前三季度民航客運(yùn)市場(chǎng)需求旺盛，今年多少航司能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈？

近日，中國(guó)國(guó)航（601111.SH）、中國(guó)東航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）、海航控股（600221.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、華夏航空（002928.SZ）七家上市航司陸續(xù)披露完2024年第三季度業(yè)績(jī)公告。

今年前三季度，上述七大航空公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收共計(jì)約4557.48億元，合計(jì)凈利潤(rùn)約95.44億元。其中，三大航空央企國(guó)航、東航和南航營(yíng)收均破千億元，總營(yíng)收達(dá)3653.96億元，國(guó)航和南航前三季度都實(shí)現(xiàn)了盈利。

四大民營(yíng)航司方面，今年前三季度總營(yíng)收突破900億元，凈利潤(rùn)總計(jì)約63.55億元。其中，除春秋航空凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑外，其余三家今年前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

其中第三季度，僅海航控股和華夏航空營(yíng)收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，除海航外，其余六大航司營(yíng)收均創(chuàng)新高。

三大航第三季度凈利均下滑，海航、華夏航前三季度業(yè)績(jī)雙增

具體來(lái)看，三大航第三季度營(yíng)收均小幅增長(zhǎng)，均實(shí)現(xiàn)盈利但利潤(rùn)同比下滑。整體來(lái)看前三季度，南航業(yè)績(jī)繼續(xù)拔得頭籌，營(yíng)收達(dá)1346.61億元，同比增長(zhǎng)12.7%；凈利潤(rùn)為19.65億元，同比增近五成。國(guó)航、東航前三季度營(yíng)收分別為1281.5億元、1025.85億元，同比分別增超兩成和增近兩成。盈利水平方面，國(guó)航凈利13.62億元，同比增超七成；東航仍虧損，前三季度同比減虧超九成，虧損1.38億元。

針對(duì)今年前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)航在財(cái)報(bào)中指出，今年前三季度公司營(yíng)業(yè)收入同比大幅提升，同時(shí)國(guó)航積極加強(qiáng)成本管控，同比大幅增利。南航表示，今年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利主要由于航空市場(chǎng)需求旺盛、營(yíng)業(yè)收入增加。

其中，針對(duì)第三季度凈利下滑的原因，南航在投資者互動(dòng)平臺(tái)上指出，第三季度消費(fèi)降級(jí)、高鐵沖擊等因素給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)多重挑戰(zhàn)，公司將持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高經(jīng)營(yíng)效益水平。現(xiàn)金流方面，公司持續(xù)加強(qiáng)資金經(jīng)營(yíng)管理能力，強(qiáng)化債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資金精細(xì)化管控，目前公司現(xiàn)金流情況良好。

對(duì)于業(yè)績(jī)波動(dòng)，東航財(cái)報(bào)指出，主要由于受到國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、部分國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)力尚未恢復(fù)、高鐵競(jìng)爭(zhēng)、油價(jià)高位波動(dòng)等因素影響。東航董事長(zhǎng)王志清在三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，當(dāng)前民航旅客運(yùn)輸量得到快速恢復(fù)，但改善經(jīng)營(yíng)狀況仍面臨不少挑戰(zhàn)。公司將大力開(kāi)展積極營(yíng)銷，持續(xù)優(yōu)化航線網(wǎng)絡(luò)，加大成本控制力度，全力推進(jìn)提質(zhì)增效。前三季度東航歸母凈利潤(rùn)仍小幅虧損，王志清在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2024年前三季度公司利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司將繼續(xù)堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)核心功能，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)提高國(guó)際、國(guó)內(nèi)航班的運(yùn)營(yíng)水平，持續(xù)優(yōu)化資源配置，努力推動(dòng)效益提升。

四家民營(yíng)航司今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，其中春秋航空凈利潤(rùn)最高，達(dá)26.04億元，但同比下滑2.73%。對(duì)此，春秋航空三季報(bào)指出，前三季度凈利潤(rùn)下降的主要原因?yàn)槊氏陆怠?/p>

第四大航司海航控股前三季度凈利潤(rùn)達(dá)21.73億元，增幅高達(dá)1.45倍。海航方面表示，主要是由于航空業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇，海航積極搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，擴(kuò)大運(yùn)力投資，持續(xù)完善航線網(wǎng)絡(luò)并加強(qiáng)精細(xì)化管理，提質(zhì)增效，業(yè)務(wù)量增加所致。此外，因匯率波動(dòng)，公司確認(rèn)了部分匯兌收益。

單看第三季度，春秋和吉祥航空凈利潤(rùn)分別同比下滑超三成和超兩成，其中吉祥航空第三季度營(yíng)收小幅下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，吉祥航空財(cái)報(bào)指出，業(yè)績(jī)減少主要由于本期收入不及預(yù)期所致。

