·一位生物技術投資者表示，13日上午的交易并不能說明生物技術行業低迷的結束。但也有專家認為，13日的交易是個積極信號，有望讓2025年的生物醫藥行業并購迎來良好開端，并持續向好。

2025年1月13日，摩根大通醫療健康年會（J.P. Morgan Healthcare Conference，以下簡稱“JPM大會”）在美國舊金山舉行，首日公布的幾項交易活動引發關注。有業內人士在會上表示，并購活動的增加可能意味著2025年生物醫藥領域會有更多資本積極行動。

1月13日，葛蘭素史克（GSK.US）宣布將收購美國生物技術公司IDRx。根據雙方協議，GSK將支付10億美元預付款，以及在藥物獲得監管部門批準后，可能額外支付的1.5億美元潛在里程碑預付款。此次收購包括先導分子IDRX-42，是一種高度選擇性的KIT酪氨酸激酶抑制劑，旨在用于胃腸道間質瘤的一線和二線治療。

同日，禮來（LLY.US）宣布與腫瘤精準療法公司Scorpion Therapeutics達成收購協議，禮來將收購 Scorpion的PI3Kα抑制劑STX-478，目前正在進行乳腺癌和其他晚期實體瘤的1/2期臨床試驗。根據協議，Scorpion的股東最多可獲得25億美元現金，包括一筆預付款以及在達成監管和銷售里程碑時的后續付款。此外，作為交易的一部分，Scorpion將剝離出一家新實體公司，持有其員工和非PI3Kα管線資產。

當日最重磅的并購交易來自強生（JNJ.US），強生將通過現金和債務相結合的方式，以146億美元的價格收購Intra-Cellular Therapies，顯示出神經科學領域的決心。這是近兩年來生物醫藥行業最大的一筆交易，也是2024年來首筆超過百億美元并購的案例。

通過這次收購，強生將獲得Intra-Cellular Therapies的Caplyta（lumateperone）——一種每日一次的口服療法，已獲批用于治療成人精神分裂癥以及治療雙相情感障礙I型或Ⅱ型相關的抑郁發作。此次收購還涵蓋一種處于II期研究階段的化合物ITI-1284，目前正針對廣泛性焦慮癥（GAD）以及阿爾茨海默病相關的精神病開展研究。

但據生物醫藥行業媒體Endpoints News報道，很多人對交易的前景持悲觀態度。生物技術投資者布拉德·隆卡（Brad Loncar）在社交媒體X上表示，他認為13日上午的交易并不能說明生物技術行業低迷的結束。他寫道，強生收購 Intra-Cellular Therapies 是“不錯的”，但預計投資者會對Moderna（莫德納）和Regeneron（再生元）的未來感到擔憂。Mirador Therapeutics首席執行官馬克?麥肯納（Mark McKenna）也在會議上表示：“我不會因為強生的這一筆交易，就覺得我們的處境一片明朗了。”

但Centerview 投資銀行聯席總裁埃里克?托卡特（Eric Tokat）不這么認為，他表示：“我相信，今天的交易是個積極信號，有望讓2025年迎來良好開端，并持續向好。”

2025年1月10日，金融機構高盛發布的一份報告同樣持樂觀態度，預計2025年全球并購活動將顯著加速。其指出，羅氏、強生、艾伯維（ABBV.US）等跨國藥企在2025年前后普遍擁有健康而靈活的資產負債表來進行并購活動。由于各大藥企財力充沛、投資者對生物醫藥創新的強烈興趣，以及行業對新興技術的渴求，未來兩三年內或將出現更多超過10億美元甚至更大規模的并購交易，引領新一輪行業洗牌。