國產(chǎn)運動品牌集團361度上半年業(yè)績創(chuàng)新高，兒童業(yè)務(wù)維持高增、電商業(yè)務(wù)有所放緩、國際業(yè)務(wù)收入有所下滑。

8月12日，361度國際有限公司（361度，01361.HK）發(fā)布2024年上半年業(yè)績報告。今年上半年，361度共實現(xiàn)收入51.41億元，同比增長19.2%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利為7.9億元，同比增長12.2%；每股基本盈利為0.382元，同比增長12.4%。此外，上半年361度每股派息0.165港元，派息比例達40.3%。

上半年財務(wù)數(shù)據(jù)

據(jù)wind顯示，今年上半年361度營收和凈利潤均創(chuàng)歷史新高。 

361度近幾年財務(wù)數(shù)據(jù)，來源于wind

財報指出，上半年業(yè)績增長，主要由于集團在渠道拓展及市場推廣方面的持續(xù)努力，促進線上線下全渠道運營，有效提高產(chǎn)品銷量及消費者粘性。

整體行業(yè)發(fā)展方面，361度集團主席丁輝煌在財報中提及，上半年我國逐步放開產(chǎn)業(yè)政策，引導企業(yè)向科技創(chuàng)新、提質(zhì)升級及優(yōu)化結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展。在消費驅(qū)動和內(nèi)需擴張的大趨勢下，體育消費憑借其創(chuàng)新活力與發(fā)展?jié)摿Γ蔀榱苏叻龀峙c加快推進落地的重點領(lǐng)域，迎來高質(zhì)量發(fā)展期。

官網(wǎng)顯示，361度集團是國內(nèi)綜合性體育用品公司，集團旗下?lián)碛羞\動、兒童、海外事業(yè)中心及電子商務(wù)中心四大板塊。公司成立于2003年，并于2009年在香港成功上市。財報顯示，361度品牌主攻大眾運動市場，專注提供跑步、籃球及運動生活等品類的專業(yè)及高價值產(chǎn)品。

或受財報發(fā)布影響，截至8月12日港股收盤，361度報3.47港元/股，漲2.06%。

兒童業(yè)務(wù)營收增24%

按產(chǎn)品種類劃分，成人業(yè)務(wù)方面，上半年361度鞋類業(yè)務(wù)占比小幅上升，從去年上半年占比的44.1%提升至今年上半年的44.4%，營收也大幅增長超兩成。服裝與配飾業(yè)務(wù)雖占比略微下降，但營收分別同比增長15.7%和13%。 

收益數(shù)據(jù)

近年來361度兒童業(yè)務(wù)增長明顯，今年上半年實現(xiàn)收入11.31億元，同比增長24.2%。占總營收比重也從去年同期的21.1%增長至今年的22%。財報指出，目前，兒童業(yè)務(wù)已成為361度集團穩(wěn)健的增長動力之一，也在持續(xù)提升專業(yè)運動產(chǎn)品占比。上半年該業(yè)務(wù)營收保持高速增長，主要由于推出具備專業(yè)功能性、健康科技性及童趣時尚性的產(chǎn)品，滿足了兒童及青少年在不同運動場合的多方面需求。

整體銷售數(shù)量方面，除成人配飾上半年出售總件數(shù)出現(xiàn)下降外，其余種類產(chǎn)品銷售數(shù)量均實現(xiàn)大幅增長，其中兒童業(yè)務(wù)銷售數(shù)量增長幅度最大，達到了26%。

銷量和平均批發(fā)售價數(shù)據(jù)

平均批發(fā)售價方面，配飾上漲34.6%，達到了14元，主要由于通過推出多種平均批發(fā)售價較高的新產(chǎn)品來改變產(chǎn)品組合，也推動配飾銷售收益同比增長13%。兒童產(chǎn)品與成人服裝均小幅下降，鞋類平均批發(fā)售價與去年同期基本持平。其中，服裝的平均批發(fā)售價減少主要是由于產(chǎn)品組合變動，上半年售出更多具競爭力定價的服裝產(chǎn)品。 

在營收增長的同時，361度集團的銷售成本也出現(xiàn)了明顯增長。財報顯示，上半年集團銷售成本達30.16億元，同比增長19.9%。其中原材料、勞工兩項內(nèi)部生產(chǎn)成本增長幅度超過四成。外包產(chǎn)品中鞋類成本上升最多，已超1億元，超過了服裝產(chǎn)品。

銷售成本數(shù)據(jù)

隨著成本的上升，集團毛利率小幅下降0.4個百分點至41.3%。主要是由于占營收占比較多的鞋類產(chǎn)品毛利率下降導致的。按產(chǎn)品種類劃分，配飾產(chǎn)品上半年毛利率有小幅增長，服裝產(chǎn)品與去年同期基本持平。其中，鞋類和服裝毛利率相對較高，均超過40%。兒童業(yè)務(wù)毛利率也出現(xiàn)小幅下降，下滑0.7個百分點。

