中通快遞

中通快遞正優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高散件業(yè)務(wù)量以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。

11月20日，中通快遞（ZTO.N，2057.HK）公布其截至2024年9月30日第三季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績。第三季度，中通快遞實(shí)現(xiàn)營收106.8億元，同比增長17.6%；歸母凈利潤達(dá)23.9億元，同比增長2%。前三季度實(shí)現(xiàn)營收313.61億元，同比增長12.81%；歸母凈利潤64.34億元，同比下降1.87%。第三季度毛利率由去年同期的29.8%改善至31.2%。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，中通快遞第三季度凈利潤增速已連續(xù)兩年放緩。今年前三季度凈利潤小幅下滑但仍在歷史高位，此次為時隔三年增速再次同比下降。

過往中通第三季度營收利潤數(shù)據(jù)，來源于wind

過往中通前三季度營收利潤數(shù)據(jù)，來源于wind

中通創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松在財報中表示，第三季度隨著中通系統(tǒng)性地加深與各大電商平臺在逆向物流、偏遠(yuǎn)地區(qū)配送及增值服務(wù)等方面的合作，散件實(shí)現(xiàn)了超過40%的同比增長。同時，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的策略也對中通營收和經(jīng)營性利潤率產(chǎn)生了十分積極的貢獻(xiàn)。

今年，多家快遞公司都在強(qiáng)調(diào)提升逆向物流的占比。賴梅松也曾多次在業(yè)績會上表示，中通快遞制定了散件業(yè)務(wù)量今年50%以上的增長目標(biāo)，“去年不到400萬單，今年全年要到600萬單，高峰期預(yù)期要超700萬單。”

第三季度中通的核心單票收入提升了1.8%。中通首席財務(wù)官顏惠萍指出，主要得益于客戶結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，直客收入占比的提升抵消了單包裹重量下降以及增量補(bǔ)貼增加所帶來的負(fù)面影響。同時，得益于持續(xù)的降本增效舉措，中通的單票分揀加運(yùn)輸成本下降了8.4%，即6分錢。

賴梅松在電話會上介紹，第三季度公司直客業(yè)務(wù)3億票，占比約3.5%，直客收入為13億，同比增加120%，直客單票收入為4.3元，同比增長3.1%，主要由于高單價的平臺意向客戶比例增加。

整體來看，第三季度中通實(shí)現(xiàn)包裹量達(dá)87.2億件，同比增長15.9%。三季度財報下調(diào)包裹年度指引，2024年的包裹量預(yù)期將在337億至339億之間，同比增長11.6%至12.3%。此前，中通快遞曾預(yù)計2024年的全年包裹量將在347.3億至356.4億之間，同比增長15%至18%。

中通首席財務(wù)官顏惠萍于財報中表示，基于對未來幾個月的預(yù)判，中通下調(diào)了年度業(yè)務(wù)量的目標(biāo)。低價值電商包裹比例的不斷上升，給中通實(shí)現(xiàn)服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)量和利潤持續(xù)同步增長的整體戰(zhàn)略帶來了挑戰(zhàn)。

“中通正在積極進(jìn)行調(diào)整，重新平衡資源配置以及網(wǎng)絡(luò)定價策略，從而重獲業(yè)務(wù)量增長動力并擴(kuò)大我們現(xiàn)有的市場份額領(lǐng)先優(yōu)勢。中通的盈利質(zhì)量會保持穩(wěn)固，我們堅(jiān)信能夠在行業(yè)中繼續(xù)保持盈利領(lǐng)先地位。”顏惠萍說道。

賴梅松還在電話會上補(bǔ)充道，正在積極地啟動計劃，在維持高質(zhì)量的服務(wù)與客戶滿意度的同時，重奪市場份額、擴(kuò)大在業(yè)務(wù)量方面的領(lǐng)先優(yōu)勢并實(shí)現(xiàn)合理的盈利水平，“落實(shí)到具體策略看，我們將制定更加普惠性的獲客政策，加速網(wǎng)點(diǎn)模式的優(yōu)化進(jìn)程并不斷加快網(wǎng)點(diǎn)布局以提升我們整體服務(wù)的效率。”

針對產(chǎn)能方面的規(guī)劃，賴梅松在電話會上表示，2025年產(chǎn)能規(guī)劃將根據(jù)市場情況靈活調(diào)整，注重提升市場份額和服務(wù)質(zhì)量。目前來看，中通快遞整體產(chǎn)能充足，各地建好的分撥中心空余場地比較多，基礎(chǔ)能力建設(shè)能支撐中通1.5億單，“未來件量再漲三四成，場地成本不會變，因此成本還會有下降的空間。”

賴梅松還提及，中通一直倡導(dǎo)公平透明的政策環(huán)境，每個大客戶或者重點(diǎn)的產(chǎn)糧區(qū)，沒有特殊的快遞優(yōu)化措施，還是著重做好服務(wù)質(zhì)量、市場份額和利潤之間的平衡。四季度旺季以來，市場價格有所回升，中通認(rèn)為要讓網(wǎng)點(diǎn)的盈利增強(qiáng)，公司利潤要基本保持在合理區(qū)間，中通策略會在中心站點(diǎn)和業(yè)務(wù)員的利益分配方面、在存量增量方面會做一些調(diào)整，而在利潤份額之間中通不做大的動作，繼續(xù)保持穩(wěn)定的策略。

對于電商及物流平臺之間的開放合作，賴梅松表示，電商和物流平臺之間的合作標(biāo)志著市場正向更加開放的方向發(fā)展，這不僅是基于合理的市場競爭原則，同時也是有助于降低成本及提升效益的選擇，“電商及物流平臺的開放對中通來說影響不大，關(guān)鍵還是要提升自身的服務(wù)能力，用更高的性價滿足更多的用戶，一定能夠擁有更多市場份額。”

截至11月20日港股收盤，中通快遞（2057.HK）報161.6港元/股，跌2.47%。