華夏航空繼今年上半年扭虧為盈后，今年第三季度凈利再次實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，增幅高達(dá)4倍，營(yíng)收同比增超三成。針對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)，華夏航空于財(cái)報(bào)指出，主要由于旅客出行需求增長(zhǎng)，公司航班量增加，客運(yùn)收入同比上升。同時(shí)，華夏航空強(qiáng)調(diào)，報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)關(guān)注因私出行變化，積極開(kāi)通支線航線，打造特色“小城游、短途游”等產(chǎn)品，且積極打造通程航班，提升支線城市通達(dá)性，滿足旅客差異化的航空出行需求。今年7至9月份，華夏航空總載運(yùn)人次達(dá)258.56萬(wàn)，同比增長(zhǎng)35.58%；客座率83.51%，同比增長(zhǎng)3.37個(gè)百分點(diǎn)。

四季度“淡季不淡”，全年客貨運(yùn)輸量均有望創(chuàng)歷史新高

據(jù)記者了解，民航每年運(yùn)輸量在春運(yùn)達(dá)到高點(diǎn)，緊接著是暑運(yùn)、小長(zhǎng)假，到年底則回落。基于暑運(yùn)與中秋國(guó)慶兩個(gè)節(jié)點(diǎn)，三季度可被看作民航經(jīng)營(yíng)的旺季。但同時(shí)，中秋國(guó)慶旺季過(guò)后，市場(chǎng)將迎來(lái)淡季。

民航局指出，今年以來(lái)，民航經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進(jìn)、持續(xù)向好”的積極態(tài)勢(shì)。暑運(yùn)期間，民航月度運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、客貨運(yùn)規(guī)模等連創(chuàng)歷史新高。其中，國(guó)際航空客運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)，7月以來(lái)，我國(guó)航司運(yùn)輸國(guó)際旅客量連續(xù)三個(gè)月恢復(fù)至2019年同期的90%以上。

不過(guò)，今年的三季度旺季同比并未“旺上加旺”。此前，春秋航空董事長(zhǎng)王煜表示，2023年暑運(yùn)存在一定比例的一次性出行需求爆發(fā)，對(duì)票價(jià)有較大的推升效應(yīng)，而今年暑運(yùn)供需缺口相對(duì)緩和，因此整體平均票價(jià)較去年有所下降，但仍高于2019年同期。

整體來(lái)看，在中航協(xié)第三季度理事單位信息溝通會(huì)上，中國(guó)航協(xié)常務(wù)副理事長(zhǎng)潘億新表示，受暑運(yùn)旺季帶動(dòng)，第三季度航司的整體收益水平環(huán)比增長(zhǎng)10%、平均票價(jià)水平環(huán)比增長(zhǎng)13.5%。第三季度運(yùn)輸生產(chǎn)表現(xiàn)超出預(yù)期，同時(shí)也顯現(xiàn)出出行結(jié)構(gòu)變化、票價(jià)下行壓力加大等特點(diǎn)。客運(yùn)收益水平和平均票價(jià)比去年同期均出現(xiàn)了一定的回落，第三季度貨運(yùn)收益保持穩(wěn)定。在需求旺盛和人民幣升值的共同利好下，前三季度航空公司整體盈利201.2億元，同比增長(zhǎng)107.7%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利的航空公司達(dá)到20家。

此前，民航業(yè)內(nèi)人士和OTA平臺(tái)人士指出，與往年淡季不同的是，今年十一假期后的四季度出行依然火熱，“淡季不淡”，得益于公商務(wù)旅客和低價(jià)帶來(lái)的錯(cuò)峰游，每日航班客座率維持在較高水平，與旺季相差無(wú)幾。此外，2024年10月27日至2025年3月29日，全國(guó)民航將開(kāi)始執(zhí)行2024/25年冬春航季航班計(jì)劃。據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，共有194家國(guó)內(nèi)外航空公司計(jì)劃每周安排客貨運(yùn)航班11.8萬(wàn)班，同比增長(zhǎng)1.2%，國(guó)際航線進(jìn)一步有序恢復(fù)。從區(qū)域看，新航季至拉美和非洲客運(yùn)航線網(wǎng)絡(luò)將進(jìn)一步拓展，北美航線航班將進(jìn)一步增加，中亞、東南亞、日韓、歐洲等傳統(tǒng)市場(chǎng)穩(wěn)中有進(jìn)。

中航協(xié)通報(bào)分析指出，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)向好，預(yù)計(jì)2024年全年的旅客運(yùn)輸量有望超過(guò)7.2億人次，比2023年、2019年分別增長(zhǎng)16%、9%以上；貨郵運(yùn)輸量有望超過(guò)850萬(wàn)噸，比2023年、2019年分別增長(zhǎng)15%、12%以上，客貨運(yùn)輸量均有望創(chuàng)歷史新高。但仍然面臨市場(chǎng)潛在需求充分釋放尚需時(shí)日、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、周邊國(guó)際樞紐分流明顯、高鐵對(duì)民航?jīng)_擊加大以及航空公司資產(chǎn)負(fù)債率高等問(wèn)題，建議下一步著力提升運(yùn)行效率，增強(qiáng)民航核心競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)化航空樞紐建設(shè)，扎實(shí)推進(jìn)“干支通、全網(wǎng)聯(lián)”，加大國(guó)產(chǎn)飛機(jī)運(yùn)營(yíng)支持力度，繼續(xù)加大歐美重點(diǎn)國(guó)家雙邊航權(quán)談判力度，圍繞“空中絲綢之路”制定戰(zhàn)略指引，以持續(xù)推進(jìn)提質(zhì)增效。