【編者的話】

“在北京，看上海”，“澎湃下午茶/京滬之間”系列于2024年5月17日正式啟動。“京滬之間”旨在解析中央政策，探討上海思路。

第一場研討會，暢談中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的上海戰(zhàn)略；第二場研討會聚焦國際金融中心建設(shè)。第三場研討會，關(guān)注科技金融。

我們邀請了中國社會科學(xué)院金融研究所副所長張明、中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院榮休研究員宿景祥、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副研究員曹勝熙、中國社會科學(xué)院世界政治與經(jīng)濟(jì)研究所副研究員韓冰、上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員陳明藝、中國建設(shè)銀行貴金屬及大宗商品業(yè)務(wù)部資深副經(jīng)理陸怡烽、上海大零號灣投資發(fā)展有限公司總經(jīng)理徐亞云，以及天風(fēng)證券全球科技首席分析師孔蓉。

以下是陳明藝演講精要。陳明藝從財稅的角度討論目前在促進(jìn)科技金融方面的政策，科技金融領(lǐng)域國際上值得上海學(xué)習(xí)的國家或城市，以及當(dāng)前財稅政策推動科技金融面臨的挑戰(zhàn)。

上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員陳明藝認(rèn)為，財政補(bǔ)貼應(yīng)包括對金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼。澎湃新聞記者 周平浪 圖

當(dāng)前，中國的科創(chuàng)優(yōu)惠政策在全球范圍內(nèi)相對較多，現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)的最佳時機(jī)。自十八大提出“財政是國家治理的基礎(chǔ)”以來，財稅的地位逐漸提升。這些年來，財政稅收和金融的支持措施不斷增加，政策效果逐步顯現(xiàn)。在金融政策支持科技發(fā)展的同時，財政稅收支持力度持續(xù)發(fā)力，只是因為財政稅收支持是分布在生產(chǎn)、交易、流通和分配的各個環(huán)節(jié)，難以全部直接觀察，部分政策支持是面對特定行業(yè)或企業(yè)，加之政策的滯后性，因此社會公眾對財政稅收政策對產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)促進(jìn)的作用較之金融，未能在短期內(nèi)感受到政策效果。

在這個背景下，今天主要從財稅的角度討論以下幾點：首先，上海目前在促進(jìn)科技金融方面的政策。其次，科技金融領(lǐng)域國際上值得上海學(xué)習(xí)的國家或城市。最后，當(dāng)前財稅政策推動科技金融仍然面臨的挑戰(zhàn)。

財稅政策對上海科技金融發(fā)展的助力

財稅對科技金融發(fā)展的支持主要包括財政專項資金和稅收優(yōu)惠，比如政府性融資擔(dān)保和財政獎補(bǔ)等措施。全國范圍內(nèi)，上海和深圳在科技金融建設(shè)方面具有較強(qiáng)的競爭力。然而自2023年起，京滬快線的客流量低于滬深快線，表明上海的地鐵客流量下降，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未達(dá)到疫情前的水平。為推動上海經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展，激發(fā)科技創(chuàng)新活力，必須加大財稅政策支持力度，促進(jìn)科技金融發(fā)展，提升上海科技企業(yè)的國際競爭力，增強(qiáng)上海經(jīng)濟(jì)的韌性和抗風(fēng)險能力。

在專項資金方面，商業(yè)資本通常不適合進(jìn)入企業(yè)發(fā)展的早期或規(guī)模較小的階段。此時，我們可以通過政府、國企、母基金、貼息貸款和保險等渠道進(jìn)行支持。目前，政府引導(dǎo)基金的使用最為廣泛，這種模式也得到我的支持。例如，投資100億或500億時，政府可以首先承擔(dān)20%的資金投入，然后吸引外資和民企跟進(jìn)。政府引導(dǎo)基金發(fā)揮著重要作用，需要進(jìn)一步優(yōu)化資金使用方式。

關(guān)于全國性基金，北京因央企眾多和資源豐富，是科創(chuàng)企業(yè)最集中地區(qū)，企業(yè)更有可能獲得投資。上海地方國企雖規(guī)模位居全國第一，但與央企相比仍有差距。上海可以引進(jìn)類似的全國性基金，推動科技金融的發(fā)展。

稅收優(yōu)惠主要體現(xiàn)在二次分配中，包括企業(yè)的增值稅、所得稅和人才的個人所得稅。海南和深圳對人才的個稅為15%，其余部分返還給個人，而上海則需要政府對人才進(jìn)行補(bǔ)貼。2025年，上海應(yīng)積極推動類似大零號灣的項目，爭取留住企業(yè)。

