在半年報迎來業績大幅回升后，歌爾股份（002241.SZ）再次用一份亮眼的三季報穩固了業績增長的態勢。

10月23日晚間，歌爾股份發布三季報，報告期內公司實現營業收入292.64億元，同比增長1.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.20億元，同比增長138.16%。前三季度，歌爾股份實現凈利潤23.45億元，同比增長162.88%。歌爾股份發布的前三季度利潤分配預案顯示，向全體股東每10股派發現金紅利1元，合計派發現金紅利3.39億元。

凈利潤連續實現跨越式增長

眾所周知，第三季度是消費電子行業的傳統旺季，從財報表現來看，歌爾股份牢牢把握住了行業周期，盈利水平也實現跨越式增長。

數據顯示，今年第一季度，歌爾股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.8億元，同比增長257.47%，第二季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.45億元，而第三季度的增長更為強勁，歸屬于上市公司股東的凈利潤達到11.20億元。

業內人士分析，歌爾股份在復雜多變的市場環境中依然保持了穩健的經營能力，這種營收的穩定性為公司的長期發展奠定了堅實的基礎。歌爾股份的凈利潤保持了大幅增長的趨勢，遠超市場預期，顯示出該公司盈利能力在持續提升，也從側面表明公司在成本控制、效率提升以及市場拓展等方面取得了顯著成效，走上了一條高質量發展之路。

東吳證券的研報顯示，歌爾股份業績持續超預期除了源自持續強化精益運營和內控改善，也來自各類產品線的結構優化共同拉動整體盈利質量的全面提升，不但TWS耳機大客戶份額及出貨量持續回升，同時XR眼鏡頭部客戶新產品的迭代推動公司營收結構持續優化、利潤率快速提升。此外，高毛利率的精密零組件業務在大客戶手機新品拉貨旺季也實現顯著增長。隨著核心競爭力的持續鞏固、重點客戶項目的持續突破、各類智能硬件的需求回暖，公司未來在AI終端各領域有望實現全面開花。

行業興則企業興。隨著科技的飛速發展和消費者對高品質生活的追求，消費電子行業正迎來新的發展機遇。IDC預測2024-2028年全球智能手機出貨量將分別同比增長4%、2.3%、1.9%、1.7%和1.7%，2024年底全球GenAI手機出貨量將增長344%，達到2.342億部，占智能手機市場的19%。2028年全球GenAI智能手機出貨量將達9.12億部，2023-2028年化復合增長率78.4%。

政策的支持有望帶來行業的持續走強。10月，我國發改委和工信部聯合發布了《關于促進消費電子產業健康發展的通知》，提出了一系列政策措施，包括加大財政補貼力度、優化消費電子項目審批流程、推動技術創新等。這一政策將為消費電子產業提供更強的政策支持，促進消費電子項目的建設和技術的創新，推動消費電子市場的發展。

專業化“艦隊”初現

亮眼的業績之外，歌爾股份也在不斷思考和探索未來的發展之路。消費電子行業變化之快讓人目不暇接，而技術的根本性革新才是萬變不離其宗的底層邏輯。人工智能的出現和快速發展，或許正是歌爾股份布局未來的底層邏輯。

當AI進入“iPhone時刻”，新產品、新應用層出不窮，可謂AI融于萬物。AI在消費電子硬件產品端側的落地，有望為聲學傳感器、精密光學器件等精密零組件產品帶來更廣闊的市場需求，同時為智能眼鏡、AR增強現實等新興智能硬件產品帶來快速發展的新機遇。對于歌爾股份而言，推動旗下子公司獨立化發展，是公司戰略發展的重要一環。

在“AI+終端”時代，以語音、視覺、手勢等多維度感官體驗為基礎的交互方式為MEMS傳感器帶來巨大的發展機會。歌爾股份控股子公司歌爾微電子（以下簡稱“歌爾微”）在MEMS器件及微系統模組領域已取得顯著成果，為公司的盈利增長注入了新的動力。數據顯示，2020年到2022年，歌爾微MEMS聲學傳感器市場份額持續位居全球第一。9月13日，歌爾股份發布公告稱，擬分拆所屬子公司歌爾微至香港聯交所主板上市，旨在搶抓未來數年中AI智能硬件發展的行業機遇，實現跨越式發展。

知情人士透露，歌爾股份已對內部核心研發部門進行了全面優化，聚焦XR、光學、微顯示、AI、汽車電子及汽車聲學等新興領域，以尋求新的增長點。據了解，歌爾微分拆上市后，歌爾股份將戰略更加聚焦在光學、微顯示、智能穿戴、VR/AR等領域，而歌爾微則更聚焦于微電子、半導體領域。

歌爾股份走的這步棋頗有深意——讓不同公司集中資源發揮專業化優勢，在各自領域做深做強，同時又實現資源共享和優勢互補，如艦隊一般協同作戰，其目標都是推動整個集團的持續發展，面對行業的波動和挑戰可以更為穩健而有韌性。當歌爾股份2012年開始布局VR業務時，很多人還只能從電影上感受技術為這個世界帶來的更多可能，彼時，歌爾股份布局的就是未來，這一次，我們有理由相信，歌爾股份籌謀的始終還是未來。