中國證監(jiān)會行政處罰決定書（章建平、方德基）〔2024〕51號

當(dāng)事人:章建平,男,1966年4月出生,自由職業(yè),住址:浙江省杭州市拱墅區(qū)。

方德基,男,1944年11月出生,退休,住址:浙江省杭州市臨安區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定,我會對章建平、方德基借用及出借證券賬戶行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理,并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。當(dāng)事人未提出陳述、申辯意見,也未要求聽證。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明,章建平、方德基存在以下違法事實(shí):

2014年7月15日,“方德基”國泰君安證券普通戶開立于國泰君安證券某營業(yè)部。同日,“方德基”國泰君安證券信用戶開立于國泰君安證券某營業(yè)部。

2020年3月1日至2023年10月27日,方德基將上述證券賬戶出借給章建平使用。章建平借用上述證券賬戶從事證券交易。

上述違法事實(shí),有證券賬戶資料及交易流水、銀行賬戶資料及資金流水以及相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明,足以認(rèn)定。

我會認(rèn)為,章建平、方德基的上述行為違反《證券法》第五十八條的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十五條所述借用他人證券賬戶、出借自己證券賬戶的行為。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十五條的規(guī)定,我會決定:

一、對章建平責(zé)令改正,給予警告,并處以50萬元罰款;

二、對方德基責(zé)令改正,給予警告,并處以50萬元罰款。

來源：證監(jiān)會

北京市檢三分院：證券賬戶自己用，借用出借皆擔(dān)責(zé)

證券賬戶是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于記載投資者證券的載體，是認(rèn)定股東身份的重要憑證，同時也是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。那么你知道證券賬戶實(shí)名制的含義嗎？一般來說，證券賬戶實(shí)名制包含兩個要求，一是開立證券賬戶符合實(shí)名制要求，即開戶資料真實(shí)準(zhǔn)確完整；二是交易使用中符合證券實(shí)名制要求，這意味著，即使開戶是實(shí)名，但賬戶控制人與開戶人不一致，這也不符合證券賬戶實(shí)名制的規(guī)定。簡言之，證券賬戶實(shí)名制應(yīng)該是開戶實(shí)名制+交易實(shí)名制。

違反賬戶實(shí)名制要求進(jìn)行證券交易到底存在哪些風(fēng)險，而新《證券法》是如何進(jìn)一步強(qiáng)化證券賬戶實(shí)名制的呢？接下來，就讓我們一探究竟吧。

非實(shí)名制使用證券賬戶的危害性

從投資者角度來說，非實(shí)名制使用證券賬戶會提高財產(chǎn)風(fēng)險

在我國，投資者在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立證券賬戶，對其名下的證券享有完全權(quán)益。但若不能保證證券賬戶的持有人與所有人一致，將會導(dǎo)致證券財產(chǎn)權(quán)屬與證券流轉(zhuǎn)秩序受到損害，提高投資者財產(chǎn)風(fēng)險，難以保障證券賬戶所有人的合法權(quán)益。

從證券市場角度來說，非實(shí)名制使用證券賬戶不利于其健康發(fā)展

倘若不能實(shí)名制使用證券賬戶，投資者將會更加便于從事內(nèi)幕交易、操縱市場等非法證券交易活動，從而降低證券交易的規(guī)范性、誠信度和透明度。舉例來說，2015年部分投資者借助信息系統(tǒng)開立虛擬證券賬戶、借用他人證券賬戶進(jìn)行場外配資買賣證券，給證券市場秩序造成巨大破壞。

從監(jiān)管角度來說，非實(shí)名制使用證券賬戶將導(dǎo)致監(jiān)管不透明

在證券市場，穿透式監(jiān)管是透過證券賬戶識別投資者身份進(jìn)而解決交易中的匿名問題，包含賬戶識別和實(shí)際控制關(guān)系識別。若非實(shí)名制使用證券賬戶，那么在監(jiān)管過程中難以準(zhǔn)確識別投資者身份，這將提高執(zhí)法和司法監(jiān)管難度，難以實(shí)現(xiàn)對金融各領(lǐng)域的全面高效監(jiān)管。

法條鏈接

接下來，讓我們來看看證券賬戶實(shí)名制的完善過程：

新《證券法》對證券賬戶實(shí)名制的內(nèi)容修改，主要體現(xiàn)以下幾個特點(diǎn)：

1??在處罰對象上，源頭源尾兩手抓

行為人只需符合出借或借用行為之一，即可適用該條予以處罰，并將個人納入法律層面的非實(shí)名制使用證券賬戶的打擊范圍內(nèi)。

2??在打擊力度上，強(qiáng)調(diào)對非實(shí)名使用賬戶行為本身問責(zé)

更強(qiáng)調(diào)出借或借用賬戶行為本身的違法性，通過借用賬戶從事交易獲取的利益，可以由其他法律規(guī)范進(jìn)行調(diào)整和規(guī)制。

3??在法律后果上，懲罰力度加大

采取“一刀切不容忍+最高罰額五十萬元”的處罰模式，體現(xiàn)了目前對非實(shí)名制使用證券賬戶的嚴(yán)厲打擊。

案例析法

在證券法修訂后，違反證券法借用、出借證券賬戶的禁止規(guī)定，進(jìn)而受到行政處罰的案件屢見不鮮，請看以下案例。

投資者李某甲因違規(guī)借用多名親屬賬戶炒股，被中國證監(jiān)會頂格處罰五十萬元。證監(jiān)會在決定書中明確：“自然人借用他人證券賬戶違規(guī)從事證券交易的，即構(gòu)成對證券市場正常交易秩序的擾亂”，“相應(yīng)行為是否發(fā)生于親屬之間”不影響第58條所述借用證券賬戶行為的認(rèn)定。另外，李某甲案中的出借人李某乙也因出借證券賬戶行為違反第58條，而被處以五萬元罰款。由此可以看出，新《證券法》將證券賬戶出借人和借用人都納入打擊范圍內(nèi)。除了行政責(zé)任，還將承擔(dān)民事責(zé)任。

檢察官提示

作為普通金融投資者，應(yīng)意識到借用、出借證券賬戶的法律風(fēng)險，一方面繃緊遵規(guī)守紀(jì)這根弦，不要借用賬戶規(guī)避監(jiān)管，若存在實(shí)際控制關(guān)系的賬戶應(yīng)及時報備；另一方面，守好自己的證券賬戶，不要出借證券賬戶，避免因此承擔(dān)行政責(zé)任和民事責(zé)任，更要避免成為犯罪活動的“幫兇”。

來源：北京市檢三分院

責(zé)編：張適麒