在企業(yè)發(fā)展方面，如果能提供更多稅費(fèi)優(yōu)惠，將有利于上海企業(yè)的成長。對于種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)，若能以投資為依據(jù)抵扣2-3年的稅費(fèi)，將有助于推廣類似政策。稅收、財稅和報表等內(nèi)容應(yīng)由專業(yè)人士處理，以確保企業(yè)了解其經(jīng)濟(jì)可行性。然而，企業(yè)通常缺乏這方面的專業(yè)人才。

無論是種子期還是初創(chuàng)期，財稅政策應(yīng)盡早告知企業(yè)，以支持其發(fā)展。浦東新區(qū)已有一些特定的優(yōu)惠政策試點，大零號灣今年的政策密度較大，也包含一些優(yōu)惠措施。保稅作為一種新稅種，具有推廣亮點。

例如，生物醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展方面，盡管上海和蘇州的生物醫(yī)藥行業(yè)在全球較為知名，但約80%的生物醫(yī)藥企業(yè)選擇了蘇州而非上海。這與地價有關(guān)，上海將許多第二產(chǎn)業(yè)遷出，以保留第三產(chǎn)業(yè)。然而，新增的第三產(chǎn)業(yè)價值無法抵扣遷出上海的第二產(chǎn)業(yè)的損失。截至2024年7月，江浙滬三地GDP，上海低于浙江和江蘇。生物醫(yī)藥方面的補(bǔ)貼具有創(chuàng)新性，可以進(jìn)一步推廣。

總體來看，上海在政府引導(dǎo)資金方面表現(xiàn)良好，但需進(jìn)一步提升效率。

財政績效仍需改善，財政補(bǔ)貼應(yīng)支持企業(yè)“投早、投小”

從財稅的角度講，關(guān)鍵的一點是財政績效。中國財政科學(xué)研究院曾做過相關(guān)測試，結(jié)果顯示，中央每撥款1元到地方，長三角的使用效率為1，即投入1元產(chǎn)出1元；西部地區(qū)的效率較低，為0.56元；中部地區(qū)則更低，僅0.4-0.5元。在全國范圍內(nèi)，中部地區(qū)的效率最低，中央撥款1000萬元時，可能有50%未能有效使用。盡管我們支持財政對科創(chuàng)和科技金融的投資，但需重視績效問題。績效評估十分重要且具有挑戰(zhàn)性。財政局在績效評估中面臨的問題是，考評結(jié)果將影響與企業(yè)的后續(xù)合作。

財政補(bǔ)貼應(yīng)在全市范圍內(nèi)推廣，包括對金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼。我們支持科技金融的發(fā)展，支持企業(yè)“投早、投小”，相信可以評估出有前途的企業(yè)。以耐克和鄭欽文為例，耐克早在7年前簽下14歲的鄭欽文，現(xiàn)在獲得了豐厚的回報。具體來說，財政補(bǔ)貼有以下幾個方面：

第一，商業(yè)銀行方面，財稅可以通過補(bǔ)貼鼓勵銀行“投早、投小”，一旦資金投入科技領(lǐng)域，可以享受稅收優(yōu)惠和抵扣，將有助于政府分擔(dān)風(fēng)險。

第二，在知識產(chǎn)權(quán)保險和質(zhì)押方面，上海在全國范圍內(nèi)具有較好信用。武漢光谷吸引了許多博士和海歸，但疫情爆發(fā)后，這些人才轉(zhuǎn)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)獲取政府資金。上海相對較少出現(xiàn)類似情況。

第三，全國性基金方面，如社保基金，北京和深圳在融資和政策資源方面優(yōu)于上海。上海應(yīng)學(xué)習(xí)北京和深圳，積極爭取全國性資金。

最后，目前上海還有一項優(yōu)惠政策，即投早、投小滿兩年，第二年可在稅前抵扣70%資金。例如，投資1000萬，第二年利潤800萬時，可以免稅，剩余200萬用于第三年的稅收抵扣。上海已出臺稅費(fèi)優(yōu)惠政策指引，但稅費(fèi)改革似乎進(jìn)入了黃昏期——雖然稅有所下降，但總體要求金額還是上升。

