AI時代不是一個集成商的游戲，而是一個創新者的競爭?！?024年在接受采訪時，楊元慶旗幟鮮明地對媒體表態，“聯想肯定不滿足于做集成商?！?/p>

雖然從過去一年的業績來看，AI PC讓聯想找到了業績增長密碼。但要想在AI PC領域持續占據先機，聯想還需要不斷創新，以保持差異化優勢。那么，聯想又為接下來的AI PC做了怎樣的技術研發儲備？

楊元慶舉例，比如在異構計算層面，聯想研究院很早就成了專門團隊，把CPU、GPU、NPU組合放在不同應用場景或者是負載，來更加合理調用CPU資源來進行運算。

2024年，聯想Tech World 的主題是“Smarter AI for all”。與過去零散發布AI軟硬件或PC不同，聯想展示的是一個完整的端到端AI系統。通過打造全棧式的AI終端、基礎設施、解決方案與服務，聯想正在構建一個全新的AI系統。

聯想將人工智能的未來定義為“混合人工智能”，也即私有人工智能——包括個人人工智能和企業人工智能——將與公共人工智能共存。

在楊元慶看來，目前的AI技術仍然存在隱私泄露和數據安全等隱患，依賴于公有云的“公共智能”，無法滿足廣泛的需求。而混合式智能的模式，能夠同時滿足企業與個人對智能服務的需求，并演變為一個全新的市場機會。

不同于許多科技公司，聯想并不親自下場做大模型訓練，而是把重點放在了大模型在終端的優化。

目前，聯想的PC產品嵌入的多是別家AI芯片，這也對其在端側運行大模型提出了更大考驗。“同樣參數的大模型，在誰的平臺上能夠跑得好，誰家的開放應用最多，都是技術和本事?！睏钤獞c說。

Luca Rossi指出，預計2025年，AI PC的普及率將達到40%至50%，甚至可高達80%。但要實現這樣強勁的增長勢頭，也對AI PC產業鏈上的各個環節，都提出了挑戰。

天使投資人、資深人工智能專家郭濤對《財經天下》表示：“實際上， 目前整個AI PC產業還處于起步階段，產品本身的成熟度不高。AI體驗對于一些特定人群，比如專業設計人士有很大幫助，但普通用戶感知還不明顯?！?/p>

未來，如何更好地平衡AI PC的高性能與低功耗，有效降低消費者的入門門檻，提升用戶對新技術的認知，這些仍需要PC企業們攜手產業鏈，共同攻克。

“聯想新十年的愿景和使命，就是以混合式人工智能的技術、產品和服務，推動人工智能真正實現普及普惠，惠及每一家企業、每一個人。未來聯想是不是能夠成為脫穎而出的主導力量，要看我們的努力。至少我們要有心去做更多的自主創新，成為領先者，成為引導者?！睏钤獞c說。

作者 | 豆蔻

編輯 | 李不清

圖片來源 | 視覺中國