全球兩大飛機制造巨頭波音和空客上半年業績因國防航天業務和航空產業鏈挑戰繼續承壓。

截至當地時間7月31日，美國波音公司（BA）與法國空中客車公司（AIR，以下簡稱“空客”）均披露完截至2024年6月30日的上半年財務業績。

具體來看，波音上半年營收為334.35億美元，同比下降11%；GAAP凈虧損17.94億美元，虧損同比擴大超2倍。其中二季度營收低于市場預期，為168.66億美元，同比下降15%；GAAP凈虧損14.39億美元，虧損同比擴大超8倍。

波音二季度及今年上半年財務數據

空客上半年營收為288.25億歐元，同比增長4%；凈利潤為8.25億歐元，同比下降46%；調整后息稅前利潤13.91億歐元，同比下降47%。其中二季度營收超出市場預期為159.95億歐元，與去年同期基本持平；凈利潤為2.3億歐元，同比下降78%；調整后息稅前利潤8.14億歐元，超出市場預期，同比下降56%，利潤下滑主要與航天業務的費用有關。

空客今年上半年財務數據

空客二季度財務數據

波音方面表示，2024年上半年的虧損主要是由商業飛機交付量的減少和國防開發項目的虧損所致。空客業績增長主要反映了民用飛機的交付數量以及空中客車防務與航天空中動力業務銷量的增加。空中客車首席執行官傅里（Guillaume Faury）在此次半年報中表示，“上半年的財務業績主要反映了航天業務的主要支出，我們正在解決這些問題的根本原因。民用飛機方面，我們專注于飛機的交付并為接下來的產能提升做好準備，同時解決特定的供應鏈挑戰，并保護關鍵工作包的采購。”

值得注意的是，波音和空客在財報中均提及因國防和航天業務相關問題加劇財務壓力，例如波音該部門遭遇了自2023年中期以來最糟糕的一個季度，固定價格合同損失了10億美元。此外，主營的商業飛機方面，兩家飛機制造巨頭依然面臨著供應鏈限制、零部件短缺的困境。

波音和空客商用飛機業務上半年利潤均同比下滑，航空供應鏈依舊承壓

聚焦主營業務方面，上半年波音的商用飛機業務營收為106.56億美元，同比下降31%；經營虧損為18.58億美元，去年同期為9.98億美元。空客商用飛機業務上半年營收為212.15億歐元，同比增長4%；調整后息稅前利潤為19.54億歐元，同比下滑13%。空客稱盡管交付量有所增加，但這一部分因對未來進行的投資而減少。

商用飛機交付量方面，波音上半年共交付175架民機，同比下降34%。空客上半年共交付323架民機，去年同期為316架，今年上半年交付的包括28架A220飛機、261架A320系列飛機、13架A330飛機和21架A350飛機。

訂單方面，上半年空客商用飛機訂單總量明顯下滑，訂單總量從去年同期的1080架下降至327架，同比下降近七成；凈訂單量為310架，同比下降七成。2024年上半年儲備訂單量則明顯增加，達到了8585架。波音并未在財報中披露第二季度或上半年的訂單量，但顯示了2024上半年儲備訂單包括5400多架飛機，價值5160億美元。 

值得注意的是，在今年7月底舉辦的全球知名的英國范堡羅航展上，兩大飛機制造商都沒有出現數百架飛機的巨額訂單，波音的訂單表現也遠落后于空客。此外，因深陷質量安全風波，波音在此次航展期間表現得相對低調。

據外媒援引咨詢公司Ishka統計，在范堡羅航展上，波音公司共獲得96份訂單和承諾，包括之前已達成的銷售，而空客的訂單數量為266份，遠低于去年巴黎航展的826份訂單。

航空供應鏈困境已持續多年，波音空客一直都在努力應對商用飛機的生產供應壓力。近期，空客商用飛機業務首席執行官Christian Scherer表示，空客正在采取比以往更加親力親為的方式，在供應商中部署了200多名供應鏈工程師。

早在6月底，空客方面就下調了2024年全年商用飛機交付目標，預計到年底交付770架，而此前的預期為800架。此外，空客還宣布調整暢銷機型A320系列飛機的產能提升計劃，預計到2027年實現每月生產75架A320系列飛機的目標，此前為2026年。

除了供應鏈問題之外，波音公司還在努力擺脫因客艙門脫落事件引發的安全危機，以及一系列導致產量下降的制造缺陷。為應對質量危機，波音縮減了商用飛機的生產。財報顯示，波音第二季度現金消耗量達43.3億美元，因產量放緩波音第一季度現金流出現了類似的減少。波音首席財務官布萊恩·韋斯特在此次財報電話會上表示，由于“短期營運資金壓力，預計第三季度將再次耗費現金”。韋斯特5月就曾表示，由于飛機交付量較去年同期下降，波音將在2024年“燒錢”而不是賺錢。