向紐約、新加坡等城市學(xué)習(xí)科技財政政策

上海創(chuàng)投和人才方面的稅費(fèi)優(yōu)惠政策應(yīng)進(jìn)一步推廣。與國際其他國家相比，上海的優(yōu)惠力度和種類遠(yuǎn)不及紐約和新加坡。我們應(yīng)推動全社會形成支持科創(chuàng)的共識，加大財稅政策支持科創(chuàng)的力度和廣度，有利于吸引全球科技創(chuàng)新資源，匯聚高層次人才，提升上海的科技創(chuàng)新能力，增強(qiáng)上海在全球科技競爭中的地位和影響力。

從全球范圍來看，紐約的政策相對細(xì)致且對年輕人支持力度較大。與紐約相比，上海在財政資金支持年輕人方面仍顯不足。例如，紐約的企業(yè)每增加一名員工，可以抵扣1000美元的稅，而這種大范圍施行的政策在上海尚未出現(xiàn)。紐約在科技和金融結(jié)合方面表現(xiàn)優(yōu)秀，上海應(yīng)向紐約學(xué)習(xí)，爭取各類政策留住高端人才。

新加坡在稅收優(yōu)惠方面力度較大，尤其是在金融科技和創(chuàng)新領(lǐng)域，他們一直與我們爭奪這些資源。新加坡在疫情三年期間吸引了約4000億資金，顯示出強(qiáng)大的政策吸引力。上海應(yīng)借鑒新加坡的做法，及時跟進(jìn)新信息并推出相關(guān)政策。

除此之外，德國和日本也有可學(xué)習(xí)的經(jīng)驗。德國的政策專注于中小企業(yè)，而上海則主要關(guān)注大企業(yè)，忽略了中小企業(yè)。上海可以學(xué)習(xí)德國的經(jīng)驗，在關(guān)注大企業(yè)的同時，也要重視中小企業(yè)。同時，東京的財政激勵力度相對較小，但其政策是面向全球?qū)嵤┑模覀冊谪斦a(bǔ)貼方面往往私下施行，缺乏公開透明。

當(dāng)前科技財政的挑戰(zhàn)與建議

在第二十屆三中全會上，稅收被認(rèn)為具有基礎(chǔ)性、支柱性和保障性的三重作用。與科創(chuàng)企業(yè)相關(guān)的主要是稅收優(yōu)惠政策。目前上海的稅收政策還面臨以下挑戰(zhàn)：

首先，需關(guān)注稅收營商環(huán)境和稅收法治建設(shè)。上海的稅收營商環(huán)境在中國位居前列，但與新加坡和中國香港比較，仍有明顯差距。以報稅為例，新加坡、中國香港的報稅時間比上海短，這表明上海在稅收營商環(huán)境方面還有提升空間。稅收法治建設(shè)方面，存在如補(bǔ)稅時不走查賬流程、直接公布應(yīng)補(bǔ)稅額；倒查賬本時未明確具體年份；查稅范圍未覆蓋所有企業(yè)等問題。此外，隨著稅收電子化程度不斷提高，優(yōu)化崗位、提升征管效能是納稅人關(guān)注的焦點問題之一。這些問題表明，我們的稅收法治環(huán)境尚需進(jìn)一步完善。

第二，建議增加直投，同時擴(kuò)大對高校的投入，不僅限于產(chǎn)業(yè)園區(qū)。在投資規(guī)模上，應(yīng)擴(kuò)大范圍，并針對不同產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行投資。在機(jī)構(gòu)的風(fēng)險補(bǔ)償方面，財稅政策可以對虧損的銀行或天使投資機(jī)構(gòu)提供獎勵或補(bǔ)償，以鼓勵其投資。

第三，績效考核至關(guān)重要。之前如“漢芯事件”中的造假問題影響惡劣，我們需依靠體制內(nèi)的精英進(jìn)行績效考評，審查資金使用情況，并制定相應(yīng)評估政策，確保財政投入有效使用。

最后，我建議進(jìn)一步擴(kuò)大稅收優(yōu)惠范圍。目前上海主要在增值稅、企業(yè)所得稅和個人所得稅方面提供優(yōu)惠。建議將稅收優(yōu)惠擴(kuò)展至房地產(chǎn)稅和土地使用稅。深圳通過免費(fèi)贈送工廠和寫字樓來吸引企業(yè)，上海也應(yīng)考慮擴(kuò)大稅收優(yōu)惠范圍。

（田雨對本文亦有貢獻(xiàn)）