亞瑪芬體育第三季度業(yè)績繼續(xù)超出市場預(yù)期，并上調(diào)全年業(yè)績指引。

11月19日美股盤前，運(yùn)動和戶外品牌集團(tuán)亞瑪芬體育（NYSE:AS，Amer Sports）發(fā)布2024年第三季度財務(wù)業(yè)績。第三季度營收達(dá)13.54億美元，同比增長17.4%，超出原有預(yù)期的12%至13%；凈利潤達(dá)到5620萬美元，去年同期為-3590萬美元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

前三季度營收達(dá)35.48億美元，同比增長15.45%；凈利潤達(dá)到6100萬美元，去年同期為-1.14億美元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。 

亞瑪芬集團(tuán)管理層在當(dāng)晚的電話會上表示，集團(tuán)在每個地區(qū)、每個渠道和每個產(chǎn)品類別的業(yè)績都超出原有預(yù)期，集團(tuán)也對加速全價銷售的勢頭非常滿意，尤其在北美地區(qū)。

亞瑪芬體育是全球標(biāo)志性運(yùn)動和戶外品牌集團(tuán)，自2019年起被安踏集團(tuán)牽頭的一個投資財團(tuán)收購，于今年2月初赴美上市，2023年?duì)I收為44億美元。據(jù)悉，亞瑪芬體育在全球擁有超過1.14萬名員工，業(yè)務(wù)遍及40多個國家/地區(qū)，產(chǎn)品銷往100多個國家/地區(qū)，主要分技術(shù)服飾、戶外性能和球類運(yùn)動三個細(xì)分業(yè)務(wù)。高端戶外裝備品牌Arc'teryx（始祖鳥）、法國山地戶外越野品牌Salomon（薩洛蒙）、美國網(wǎng)球裝備品牌Wilson（威爾遜）是上述三個細(xì)分市場中的核心品牌。

財報指出，第三季度亞瑪芬毛利率同比上漲420個基點(diǎn)至55.2%；經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤率上升280個基點(diǎn)，達(dá)14.4%。其中，戶外功能性服飾調(diào)整后營業(yè)利潤率上升370個基點(diǎn)，達(dá)20.0%；山地戶外服飾及裝備下降40個基點(diǎn)，至17.5%；球類及球拍裝備上升600個基點(diǎn)，達(dá)6.9%。

截至11月19日美股收盤，亞瑪芬體育報20.67美元/股，漲5.78%，盤后漲0.44%。

始祖鳥收入增超三成，管理層：鞋類和女裝類別增勢強(qiáng)勁

分渠道來看，第三季度品牌直運(yùn)營渠道（DTC）三季度保持41%同比增長。財報指出，截至2024年9月30日，以始祖鳥品牌引領(lǐng)的戶外功能性服飾板塊自有門店數(shù)為212家，同比增長18%；山地戶外服飾及裝備門店196家，同比增長69%；球類及球拍裝備業(yè)務(wù)門店為45家，同比增4倍。 

分業(yè)務(wù)板塊來看，第三季度以始祖鳥品牌引領(lǐng)的戶外功能性服飾板塊收入同比增長34%，達(dá)5.2億美元；山地戶外服飾及裝備收入同比增長8%，達(dá)5.34億美元；球類及球拍裝備業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)加速增長，達(dá)3億美元，同比增長11%。

始祖鳥品牌一直以來被稱為“戶外頂流”，該品牌平均服裝價格在4000元到6000元，國內(nèi)網(wǎng)友調(diào)侃為“中產(chǎn)標(biāo)配”。管理層在電話會上也指出，第三季度始祖鳥在全球所有地區(qū)和所有銷售渠道中均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的顯著增長，預(yù)計毛利率最高的始祖鳥品牌將繼續(xù)成為集團(tuán)利潤持續(xù)增長的驅(qū)動力。  

第三季度，始祖鳥在全球新增9家品牌專賣店，分別位于美國（4家）、加拿大（2家）、澳大利亞（2家）、中國（2家）和德國（1家），自有品牌專賣店的總數(shù)達(dá)134家。在電話會上，管理層表示，計劃2024年凈增30家始祖鳥門店，為品牌歷史上門店增長最多的一年。

當(dāng)前，鞋類和女士戶外服裝是亞瑪芬發(fā)力的重點(diǎn)，計劃不斷擴(kuò)寬品類。

具體來看，管理層在電話會上表示，集團(tuán)在鞋類業(yè)務(wù)的發(fā)展中看到了持續(xù)的成功，這令人非常興奮，集團(tuán)也在不斷推出新的鞋款。第三季度女裝（包括鞋服）類別增超50%，占該季度整體銷售額近四分之一，未來還有更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷在財報中提及，集團(tuán)正在全力抓住始祖鳥和薩洛蒙鞋類產(chǎn)品的增長機(jī)會。在電話會上，管理層指出，繼推出首個自主設(shè)計鞋系列以來，始祖鳥的鞋類產(chǎn)品展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，第三季度Kragg系列登山鞋與新推出的徒步鞋Kopec表現(xiàn)亮眼。而薩洛蒙鞋類在大中華區(qū)和亞太地區(qū)也表現(xiàn)出亮眼的發(fā)展勢頭，其中在中國開創(chuàng)的新品類“越野跑鞋”，受到年輕消費(fèi)者的歡迎。

