本田與日產之間的合并談判存在新的變數。

據彭博社報道，本田希望在雙方達成合并之前，日產可以處理好它與雷諾之間的關系，甚至提出讓日產買斷雷諾所持有的剩余的日產股份。

可以說，本田在與日產的合并談判中，又提出了除盈利能力之外的新要求。

當地時間2024年8月1日，日本東京，日產汽車公司首席執行官內田誠(左)和本田汽車公司首席執行官三部敏宏在聯合新聞發布會上握手。

日產和雷諾的聯盟可以追溯到1999年。

當時，這家法國汽車制造商為拯救瀕臨破產的日產，購買了其36.3%的股份。到2023年，雷諾持有日產43%的股份。目前，該股份已經減少至35.7%。至今，雷諾仍然是日產的第一大股東。

此前，鴻海科技集團，也就是以生產蘋果手機而聞名的富士康的母公司，被曝瞄準法國雷諾存放在信托銀行的日產汽車股票，并試圖借此途徑獲得日產汽車的經營權。富士康與臺灣汽車制造商裕隆集團在2020年合資打造了一個全新的電動車品牌，Foxtron（鴻華先進），以“碰瓷特斯拉”出名。另據《華爾街日報》報道，收購日產汽車將克服富士康在汽車設計和生產方面的局限性。

富士康的伺機而動直接加速了本田和日產的合并進程。

2024年3月，本田和日產官宣雙方將合作開發電動車，通過聯合開發分擔成本。之后的8月，當被問及本田和日產之間是否有任何資本聯盟的談判時，本田社長三部敏宏表示并不否認這種可能性，但是雙方尚未討論過資本聯盟。當年12月23日，本田和日產在新聞發布會上表示，雙方打算在2026年8月之前合并為一家控股公司，以提升電動化轉型的競爭力。

更著急的或許不是本田和日產，而是日本政府。本田和日產合并的背后是日本經濟產業省的推波助瀾。秉持這一觀點看待雙方合并的人不在少數。日本政府不希望日產落入臺灣公司手中。如同七年前，日本政府無法接受日產落入一家法國公司手中一樣。如果你對卡洛斯·戈恩這個名字不陌生的話，是否還記得在2018年轟動一時的“日產前CEO戈恩在降落東京羽田機場后突擊被捕”的新聞。2018年，作為雷諾-日產-三菱這一聯盟的主席，戈恩正值權利巔峰，因為該聯盟是當時全球最大的汽車集團。戈恩認為，對其財務不正當行為的指控是為了阻止日產與雷諾進行更全面的整合，這是他當時正在制定的計劃，也是雷諾當時與他續約的條件。戈恩本可以不接受雷諾的提議，瀟灑地退休。

近幾年，整合已經成為汽車行業的發展大勢之一。燃油經濟性的提高以及電動化、智能化等新技術開發所需要的大量資金，都需要通過規模化才能實現一定的經濟效益。這個沒有人不懂的道理，能否真正實現是另一回事。

作為日本的第二大車廠，本田始終認為自己在規模上不具優勢，難以與豐田真正抗衡，尤其在與通用的合作失敗之后，本田確實需要一個伙伴。但本田的競爭對手不只是豐田，還有來自中國的電動車企業。

然而，當三部敏宏被問及，“為什么日產會成為本田這家中型汽車制造商的良好商業合作伙伴？”他的回答是，“這是一個棘手的問題”。

自2018年戈恩因財務不當行為被捕以來，日產一直陷入一種走投無路的狀態，如今它又一次走到了破產的邊緣。據日產此前公布的財務數據顯示，截至2024財年上半年，日產的銷售額同比下降1.3%，凈利潤暴跌93.5%，第二財季錄得虧損93億日元。據英國《金融時報》此前報道，一位不愿透露姓名的日產高管表示，“日產還有12或14個月的生存時間”。

“日產必須向本田證明，它是值得被收購的。”三部敏宏在去年12月的新聞發布會上表示。他補充說，“日產實行合理化措施是（合并的）絕對條件。”

2025年1月17日，《共同社》透露了此前日產未披露的裁員細節。“從采訪相關人士處獲悉，日產汽車推進的全球裁員9000人中，也包括日本國內員工。此外，他們還獲悉目前63人的董事體制也將在4月縮小。考慮到力爭6月與本田簽署經營合并協議，日產將徹底實現組織瘦身，此舉也意在消除本田對日產重振經營的疑慮”。

至于日產是否有實力收購雷諾的股份？人們對此表示懷疑。雷諾目前擁有日產35.7%的股份，價值在36億美元左右。截至2024年底，日產的現金和現金等價物約為1.52萬億日元（約為97億美元），這意味著它若收購雷諾的股份將需要其中三分之一以上的資金。

目前，雙方合并的許多具體條款仍待敲定。日產和本田計劃在6月確定股份轉讓比率，屆時將參考簽署諒解備忘錄前的平均股價。而去年年底合并計劃宣布后，由于市場擔心日產會拖累本田的發展，本田股價遭受了重創。