全球兩大飛機制造巨頭波音和空客上半年業(yè)績因國防航天業(yè)務和航空產(chǎn)業(yè)鏈挑戰(zhàn)繼續(xù)承壓。

截至當?shù)貢r間7月31日，美國波音公司（BA）與法國空中客車公司（AIR，以下簡稱“空客”）均披露完截至2024年6月30日的上半年財務業(yè)績。

具體來看，波音上半年營收為334.35億美元，同比下降11%；GAAP凈虧損17.94億美元，虧損同比擴大超2倍。其中二季度營收低于市場預期，為168.66億美元，同比下降15%；GAAP凈虧損14.39億美元，虧損同比擴大超8倍。

波音二季度及今年上半年財務數(shù)據(jù)

空客上半年營收為288.25億歐元，同比增長4%；凈利潤為8.25億歐元，同比下降46%；調(diào)整后息稅前利潤13.91億歐元，同比下降47%。其中二季度營收超出市場預期為159.95億歐元，與去年同期基本持平；凈利潤為2.3億歐元，同比下降78%；調(diào)整后息稅前利潤8.14億歐元，超出市場預期，同比下降56%，利潤下滑主要與航天業(yè)務的費用有關。

空客今年上半年財務數(shù)據(jù)

空客二季度財務數(shù)據(jù)

波音方面表示，2024年上半年的虧損主要是由商業(yè)飛機交付量的減少和國防開發(fā)項目的虧損所致。空客業(yè)績增長主要反映了民用飛機的交付數(shù)量以及空中客車防務與航天空中動力業(yè)務銷量的增加。空中客車首席執(zhí)行官傅里（Guillaume Faury）在此次半年報中表示，“上半年的財務業(yè)績主要反映了航天業(yè)務的主要支出，我們正在解決這些問題的根本原因。民用飛機方面，我們專注于飛機的交付并為接下來的產(chǎn)能提升做好準備，同時解決特定的供應鏈挑戰(zhàn)，并保護關鍵工作包的采購。”

值得注意的是，波音和空客在財報中均提及因國防和航天業(yè)務相關問題加劇財務壓力，例如波音該部門遭遇了自2023年中期以來最糟糕的一個季度，固定價格合同損失了10億美元。此外，主營的商業(yè)飛機方面，兩家飛機制造巨頭依然面臨著供應鏈限制、零部件短缺的困境。

波音和空客商用飛機業(yè)務上半年利潤均同比下滑，航空供應鏈依舊承壓

聚焦主營業(yè)務方面，上半年波音的商用飛機業(yè)務營收為106.56億美元，同比下降31%；經(jīng)營虧損為18.58億美元，去年同期為9.98億美元。空客商用飛機業(yè)務上半年營收為212.15億歐元，同比增長4%；調(diào)整后息稅前利潤為19.54億歐元，同比下滑13%?？湛头Q盡管交付量有所增加，但這一部分因?qū)ξ磥磉M行的投資而減少。

商用飛機交付量方面，波音上半年共交付175架民機，同比下降34%?？湛蜕习肽旯步桓?23架民機，去年同期為316架，今年上半年交付的包括28架A220飛機、261架A320系列飛機、13架A330飛機和21架A350飛機。

訂單方面，上半年空客商用飛機訂單總量明顯下滑，訂單總量從去年同期的1080架下降至327架，同比下降近七成；凈訂單量為310架，同比下降七成。2024年上半年儲備訂單量則明顯增加，達到了8585架。波音并未在財報中披露第二季度或上半年的訂單量，但顯示了2024上半年儲備訂單包括5400多架飛機，價值5160億美元。 

值得注意的是，在今年7月底舉辦的全球知名的英國范堡羅航展上，兩大飛機制造商都沒有出現(xiàn)數(shù)百架飛機的巨額訂單，波音的訂單表現(xiàn)也遠落后于空客。此外，因深陷質(zhì)量安全風波，波音在此次航展期間表現(xiàn)得相對低調(diào)。

據(jù)外媒援引咨詢公司Ishka統(tǒng)計，在范堡羅航展上，波音公司共獲得96份訂單和承諾，包括之前已達成的銷售，而空客的訂單數(shù)量為266份，遠低于去年巴黎航展的826份訂單。

航空供應鏈困境已持續(xù)多年，波音空客一直都在努力應對商用飛機的生產(chǎn)供應壓力。近期，空客商用飛機業(yè)務首席執(zhí)行官Christian Scherer表示，空客正在采取比以往更加親力親為的方式，在供應商中部署了200多名供應鏈工程師。

早在6月底，空客方面就下調(diào)了2024年全年商用飛機交付目標，預計到年底交付770架，而此前的預期為800架。此外，空客還宣布調(diào)整暢銷機型A320系列飛機的產(chǎn)能提升計劃，預計到2027年實現(xiàn)每月生產(chǎn)75架A320系列飛機的目標，此前為2026年。

除了供應鏈問題之外，波音公司還在努力擺脫因客艙門脫落事件引發(fā)的安全危機，以及一系列導致產(chǎn)量下降的制造缺陷。為應對質(zhì)量危機，波音縮減了商用飛機的生產(chǎn)。財報顯示，波音第二季度現(xiàn)金消耗量達43.3億美元，因產(chǎn)量放緩波音第一季度現(xiàn)金流出現(xiàn)了類似的減少。波音首席財務官布萊恩·韋斯特在此次財報電話會上表示，由于“短期營運資金壓力，預計第三季度將再次耗費現(xiàn)金”。韋斯特5月就曾表示，由于飛機交付量較去年同期下降，波音將在2024年“燒錢”而不是賺錢。