管理層還指出，在歐洲、中東和非洲地區(qū)以及北美市場，薩洛蒙進(jìn)一步優(yōu)化市場推廣架構(gòu)，將冬季運(yùn)動裝備銷售團(tuán)隊(duì)與薩洛蒙鞋類銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了更清晰的劃分。由于這兩個團(tuán)隊(duì)各自面向不同的終端市場，該戰(zhàn)略調(diào)整將使其更有效地挖掘這兩個產(chǎn)品類別的潛力。

整體來看，第三季度，薩洛蒙鞋服業(yè)務(wù)收入約占山地戶外服飾及裝備部門的三分之二，相較于2022年的54%有顯著增長。管理層預(yù)測，從長遠(yuǎn)來看，預(yù)計薩洛蒙鞋服業(yè)務(wù)每年將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長。在全球范圍內(nèi)，薩洛蒙計劃在年底前開設(shè)404家門店，包括直營店和加盟店，較上年同期數(shù)量翻一番。第三季度，球類及球拍裝備業(yè)務(wù)保持增長趨勢，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。這主要得益于羅杰·費(fèi)德勒系列球拍和鄭欽文奧運(yùn)奪冠后在中國掀起的網(wǎng)球熱潮。

不過管理層也在電話會上強(qiáng)調(diào)，疫情后北美滑雪設(shè)備銷售增趨放緩，2024年將是運(yùn)動設(shè)備略顯疲軟的一年。在集團(tuán)的品牌和規(guī)模優(yōu)勢的推動下，集團(tuán)持續(xù)搶占市場份額，業(yè)務(wù)下滑幅度小于市場。從長遠(yuǎn)來看，盡管預(yù)計運(yùn)動器材將成為增長較慢的業(yè)務(wù)，但該行業(yè)仍將保持健康發(fā)展，每年將以較低的個位數(shù)增長。 

大中華區(qū)第三季度營收增超五成，上調(diào)全年業(yè)績指引

按區(qū)域收入劃分，第三季度大中華區(qū)營收增速最高，達(dá)3.13億美元，同比增長56%；亞太地區(qū)為1.25億美元，同比增長47%；美洲地區(qū)4.88億美元，同比增長4%；歐洲、中東和非洲地區(qū)（EMEA）4.29億美元，同比增長4%。

據(jù)悉，薩洛蒙于10月30日在上海新天地旗艦店正式開業(yè)，這是薩洛蒙在亞洲的最大全品類門店。管理層在電話會上指出，在中國，薩洛蒙的“標(biāo)準(zhǔn)店”模式取得了巨大成功，坪效約為行業(yè)平均水平的4倍，首日就獲得了盈利。

管理層在電話會上進(jìn)一步指出，薩洛蒙繼續(xù)在大中華區(qū)擴(kuò)展門店網(wǎng)絡(luò)，第三季度將凈增29家門店，包括自有門店和合作門店，使得大中華區(qū)的門店總數(shù)達(dá)到165家。預(yù)計到2024年底，在中國的薩洛蒙門店數(shù)量將達(dá)到約200家。未來，中國一、二線城市門店數(shù)量有望達(dá)數(shù)百家。薩洛蒙也開始在中國以外地區(qū)推廣薩洛蒙“標(biāo)準(zhǔn)店”模式，并在亞太地區(qū)、歐洲、中東和非洲地區(qū)開設(shè)新店。

“當(dāng)其他消費(fèi)品公司在大中華區(qū)面臨挑戰(zhàn)時，我們在第三季度實(shí)現(xiàn)了56%的增長，繼續(xù)跑贏大盤。”談及中國市場成功的要素，亞瑪芬體育CEO鄭捷在電話會上表示，亞瑪芬品牌定位于中國增長最快的消費(fèi)市場，即高端運(yùn)動和戶外市場。中國戶外運(yùn)動趨勢強(qiáng)勁，吸引了年輕消費(fèi)者、女性消費(fèi)者、乃至奢侈品消費(fèi)者。國內(nèi)消費(fèi)市場正經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰的過程，亞瑪芬品牌雖然相對“小眾”，但通過專業(yè)性、品質(zhì)和技術(shù)創(chuàng)新，在中國市場贏得了認(rèn)可。此外，中國團(tuán)隊(duì)的專業(yè)知識與可擴(kuò)展的獨(dú)特運(yùn)營平臺為品牌提供了競爭優(yōu)勢。

亞瑪芬體育首席財務(wù)官Andrew Pag表示，“我們有信心提高全年銷售和盈利預(yù)期。展望未來，我們對2025年的初步預(yù)期充滿信心，并預(yù)計實(shí)現(xiàn)與長期財務(wù)目標(biāo)相一致的業(yè)績：年度營收保持在低雙位數(shù)至中雙位數(shù)增長；在毛利率提升推動下，年度經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤率增長30到70個基點(diǎn)。”

據(jù)財報顯示，亞瑪芬上調(diào)全年業(yè)績指引預(yù)計2024財年收入增長16%至17%，毛利率為55.3%至55.5%，營業(yè)利潤率約10.5%至11.0%。戶外功能性服飾收入增長約34%，業(yè)務(wù)板塊營業(yè)利潤率略高于20%；山地戶外服飾及裝備收入增長約8%，營業(yè)利潤率為高個位數(shù)；球類及球拍裝備收入增長約4%，營業(yè)利潤率為低至中個位數(shù)。