在科創(chuàng)50指數(shù)走高的帶動下，相關(guān)主題基金也被爆買。

10月21日，科技板塊成為市場焦點。截至周一收盤，上證綜指漲0.2%，報3268.11點；科創(chuàng)50指數(shù)漲2.22%，深證成指漲1.09%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.69%。

相關(guān)主題ETF也顯現(xiàn)出強大的“吸金”效應。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在全市場997只可統(tǒng)計的ETF基金中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF以224.99億元的單日成交額位列榜首，同時該基金也是目前全市場規(guī)模最大的科創(chuàng)50ETF。截至10月18日，華夏上證科創(chuàng)板50ETF的規(guī)模為1186.01億元。

值得一提的是，該ETF已連續(xù)第二個交易日成交額突破200億元。此前10月9日，華夏上證科創(chuàng)板50ETF創(chuàng)成立以來最高成交額，達281.02億元；該ETF于10月8日的單日成交額則為254.94億元。

嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF在周一的成交額也分別高達178.08億元、115.11億元。其中，嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF的周一成交額創(chuàng)成立以來次高，僅次于10月9日時180.73億元的成交額。

與此同時，與10月17日相比，易方達上證科創(chuàng)板50ETF、工銀上證科創(chuàng)板50ETF、廣發(fā)上證科創(chuàng)板50ETF、華安上證科創(chuàng)芯片ETF、銀華上證科創(chuàng)板100ETF、博時上證科創(chuàng)板100ETF在10月18日、10月21日這兩個交易日的成交額均有所翻番。

場內(nèi)跟蹤創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板指數(shù)的部分ETF；來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

此輪科技行情還能持續(xù)多久？

財通基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)金梓才周一稱，以10月8日為分水嶺，之前可能是一個整體的上漲，而10月8日之后，市場會轉(zhuǎn)向板塊分化，特別是科技相關(guān)的板塊可能會表現(xiàn)更好。

金梓才認為，科技領(lǐng)域的主線依然是圍繞著AI展開，無論是制造、芯片設計，還是算力相關(guān)的投資，AI都是關(guān)鍵的布局方向。當前，AI的基本面主要集中在數(shù)據(jù)中心，但未來很可能向終端和應用側(cè)擴展。

“盡管我們保持觀察態(tài)度，認為市場暫時不會進入過度繁榮的階段，但隨著AI技術(shù)逐步推進，計算機、傳媒以及手機產(chǎn)業(yè)鏈中的半導體公司未來有可能表現(xiàn)得非常好。”金梓才稱。

中金公司認為，中期科技成長風格仍有望占優(yōu)。具體而言，9月底會議釋放積極的政策信號，節(jié)后財政部表態(tài)未來財政力度加碼，前期市場底部已基本探明。資本市場資金面明顯好轉(zhuǎn)，但政策預期傳導至經(jīng)濟基本面的過程需要時間，企業(yè)盈利仍處低位，受需求不足、產(chǎn)能充裕、物價偏低等因素影響，高景氣行業(yè)依然稀缺。

從產(chǎn)業(yè)趨勢上看，中金公司表示，2025年有望迎來AI消費終端逐步普適，有望推動需求上行。未來關(guān)注不同子行業(yè)景氣度和格局變化，如在本輪半導體上行周期中，廠商擴產(chǎn)意愿增強，明年部分子行業(yè)供需格局或可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。“我們認為中期科技成長風格仍有望占優(yōu)，但需密切關(guān)注海內(nèi)外宏觀和產(chǎn)業(yè)趨勢邊際變化，重點關(guān)注半導體、消費電子、通信設備等。”

申萬宏源證券則認為，市場運行自有其規(guī)律，9月底，政策調(diào)整驅(qū)動脈沖式增量博弈，交易性資金和ETF流入是邊際交易資金。與此相匹配的是，非銀金融+小盤成長與行情熱度同步。上周價值主題催化更多，但價值主題演繹尚未改變市場運行的原有路徑。

因此，申萬宏源證券維持原判斷：增量博弈推動市場波動率向上脈沖后，波動率已開始逐步下行，短期市場余溫尚存，主題輪動（特別是成長主題）有彈性，但僅依靠主題輪動，再挑戰(zhàn)前高的概率已不大。

“結(jié)構(gòu)選擇方面，短期交易性定價的科創(chuàng)+非銀金融與總體行情同步，現(xiàn)階段市場對成長主題的反饋更有彈性。四季度提前反映下一年展望是典型的市場特征。疊加2025年總量業(yè)績底可見度提升，繼續(xù)建議從后續(xù)基本面改善角度找機會。”申萬宏源證券稱。