1月22日，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（下稱“《方案》”）。《方案》提到，允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購(gòu)、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。

據(jù)原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)2018年9月公布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（下稱“《辦法》”），商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)募集方式的不同，將理財(cái)產(chǎn)品分為公募理財(cái)產(chǎn)品和私募理財(cái)產(chǎn)品。《辦法》所稱公募理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行面向不特定社會(huì)公眾公開發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；所稱私募理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行面向合格投資者非公開發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)具有獨(dú)立法人地位的子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)。暫不具備條件的，商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理。

聯(lián)合資信金融評(píng)級(jí)一部對(duì)澎湃新聞分析稱，根據(jù)《辦法》要求，銀行公募理財(cái)產(chǎn)品資金無(wú)法直接投資上市公司股票或掛牌交易股票，主要通過(guò)投資公募基金的方式間接開展權(quán)益投資。本次《方案》允許銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增，在參與新股申購(gòu)、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇，意味著銀行理財(cái)資金可以直接進(jìn)入股市。

聯(lián)合資信金融評(píng)級(jí)一部認(rèn)為，本次《方案》為銀行理財(cái)資金提供了新的投向，銀行理財(cái)可以結(jié)合投資者需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好，設(shè)立更多權(quán)益型、混合型理財(cái)產(chǎn)品；這將使得銀行理財(cái)產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富，同時(shí)也將為風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶帶來(lái)更高收益。另一方面，商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)却罅恐虚L(zhǎng)期資金投向資本市場(chǎng)，有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性、提升資本市場(chǎng)活躍度，有利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

中國(guó)銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)主管邵科對(duì)澎湃新聞表示，《方案》允許銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，將有力促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。第一，為資本市場(chǎng)提供更多、更穩(wěn)定的資金供給，提升資本市場(chǎng)和上市公司的融資規(guī)模和質(zhì)效，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展；第二，有助于改善投資者結(jié)構(gòu)、提高機(jī)構(gòu)投資者的比例，強(qiáng)化資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資理念，減少短期投機(jī)行為，增強(qiáng)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；第三，有利于提升市場(chǎng)活躍度、增強(qiáng)投資者信心，給銀行理財(cái)和資本市場(chǎng)投資者帶來(lái)良好回報(bào)；第四，促進(jìn)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，提升金融體系的服務(wù)能力。

邵科認(rèn)為，對(duì)于銀行理財(cái)公司而言，通過(guò)參與定增可以擴(kuò)大投資渠道，高質(zhì)量地參與資本市場(chǎng)發(fā)展，提高資金使用效率，為客戶帶來(lái)更高的收益空間；推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化投研體系開發(fā)更多的權(quán)益類、混合類理財(cái)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品體系，滿足投資者多元化需要，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，理財(cái)公司需強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，有效應(yīng)對(duì)權(quán)益類投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保資產(chǎn)配置符合投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和監(jiān)管要求。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對(duì)澎湃新聞表示，《方案》允許銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增等，將為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多增量資金，也將進(jìn)一步提振投資者信心，推動(dòng)資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展。但短期內(nèi)不宜高估銀行理財(cái)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的規(guī)模和數(shù)量。2024年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.66萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例為95.69%，理財(cái)產(chǎn)品投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然較低，理財(cái)產(chǎn)品投資股票基金面臨集中度要求等約束。但從長(zhǎng)期看，理財(cái)資金參與資本市場(chǎng)的規(guī)模和深度將有望穩(wěn)步提升，理財(cái)資金將成為資本市場(chǎng)的源頭活水之一。

據(jù)新華社報(bào)道，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2024年末，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)29.95萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)11.75%；持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.25億個(gè)，較年初增長(zhǎng)9.88%。2024年，全國(guó)共有179家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.08萬(wàn)只，累計(jì)募集資金67.31萬(wàn)億元。截至2024年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約21萬(wàn)億元。