年輕人對泡泡瑪特的喜愛程度令人驚嘆。

有人一年花銷高達近15萬，有人靠“倒賣”潮玩日入2萬。

但背后的“大Boss”還是泡泡瑪特，這屆年輕人都讓這家公司賺得盆滿缽滿。

2023年，公司營收破60億大關，達63億元，同比增長36.5%，凈利潤更是高達10億元，是5年前的11倍。

2024年，泡泡瑪特發展勢頭愈加迅猛，僅上半年，凈利潤便達到10個億。

董事長兼CEO王寧更是表示，有信心在當年的營收超過100億元。

截至1月13日收盤，泡泡瑪特總市值達1133億港元，這家讓眾多投資者大呼“看不懂”的公司，2020年港股上市時市值突破千億后，在2022年暴跌至130億港元。

如今，泡泡瑪特市值重回千億，恰似上演了一場“熹妃回宮”的劇情。

一個少被關注的事情，泡泡瑪特是港股2024年漲幅最大的公司之一，其年內升幅高達342.72%。

此外，2024年上半年，泡泡瑪特收入達到45.6億元，同比增長62%；經調整后凈利潤10.2億元，同比增長90.1%。

同時，海外正在成為泡泡瑪特新的增長點。

根據其2024年第三季度財報，其港澳臺及海外業務的營收實現了440%～445%的暴增。

更為引人注目的是，一個2024年初官方售價為599元的LABUBU聯名款，如今在二手平臺標價高達一萬多元，按照中國黃金基礎價來算，約等于20多克黃金。

泡泡瑪特的成功背后，到底依靠了什么？

泡泡瑪特海外市場的這種“爆火”情況能持續多久？

如何評價泡泡瑪特相關產品在二手市場的瘋狂溢價？

對此，騰訊新聞棱鏡胡世鑫和書樂進行了一番交流，本猴以為：

價比黃金，只是一個特例。

泡泡瑪特最初憑借盲盒這一獨特銷售形式迅速走紅，完成原始積累。

但盲盒本身并不具備長久支撐公司發展的能力，隨著市場的發展和競爭的加劇，公司需要轉型。

上市后，泡泡瑪特開始強調自己是潮玩公司，致力于 IP 的打造和運營，以提升品牌的可持續發展能力。

具體在操作上，泡泡瑪特IP運營呈現出四新：新品類、新渠道、新市場和新潮流。

這些新的試錯點，讓潮流玩具向潮流文化又進了一步，國內的存量市場看似用戶見頂。

但消費頻次被激發，國外的增量市場則通過文化出海的方式，形成了和歐美日韓二次元文化迥異的新潮流，對海外用戶的吸引力加大的同時，也讓其業績獲得激增。

海外業務在各個區域都呈現出同比翻番甚至幾倍增長的勢頭，說明越發注重中國傳統文化和潮流文化結合的泡泡瑪特，按照當下文化出海的打法，打出了一個新高潮。

這種帶有明顯國潮特色的全球競爭模式，此前在文化出海新三樣（網文、網劇、網游）中都得到證明，極為有效。

而泡泡瑪特的海外業務如此激增，或許將推動潮玩成為新時期文化出海的第四極。

當然，對于泡泡瑪特而言，IP的故事厚度不夠，IP矩陣依然不夠豐滿，IP的變現場景仍有所局限，如何讓IP變的更有“溫度”，是其此后在國內、海外市場獲得更多收獲的關鍵挑戰。

至于泡泡瑪特在二級市場較高溢價的背后，既有產品稀缺性、收藏價值等因素的影響，也存在一定炒作成分。

一些消費者將其視為投資品，希望通過買賣差價獲利，這在一定程度上推動了二級市場的發展，但也帶來市場泡沫和風險。