波音今年上半年現(xiàn)金流數(shù)據(jù)

在后續(xù)產(chǎn)能計劃方面，波音在此次財報中指出，暢銷的737機型計劃在第三季度逐漸提高產(chǎn)量，仍然計劃到今年年底將產(chǎn)量增加到每月38架。787項目仍計劃在年底前恢復到每月5架的產(chǎn)能。7月，波音宣布了收購Spirit AeroSystems，預計將于2025年交易完成。777X項目在獲得型式檢驗授權后開始進行FAA認證飛行測試。

空客方面，A220項目持續(xù)朝著到2026年實現(xiàn)每月生產(chǎn)14架飛機的目標邁進，重點關注該項目的工業(yè)成熟度和財務表現(xiàn)。搭載CFM發(fā)動機的超遠程型A321XLR飛機已于七月初獲得由歐洲航空安全局（EASA）頒發(fā)的型號合格證，預計2024年夏末投入運營。寬體飛機方面，空中客車將繼續(xù)朝著2024年月產(chǎn)4架A330飛機、2028年月產(chǎn)12架A350飛機的目標邁進。展望未來，空客還預計在2024年實現(xiàn)交付約770架民用飛機，調(diào)整后息稅前利潤約為55億歐元，并購和客戶融資前的自由現(xiàn)金流約為35億歐元。

波音宣布換帥當日股價上漲，新掌舵人未來能否“挽救”公司口碑？

當?shù)貢r間7月31日，波音還宣布了公司重大人事變動。公司董事會選舉羅伯特·K·奧特伯格（Robert K. "Kelly" Ortberg）為新任總裁兼首席執(zhí)行官，該任命自2024年8月8日起生效。奧特伯格還將擔任波音公司董事。

奧特伯格將接替今年早些時候宣布將從公司退休的大衛(wèi)·卡爾霍恩（David Calhoun），卡爾霍恩自2020年1月起擔任總裁兼首席執(zhí)行官，并自2009年起擔任波音公司董事。自他上任以來，波音公司一直受困于供應鏈延誤的挑戰(zhàn)。今年3月底，卡爾霍恩在致員工信中表示，將在今年年底卸任CEO一職。

值得注意的是，奧特伯格是一名資深航空業(yè)內(nèi)人士，但并不是波音公司的老員工。奧特伯格現(xiàn)年64歲，有超過35年的航空航天領導經(jīng)驗。他于1983年開始在德州儀器公司擔任工程師，然后于1987年加入羅克韋爾·柯林斯公司擔任項目經(jīng)理，最終于2013年成為總裁兼首席執(zhí)行官。在掌舵羅克韋爾·柯林斯五年后，他領導該公司與聯(lián)合技術公司和RTX公司進行了整合，直至2021年從RTX退休。他在行業(yè)中擔任過許多重要的領導職務，包括RTX公司董事等。此外，他還擔任作為車輛系統(tǒng)架構行業(yè)領導者的全球性技術公司Aptiv PLC的董事。他曾擔任美國航空工業(yè)協(xié)會（AIA）理事會主席。

波音董事長史蒂文·莫倫科普夫（Steven Mollenkopf）表示，奧特伯格是一位經(jīng)驗豐富的領導者，在航空航天行業(yè)中深受尊敬，以打造強大團隊和運營復雜的工程和制造公司而享有盛譽。波音期待與他合作，引領波音公司度過其悠久歷史中的這個關鍵時期。奧特伯格則表示，“波音公司作為領導者和先鋒，在行業(yè)中具有杰出而豐富的歷史。我致力于與公司的超過17萬名敬業(yè)的員工共同繼承這一傳統(tǒng)，同時以安全和質(zhì)量為工作重點。還有很多工作要做，我期待著開始著手?！?/p>

市場和航空業(yè)內(nèi)也在期待，奧特伯格的到來能否解決波音公司面臨的諸多挑戰(zhàn)。

據(jù)外媒報道，奧特伯格在帶領波音扭虧為盈的過程中將面臨一系列難題，包括持續(xù)的虧損、監(jiān)管機構的額外審查、供應鏈壓力、飛機延誤導致的航空客戶信任危機、國防部門成本超支，以及緊張的勞資談判，目前還存在罷工威脅。

自從今年1月發(fā)生的737 MAX 9客機艙門脫落事故后，波音公司在工廠質(zhì)量控制方面面臨著越來越大的壓力。美國聯(lián)邦航空管理局（FAA）要求波音減慢737 MAX客機的生產(chǎn)速度，以確保飛機質(zhì)量。在全球范圍內(nèi)發(fā)生的幾起安全事故后，波音正在推動公司的轉(zhuǎn)型。波音在此次財報中也指出，波音已于第二季度向FAA提交了全面的安全和質(zhì)量計劃。

多位波音高管近期也在公開場合提到了目前波音公司所面臨的困境。一位供應鏈高管此前表示，供應商和航空公司有權對波音的飛機產(chǎn)量預測持懷疑態(tài)度，波音的商用飛機產(chǎn)量最近有所下降。波音商務飛機主管在范堡羅航展開幕式演講中承認，在過去幾年中波音公司讓客戶失望，并表示公司正在根據(jù)客戶、監(jiān)管機構和員工的反饋推動“轉(zhuǎn)型變革”，這需要幾年時間來完成。

截至7月31日美股收盤，波音報190.6美元/股，漲2%，今年以來股價下滑近27%。