讓張一鳴和雷軍產生交集的，是字節、小米共同盯上了AI眼鏡。

近日，在火山引擎大會上，字節展出了1199元的AI耳機、AI水族管家、AI玩具，甚至還有即將在2025年上線的AI電飯煲。而小米數月前已與歌爾合作，計劃在2025年第二季度（大概率為4月份米粉節）發布AI眼鏡。雷軍預期出貨量“在三十萬臺往上”。

張一鳴轉向AI此前已有跡象。據界面新聞報道，11月21日，張一鳴通過旗下公司Cool River Venture HK Limited，成功獲得了香港證監會頒發的9號資產管理牌照。

據官方資料顯示，香港的金融牌照制度是其金融監管體系的重要組成部分，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）通過發放和管理金融牌照，確保金融機構遵循相關法律法規，維持市場的公平和效率。其中香港金融牌照分類較多，每類牌照都有特定的申請條件和合規要求，持牌機構需定期接受審查和監管，以確保其運營的合法性和規范性。9號牌照屬于資產管理牌照，持有該牌照意味著在國際資本市場上獲得了“通行證”，可以直接參與境外的投資，還可管理運用海外投資者的資金。

9號牌資產管理牌照含金量極高，這意味著張一鳴及其團隊可以在香港正式開展資產管理服務業務，或標志著他正式進軍私募行業，拓展其在金融領域的版圖。

2021年5月，張一鳴毫無征兆地突然宣布“退休”，將CEO之位傳遞給梁汝波，然而，張一鳴的退休并非完全意義上的退出。雖然他不再擔任CEO，也不再參與公司的日常管理，但每次字節跳動的重大事件幾乎都少不了他的身影，這次拿下9號牌照，間接宣布張一鳴和字節在大模型領域或有大動作。

9號牌照的含金量

天眼查顯示，張一鳴旗下的Cool River Venture公司注冊時間為2023年5月22日，是家成立時間僅一年多的新公司，性質是私人股份有限公司。

據《新京報》報道，消息人士曾透露，該基金的主要投資方向是科技相關行業。由張一鳴擔任董事，唯一股東為Galaxy LLC，持股比例為100%。Galaxy LLC是一家私人股份有限公司，注冊地為開曼群島?。根據香港特別行政區政府公司注冊處官網的信息，Cool River Venture HK Limited的唯一股東為Galaxy LLC，且其注冊地位于開曼群島?，張一鳴為該公司實控人。

據和訊網報道，Cool River Venture已在香港中環租下國際金融中心二期21樓的辦公場地。此前注冊地址是協助張一鳴提交成立表格的國際律師事務所貝克·麥堅時（Baker McKenzie）香港辦事處的地址。香港證監會網站披露，該公司登記了LIU Bide和LIU Zhao兩名持牌負責人。

張一鳴拿下9號牌照值得關注，但他并不是第一位拿下該牌照的內地互聯網公司創始人。香港目前已經成為國際資本市場的重要樞紐，私募基金管理人和專業投資機構申請資管牌照越來越多。據香港證監會數據，截至2024年上半年，持有9號牌照的機構數量增幅達12%。

此前阿里集團蔡崇信的家族財富管理機構Blue Pool Capital Limited不僅拿下了9號牌照，還持有4號牌照，這兩個牌照使其投資涵蓋對沖基金、地產和私募股權等領域，尤其聚焦科技、媒體和通訊等諸多行業，還管理了馬云家族的部分財富。2023年11月，一家頭部互聯網機構創始人持有的GURRYSHARK Fund Management Company Limited也獲批9號牌照。

張一鳴拿下9號牌照，意味著可以通過設立私募基金，推動資本市場進一步發展，還通過投資前沿科技和創新企業，促進全球科技產業發展。通過資本運作，保持對市場的敏銳嗅覺，并借此推動技術創新，進一步拓展產業邊界，尤其AI領域，字節跳動或成為未來中國的領軍者。

張一鳴又一次押對了寶

據《證券時報》等媒體披露，Cool River Venture是家聚焦科技領域的基金，張一鳴和字節跳動則從未正面回應。

2012年，張一鳴創立了字節跳動，以其對技術創新和信息分發的深刻理解，引領了短視頻時代。隨后成為第一批吃到數據挖掘紅利的企業，字節跳動很快完成全球化布局，發展成為全球最大的獨角獸企業之一，市值一度超過3000億美元。胡潤研究院發布《2024全球獨角獸榜》中，字節跳動以1.56萬億元的價值蟬聯排行榜第一。而抖音一年交易額超過2萬億，投產比2比1，流量費的收入就1萬億。技術服務費2%，一年400億，不含各種禮物打賞收入。該市值還被低估，但中國市值第一的獨角獸已經被行業公認，未來張一鳴可能夯實自己的首富之位。