毛利率數(shù)據(jù)

券商稱上半年開店數(shù)量符合預(yù)期，繼續(xù)加大在專業(yè)運動領(lǐng)域的資源投入

除了運動與兒童板塊外，電商業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)也是361度兩大重要的發(fā)展板塊。

具體來看，361度電商業(yè)務(wù)上半年收益同比增長16.1%至12.53億元，占集團總收入比重為24.4%，去年同期該比例為25%，占比有所下滑。不過據(jù)財報指出，長期來看，電商平臺仍是推動集團業(yè)績向上擴容的核心動力之一。

在渠道建設(shè)上，線下門店也在穩(wěn)步拓展中。截至6月30日，361度在中國內(nèi)地共有5740家門店，據(jù)記者計算相比去年底新增6家；國際銷售網(wǎng)點的數(shù)量為1297個，據(jù)記者計算相比去年年底增加37個。截至6月30日，361度在國內(nèi)兒童銷售網(wǎng)點數(shù)目為2550個，相比去年年底新增5個。

按區(qū)域劃分，約75.7%的門店位于中國三線及三線以下城市，5.1%及19.2%的門店分別位于中國一線及二線城市。財報指出，集團鼓勵其分銷商及授權(quán)零售商繼續(xù)開大店，開最新升級形象店，以及增加在商場及百貨開設(shè)新門店。今年門店渠道結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，門店平均面積持續(xù)穩(wěn)定提升，終端的零售流水表現(xiàn)持續(xù)強勁。

據(jù)華西證券8月12日發(fā)布的財報顯示，短期來看，消費降級趨勢下361度受益。今年全年，預(yù)計361度主品牌與童裝有望各增加100至200家門店，上半年開店符合預(yù)期，且目前主品牌、童裝店鋪面積估計在140/100平方米左右，均存在擴面積空間，從而同店有望增長10%以上。線上雖放緩但仍保持雙位數(shù)增長。

分區(qū)域來看，海外業(yè)務(wù)的收益同比減少12.1%至0.73億元，占集團總收益約1.4%，去年同期占比為1.9%，業(yè)績下滑主要是由于南美洲部分國家當?shù)氐慕?jīng)濟疲弱，導致需求下降。

據(jù)悉，361度于2015年開啟出海戰(zhàn)略，當前，海外線下銷售網(wǎng)點已覆蓋美洲、歐洲及“一帶一路”等地區(qū)。當前在鞏固國內(nèi)市場的同時，361度也加快了海外銷售渠道的建設(shè)步伐。據(jù)財報介紹，一方面，借勢國際知名體育賽事贊助活動助力品牌滲透，加速開拓國際市場。另一方面將電商平臺的運營優(yōu)勢復(fù)制至跨境電商渠道，打開了全球市場銷售通路。今年四月，361度海外電商獨立網(wǎng)站正式上線運營，標志著品牌國際化戰(zhàn)略又向前邁出重要一步。

“當前專業(yè)運動賽道正處于繁榮期，因此361度一如既往加大在專業(yè)運動領(lǐng)域的資源投入。”丁輝煌在財報中提到，集團以專業(yè)運動為基礎(chǔ)，逐步擴容品牌資源矩陣，形成了由大型體育賽事、專業(yè)運動隊、精英運動員及代言人共同組成的矩陣式發(fā)展模式。集團還全力推動自有賽事創(chuàng)新，提升品牌專業(yè)化水平，并將賽事范圍進行擴展。作為首家贊助奧運會以及連續(xù)四屆贊助亞運會的中國體育品牌，361度在今年上半年已經(jīng)與世界泳聯(lián)、亞洲冬季運動會達成合作，繼續(xù)深度融合國際體育賽事資源。

丁輝煌還指出在全球化背景下，基于現(xiàn)有資源結(jié)構(gòu)，361度選擇以全球化戰(zhàn)略眼光推動品牌的發(fā)展。此外，發(fā)掘潛在的增長點，開拓專業(yè)運動細分品類，推出瑜伽褲、比賽套裝及防曬衣等品類，持續(xù)強化品牌的年輕化定位。

談及未來展望，361度表示，將進一步完善國際化戰(zhàn)略布局，加強海外資源的整合與拓展。在兒童品牌方面，將推出更多符合青少年需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，拔高品牌專業(yè)形象。渠道建設(shè)方面，看好電商平臺對于經(jīng)營表現(xiàn)的提振潛力。集團還將把握巴黎奧運會所帶來的市場機遇，提升品牌的國際聲譽，增加全球市場份額，推動品牌價值再上新臺階。