國內上市醫藥企業葵花藥業近日發布公告稱，公司兩位副總經理因個人原因辭職。同時，在同類型中藥企業賺得盆滿缽滿、股價欣欣向榮的情況下，葵花藥業的業績、股價卻接連下跌。葵花藥業錯過中藥市場的紅利了嗎？

剛上任三個月的高管辭職了

葵花藥業10月8日發布的公告顯示，葵花藥業副總經理、內部審計負責人李金明因個人退休原因申請辭去公司職務，副總經理朱曉南因個人原因申請辭去公司職務。

公開資料顯示，朱曉南于2024年6月底剛剛被聘任為葵花藥業副總經理。據知情人士透露，因公司業績大幅下滑，有管理層提前“逃跑”。中國商報記者向葵花藥業核實上述說法，截至發稿，尚未收到回復。

葵花藥業的業績確實連年下滑，該公司在經營活動中產生的現金收入已不足以覆蓋其現金支出。根據葵花藥業半年報，2024年上半年，該公司收入、凈利潤均在下降，經營性現金流虧損1.4億元。

一位會計從業人員對記者表示，公司的經營性現金流出現虧損，這意味著其目前的賬面資金無法覆蓋相關支出。公司債務負擔重、銷售額減少、庫存積壓較多等都是可能導致其經營性現金流出現虧損的原因。一般經營性現金流為負值的情況多出現在初創型企業上，這類企業主要的資金來源是舉債和權益融資。若成熟期企業出現經營性現金流為負值的情況，企業是需要警惕的。

記者以投資者身份聯系葵花藥業證券部，工作人員表示，公司目前的業績沒有需要特殊說明的情況，當前的業績變動屬于正常經營情況下的業績變動。

同類企業賺錢 葵花藥業為何虧損

根據財報，中成藥是葵花藥業的主要收入來源。2024年上半年，中成藥產品營收在該公司整體營收中的占比超過70%。需要注意的是，萬得數據顯示，2024年上半年，在A股中藥板塊72家企業中，云南白藥、白云山、華潤三九、片仔癀、濟川藥業、同仁堂的利潤均超過10億元，東阿阿膠、天士力、達仁堂、吉林敖東、以嶺藥業的利潤也超過5億元。

財報顯示，2024年上半年，葵花藥業的中成藥產品收入較同期減少12.70%，化學藥產品收入較同期減少29.57%。

有機構分析師直言，中藥行業在政策與市場需求的雙輪驅動下實現穩健增長。從公司層面來看，在企業具備較高自主定價權的背景下，中藥企業有望實現量價齊升。基于此，預計未來中藥行業將保持快速增長態勢。

葵花藥業為何被“落下”？同花順數據顯示，2023年，在73家中藥企業中，葵花藥業的研發費用率僅為2.3%，在同行企業中居第53位。但是，2023年，葵花藥業的銷售費用率超過20%，在一眾同行企業中排名較為靠前。

根據葵花藥業2023年年報，其研發費用投入為1.29億元，銷售費用投入為13.67億元，其研發費用的投入不足銷售費用的1/10。

“對于藥企來說，重營銷輕研發十分影響其研發實力的提升，研發新藥才應該是藥企的核心競爭力。”某上市藥企營銷總監直言，“有些企業花費大量銷售費用為幾個‘王牌產品’做廣告就能盈利，并沒有心思把錢花在研發上。”

葵花藥業實控人身在獄中仍在套現

資料顯示，葵花藥業的實控人關彥斌2020年因“殺妻案”被判處有期徒刑11年，至今仍在獄中。但是，整理葵花藥業發布的公告可知，關彥斌2019年至2023年累計減持公司股票超過3000萬股，套現金額超過5億元。

入獄的實控人為何仍在套現公司股票？中國商報記者針對此向葵花藥業詢問，未得到答復。

近日，在A股市場行情向好的情況下，資本市場對葵花藥業的態度較為謹慎。10月8日至10日，葵花藥業的股價均在下跌。截至10月10日收盤，葵花藥業的股價下跌0.88%。

葵花藥業業績“老不好”，怎么辦？ 2024年4月，葵花藥業曾透露想要給旗下產品提價。對于提價策略是否已實行，記者反復向葵花藥業核實，未得到明確答復。

據悉，葵花藥業給自己設定了2024年至2028年的“六五規劃”，目標為銷售規模突破百億元。葵花藥業如何實現這一目標？中國商報記者將持續關注。（記者 馬嘉）