11月單月的股基發行份額創下了9年單月新高。

據Wind數據統計，若以基金成立日為統計標準（下同），前11月公募基金的發行份額已突破萬億份，達10343.30億份，已超去年同期9563.82億份的水平。

其中，11月新成立基金的發行份額為1474.16億份，新發基金數量為98只。這也是2024年下半年以來，基金發行數量和規模最高的一個月。

具體來看，在11月新成立基金中，股票型基金的發行份額突破了千億份，達1046.33億份，在所有基金類型中占比高達70.98%。而在今年1月、4月、6月，股基的發行份額占比甚至不足10%。

此外，值得一提的是，澎湃新聞記者梳理后發現，11月股基的發行份額還創下了9年以來新高，也是歷史第二高單月水平，僅次于2015年6月的發行份額1166.75億份。

而在此次11月股基的發行熱潮中，“中證A500”系列指數基金無疑占據了“半壁江山”。據Wind數據統計，11月合計成立了31只中證A500產品，合并發行份額高達966.19億份。

與此同時，前9月的發行主力——債券型基金在11月的整體規模有所回落，新發基金數量為20只，發行份額為375.16億份，占比降至年內最低，為25.45%；混合型基金的發行則似乎仍在低谷期，新發基金數量為13只，11月的發行份額為40.11億份，占比同樣降至年內最低，僅2.72%。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

股基發行在11月重回高點，是否預示著有更多增量資金在蓄勢布局，A股后市行情將如何演繹？

萬家基金表示，10月的工業企業利潤數據和11月PMI數據均反映企業盈利和市場信心的企穩修復，但由于絕對值仍處在相對低位，因此當前經濟修復預期并不穩固，未來需要重點關注12月中央經濟工作會議表述。萬家基金認為當前政策擴內需的方向較為確定，在未來特朗普新政落地較快的預期下，內需政策需要進一步超預期發力。

整體看，萬家基金稱，未來增量政策有望持續落地，國內庫存周期有望開啟補庫，PPI有望回升，并帶動企業盈利逐步修復。海外在特朗普政府新政施壓下，明年上半年美國經濟壓力邊際加大和通脹壓力相對偏弱，美聯儲降息預期有望重新修正，疊加國內需求側政策有望進一步加碼，未來全球經濟有望進入地緣政治相對緩和修復期。當前A股整體市場估值依然處于合理區間，在當前政策預期下，未來A股指數仍有望呈現震蕩向上格局。

中歐基金認為，海外不確定因素持續擾動下，市場對于12月政治局會議及中央經濟工作會議預期逐步醞釀，上周市場經歷前期調整后再度走強，申萬一級僅有有色金屬、公共事業和煤炭三個行業下跌?？紤]到政策預期漸濃，市場交易熱度維持高位，此前積累的下行風險獲得了較好的釋放，后續市場行情展望偏積極。

“在2025年兩會前，市場對經濟刺激政策的期待很難出現降溫，但美國總統上任前，基于當前美國國內情緒和政治需求，地緣政治風險可能持續干擾市場的上行趨勢。”中歐基金補充道。

行業配置上，萬家基金建議關注三個方向，資源股、數字經濟（TMT)、國央企高股息（紅利）。

中歐基金則指出，近期最值得關注的三個方向為：首先是困境反轉預期驅動的地產與醫藥；其次為再通脹政策預期助力的周期品，尤其是中國自主定價能力較強的煤炭和鋼鐵等，以及關注國企改革政策提速的可能性；最后是受益產業成長預期、財政及政策確定性助推的科技主線，尤其關注其中國產替代、商業航天等方向。