波音今年上半年現金流數據

在后續產能計劃方面，波音在此次財報中指出，暢銷的737機型計劃在第三季度逐漸提高產量，仍然計劃到今年年底將產量增加到每月38架。787項目仍計劃在年底前恢復到每月5架的產能。7月，波音宣布了收購Spirit AeroSystems，預計將于2025年交易完成。777X項目在獲得型式檢驗授權后開始進行FAA認證飛行測試。

空客方面，A220項目持續朝著到2026年實現每月生產14架飛機的目標邁進，重點關注該項目的工業成熟度和財務表現。搭載CFM發動機的超遠程型A321XLR飛機已于七月初獲得由歐洲航空安全局（EASA）頒發的型號合格證，預計2024年夏末投入運營。寬體飛機方面，空中客車將繼續朝著2024年月產4架A330飛機、2028年月產12架A350飛機的目標邁進。展望未來，空客還預計在2024年實現交付約770架民用飛機，調整后息稅前利潤約為55億歐元，并購和客戶融資前的自由現金流約為35億歐元。

波音宣布換帥當日股價上漲，新掌舵人未來能否“挽救”公司口碑？

當地時間7月31日，波音還宣布了公司重大人事變動。公司董事會選舉羅伯特·K·奧特伯格（Robert K. "Kelly" Ortberg）為新任總裁兼首席執行官，該任命自2024年8月8日起生效。奧特伯格還將擔任波音公司董事。

奧特伯格將接替今年早些時候宣布將從公司退休的大衛·卡爾霍恩（David Calhoun），卡爾霍恩自2020年1月起擔任總裁兼首席執行官，并自2009年起擔任波音公司董事。自他上任以來，波音公司一直受困于供應鏈延誤的挑戰。今年3月底，卡爾霍恩在致員工信中表示，將在今年年底卸任CEO一職。

值得注意的是，奧特伯格是一名資深航空業內人士，但并不是波音公司的老員工。奧特伯格現年64歲，有超過35年的航空航天領導經驗。他于1983年開始在德州儀器公司擔任工程師，然后于1987年加入羅克韋爾·柯林斯公司擔任項目經理，最終于2013年成為總裁兼首席執行官。在掌舵羅克韋爾·柯林斯五年后，他領導該公司與聯合技術公司和RTX公司進行了整合，直至2021年從RTX退休。他在行業中擔任過許多重要的領導職務，包括RTX公司董事等。此外，他還擔任作為車輛系統架構行業領導者的全球性技術公司Aptiv PLC的董事。他曾擔任美國航空工業協會（AIA）理事會主席。

波音董事長史蒂文·莫倫科普夫（Steven Mollenkopf）表示，奧特伯格是一位經驗豐富的領導者，在航空航天行業中深受尊敬，以打造強大團隊和運營復雜的工程和制造公司而享有盛譽。波音期待與他合作，引領波音公司度過其悠久歷史中的這個關鍵時期。奧特伯格則表示，“波音公司作為領導者和先鋒，在行業中具有杰出而豐富的歷史。我致力于與公司的超過17萬名敬業的員工共同繼承這一傳統，同時以安全和質量為工作重點。還有很多工作要做，我期待著開始著手。”

市場和航空業內也在期待，奧特伯格的到來能否解決波音公司面臨的諸多挑戰。

據外媒報道，奧特伯格在帶領波音扭虧為盈的過程中將面臨一系列難題，包括持續的虧損、監管機構的額外審查、供應鏈壓力、飛機延誤導致的航空客戶信任危機、國防部門成本超支，以及緊張的勞資談判，目前還存在罷工威脅。

自從今年1月發生的737 MAX 9客機艙門脫落事故后，波音公司在工廠質量控制方面面臨著越來越大的壓力。美國聯邦航空管理局（FAA）要求波音減慢737 MAX客機的生產速度，以確保飛機質量。在全球范圍內發生的幾起安全事故后，波音正在推動公司的轉型。波音在此次財報中也指出，波音已于第二季度向FAA提交了全面的安全和質量計劃。

多位波音高管近期也在公開場合提到了目前波音公司所面臨的困境。一位供應鏈高管此前表示，供應商和航空公司有權對波音的飛機產量預測持懷疑態度，波音的商用飛機產量最近有所下降。波音商務飛機主管在范堡羅航展開幕式演講中承認，在過去幾年中波音公司讓客戶失望，并表示公司正在根據客戶、監管機構和員工的反饋推動“轉型變革”，這需要幾年時間來完成。

截至7月31日美股收盤，波音報190.6美元/股，漲2%，今年以來股價下滑近27%。