繼普通人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)后，分紅險產(chǎn)品預(yù)定利率也如期調(diào)整。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局此前通知，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按2.0%執(zhí)行；預(yù)定利率超過上限的分紅型保險產(chǎn)品停止銷售。新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按1.5%執(zhí)行；最低保證利率超過上限的萬能型保險產(chǎn)品停止銷售。

近段時間，不少保險代理人紛紛在社交平臺發(fā)布消息稱，“3.0%利率停售仿佛還在昨天，利率停售再一次打響，距離收官倒計時僅?！撂臁?。

申萬宏源證券研報認為，與增額終身壽險相較，分紅險的剛性負債成本更低，浮動成本與分紅賬戶實際表現(xiàn)直接相關(guān)，保險公司與保單持有人共同承擔(dān)部分利率風(fēng)險及運營風(fēng)險。與普通型保險產(chǎn)品不同的是，分紅險資金計入分紅賬戶獨立投資運營，基于產(chǎn)品特征投資風(fēng)險偏好較一般賬戶更高。以友邦保險為例，截至2024年6月末，該公司分紅賬戶資產(chǎn)中權(quán)益資產(chǎn)占比達34.3%，高于非分紅賬戶24.2個百分點，發(fā)展分紅險有助于進一步推動險資提升權(quán)益配置水平，助力資本市場長期發(fā)展。

其實，不少保險公司也早已在分紅險上布局，有多家上市險企相關(guān)負責(zé)人在公開場合直言未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會以分紅產(chǎn)品為主。中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在該公司2024年中期業(yè)績發(fā)布會上表示，平安將會對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行進一步的優(yōu)化和調(diào)整。在過去大概有70%以上的是傳統(tǒng)險，到未來平安的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將會以分紅的產(chǎn)品作為主打產(chǎn)品，預(yù)計會占平安整個銷售的50%以上。

在未上市險企方面，中郵人壽總精算師焦峰近日在接受澎湃新聞等媒體采訪時曾表示，得益于去年開始堅定做負債端結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，該公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)策略上已經(jīng)先走了一步，今年上半年期交業(yè)務(wù)中分紅險占比已到達49%。隨著定價利率的切換，中郵人壽將延續(xù)今年上半年的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的態(tài)勢，更加側(cè)重于產(chǎn)品的平衡。

焦峰表示，分紅險本身有收益的彈性，在收益低的時候給客戶提供最低的收益保障，在收益高的時候能提供更多的收益上漲的空間，使得客戶對于長期通脹的抵御作用更好。同時，在未來利率有較大波動的時候，保險公司的利差損風(fēng)險和流動性的集中退保風(fēng)險都會大大降低，能提高保險公司和行業(yè)的發(fā)展韌性。

此前，監(jiān)管部門曾對2023年度投資收益率明顯低于紅利收益率的保險公司實行了窗口指導(dǎo)，限制超出其能力的分紅兌付。因而，有消費者對分紅險產(chǎn)品持觀望態(tài)度。

有保險業(yè)人士表示，當(dāng)下，選擇分紅險的邏輯依然是看重穩(wěn)定的高投資收益率。一方面，“限高令”的例外是，如果可以證明公司過往投資收益表現(xiàn)穩(wěn)定且較高的，可以向監(jiān)管特殊申請，突破3.2%的限制。分紅險如果有費差益、退保差益、死差益的也可以提升分紅水平。另一方面，高的投資收益率也能加速未分配盈余的積累，提高客戶整體利益或加快未分配盈余的派發(fā)速度。

9月11日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，其中首次提出了發(fā)展浮動收益型的保險。

有業(yè)內(nèi)人士對此表示，這也是指導(dǎo)行業(yè)未來向浮動收益型的保險，其實就包括分紅險、萬能險等浮動收益型的保險去轉(zhuǎn)型。一直以來，監(jiān)管部門始終強調(diào)推動保險業(yè)回歸保障，聚焦主業(yè)，而且取得了很多成效。但是什么叫保障，行業(yè)一直有不同的理解。有的片面地理解認為分紅險、萬能險偏離了主責(zé)主業(yè)，背離了保險保障本源，實際上這些險種首先它都是保險保障的保險產(chǎn)品，同時是一種浮動收益型的保險產(chǎn)品。

“《若干意見》提出這樣的發(fā)展方向也是基于行業(yè)目前的發(fā)展階段，對未來特別是近兩年利率快速下行的背景下，對行業(yè)未來的高質(zhì)量發(fā)展提出一些明確的方向?！睒I(yè)內(nèi)人士說道。