在蘋果、華為兩大科技巨頭的新品加持下，A股通信設備板塊受到明顯提振，多家機構看好產業鏈后市走向。

在北京時間9月10日凌晨舉行的新品發布會上，蘋果公司發布新款智能手表、AirPods和iPhone16系列。同日下午，華為推出全球首款三折疊手機華為Mate XT。在兩大科技巨頭的新品加持下，A股通信設備板塊受到明顯提振。

“雖??????然目前還未出現真正重量級的AI應用，但安卓廠商圍繞AI影像、智能通話、智能搜索三大類常用功能已經提前布局。自2024年起，新一代AI手機滲透率將持續提升?！逼桨沧C券表示，2024年起新一代AI手機滲透率將持續提升，根據IDC的預測，隨著新的芯片和用戶使用場景的快速迭代，中國新一代AI手機2027年達到1.5億臺，滲透率超過50%。

摩根士丹利基金權益投資部副總監、大摩數字經濟基金經理雷志勇認為，AI手機與5G換機潮非常類似，1%的換機率預計可推高蘋果6%的銷量，能帶來1.8%的蘋果收入的提升，以及進一步帶來蘋果商店的“蘋果稅”和廣告收入的增長。

雷志勇看好AI對云端算力以及終端消費產品需求的拉動，大摩數字經濟將重點關注上述方向，選擇質地和估值相匹配的公司進行配置。

不過，相比換機潮，雷志勇認為，Apple AI的意義更在于GenAI有望第一次深入大眾消費者的日常生活。蘋果AI有望給蘋果自身帶來千億級別的增量，如果在2025年有3億至5億用戶每個月10元的AI付費、對應的是近50億元/月，而15億存量用戶對應的就是150億元/月、超過1000億元/年。

雷志勇看好本輪由蘋果引領的AI終端創新周期，除了終端自身迎來銷量的增長以外，他預計使用終端將帶來巨大的推理算力需求，而這有望對英偉達等算力芯片的需求再上一個臺階。同時，終端一旦普及AI，各種軟件和模型收入將迎來真正的C端普及和爆發。

而對于華為的三折疊手機，博時基金指數與量化投資部基金經理李慶陽則稱，折疊屏手機是智能手機的一種，產業鏈結構和大多數手機一樣，主要是上游材料、中游零部件、下游組裝?！罢郫B屏產品增量主要在鉸鏈、柔性蓋板，通過拆解某款折疊屏手機，我們發現顯示模組成本高，其次是機械結構件，它們是折疊屏手機降本輕薄化的關鍵，也是產業鏈的關鍵節點?！?/p>

李慶陽表示，蓋板是柔性屏實現可折疊的關鍵，可折疊的同時還需保證透光率及耐用性，決定屏幕壽命及折痕等性能。早期的供應鏈主要集中在海外，隨著國產折疊屏手機的崛起，本土供應鏈企業也加快了擴張的步伐，折疊屏供應鏈的國產替代正在加速，中游加工企業國內外差距并不大，但上游原片仍以海外供應商為主，還沒有實現大規模的國產化供應。

李慶陽認為，機械結構件主要負責折疊屏手機的開合和懸停，關系到屏幕折痕深淺、輕薄程度等與消費者體驗相關的問題，直接影響消費者購買手機的意愿。國內廠商在這塊也紛紛布局，逐步找準并構建核心競爭力，中上游廠商逐漸觸及到海外電子消費品牌、切入價值量較高的組裝環節，通過新型材料、工藝等形式幫助產業突破折疊屏的創新困境，擴大國內廠商的市場份額。

“這一輪折疊屏的機遇，或許會像新能源汽車一樣，國產在終端以及整個產業鏈實現反超和領先，成為品類的引領者和定義者?！崩顟c陽稱。

整體來看，在產業端方面，華北一家公募內部人士向澎湃新聞記者表示，國產算力鏈是計算機行業發展的重要支撐和推動力量，智算時代，國產算力鏈迎來發展新機遇，產業信號積極，大模型拉動智算需求激增。

該位人士指出，人工智能支出可分為硬件、軟件和服務三大部分，現階段中國市場傾向于首先投資硬件，預計中國人工智能支出中硬件占比到2026年之前將一直保持50%以上的份額，在AI硬件支出份額方面，AI服務器占最大份額，超過80%。

展望后市，上述人士進一步表示，國產算力鏈高景氣有望延續。中央及地方政府加強人工智能產業規劃，同時大模型持續迭代有望帶動算力需求，政策驅動下，建議關注國產算力投資機遇。