憑借字節跳動的表現，張一鳴的個人財富激增。2024年胡潤百富榜上，張一鳴以3500億元人民幣成為中國首富，結束了農夫山泉鐘睒睒此前的三連冠。過去一年其個人財富增長了1050億元，增幅達到43%，得益于抖音和TikTok的強勁表現，

今年前10月，字節跳動新增崗位達943人，蟬聯新發崗位第一，幾乎是排名第二美團的兩倍，美團同期新發崗位483人，脈脈高聘數據顯示，字節跳動招聘崗位以深度學習、大模型算法等AI相關的技術崗位為主，可見字節跳動在AI領域的布局之深。

在幾乎所有互聯網大廠都紛紛推出大模型的情況下，字節跳動的豆包推出時間不算太早，卻極具影響力，“更懂中文和中文用戶，更適配中文互聯網中的創作工作流”成為豆包的標簽。

AI應用MAU數據顯示，10月，ChatGPT以2.58億月活穩居全球榜首，豆包以5130萬月活位居全球第二，月環比增長9.10%，領先Nova等其他國際競品。量子位數據顯示，截至11月底，豆包APP在2024年的累計用戶規模已成功超越1.6億，每日平均新增用戶下載量穩定維持在80萬，成為全球排名第二，國內排名第一的AI APP。11月份，豆包APP DAU接近900萬，增長率超過15%，遠超第二名Kimi DAU 的300萬。

豆包強勢地后來居上，和張一鳴對AI的偏愛有直接關系。張一鳴經常深夜看OpenAI系列論文，并書寫大量筆記，同時還和字節跳動內部人士分享論文學習心得和對ChatGPT的思考。而豆包的火爆，催化了AI應用側股票上漲，也帶動了國產算力及芯片的市場情緒，相關概念股近期都相繼沖高。

截至6月，我國生成式人工智能產品的用戶規模已達2.3億人。目前企業數量已超4500家，核心產業規模已接近6000億元人民幣。但相較幾十億元甚至更高的投入成本，目前大模型企業商業化程度不高、變現較慢。這或是字節轉換思路同時開拓AI硬件市場的緣故。

重新出山的“鋪墊”

張一鳴布局人工智能不是心血來潮。2021年10月也就是他辭任字節跳動CEO后的5個月，坊間傳聞字節斥資90億元收購國內頭部VR設備廠商PICO。隨后兩年，字節向PICO傾注大量資金和資源，甚至一度動用整個抖音為之導流，但最終未能取得理想成績，張一鳴隨即把精力傾向AI大模型。

張一鳴押寶大模型，或和字節業績面臨挑戰也有關系。

梁汝波接棒后，字節跳動的業績整體不錯，張一鳴退休前的2020年，字節跳動總營收343億美元，2021年增至617億美元，增幅達86%，這一年張一鳴只在位5個月。2022年，字節跳動營收850億美元，同比增長38%。2023年營收1200億美元創下新高，同比增幅達41.2%。在張一鳴離任前，字節跳動的虧損為147億元，他離任后字節跳動扭虧為盈，2023年凈利潤突破2000億元。

隨著用戶觸及天花板，2020年抖音用戶突破6億人后，2023年只達到7.6億人，字節跳動的疲態也開始顯現。今年前三季度，字節中國區單季度廣告增速為17%以內，而上一年同期則為40%，過去兩個季度均沒有達成既定目標。抖音電商和抖音生活以及TikTok均未達到預期。年初抖音電商銷售額增速高達60%，9月已經降至不足20%，抖音生活服務營收占總營收的比例還不足5%。

盡管和其他大廠相比，字節跳動17%左右的廣告營收增速仍處于高位，但整體放緩也是不爭的事實。

在“隱身”的1300多天，張一鳴除了當上首富引發強烈關注外，一直過著低調的“退休”生活，很少公開對公司業務干涉。這也說明那段時間張一鳴對字節跳動的整體表現是滿意的，在交接棒時，與梁汝波對于字節的戰略方向并沒有什么分歧。只是，如今在各大互聯網大廠都在押注AI大模型之際，字節跳動面臨新挑戰，近期關于張一鳴的消息全是和大模型有關，這或能說明問題。

拿下9號牌照的張一鳴，不僅可以進行風投，還有資格為境內外機構提供股票、基金、債券等投資組合管理服務。在未來，或許會有一個全新的身份面向大眾。不管如何，輕松了三年的張一鳴，或已經為再度出山做好了鋪墊。

押對了數據挖掘風口的張一鳴，在大模型領域會不會再造一個字節跳動？

作 者 | 夢蕭