全球兩大飛機(jī)制造巨頭波音和空客上半年業(yè)績(jī)因國(guó)防航天業(yè)務(wù)和航空產(chǎn)業(yè)鏈挑戰(zhàn)繼續(xù)承壓。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，美國(guó)波音公司（BA）與法國(guó)空中客車(chē)公司（AIR，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“空客”）均披露完截至2024年6月30日的上半年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

具體來(lái)看，波音上半年?duì)I收為334.35億美元，同比下降11%；GAAP凈虧損17.94億美元，虧損同比擴(kuò)大超2倍。其中二季度營(yíng)收低于市場(chǎng)預(yù)期，為168.66億美元，同比下降15%；GAAP凈虧損14.39億美元，虧損同比擴(kuò)大超8倍。

波音二季度及今年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

空客上半年?duì)I收為288.25億歐元，同比增長(zhǎng)4%；凈利潤(rùn)為8.25億歐元，同比下降46%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)13.91億歐元，同比下降47%。其中二季度營(yíng)收超出市場(chǎng)預(yù)期為159.95億歐元，與去年同期基本持平；凈利潤(rùn)為2.3億歐元，同比下降78%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)8.14億歐元，超出市場(chǎng)預(yù)期，同比下降56%，利潤(rùn)下滑主要與航天業(yè)務(wù)的費(fèi)用有關(guān)。

空客今年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

空客二季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

波音方面表示，2024年上半年的虧損主要是由商業(yè)飛機(jī)交付量的減少和國(guó)防開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的虧損所致。空客業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要反映了民用飛機(jī)的交付數(shù)量以及空中客車(chē)防務(wù)與航天空中動(dòng)力業(yè)務(wù)銷(xiāo)量的增加。空中客車(chē)首席執(zhí)行官傅里（Guillaume Faury）在此次半年報(bào)中表示，“上半年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)主要反映了航天業(yè)務(wù)的主要支出，我們正在解決這些問(wèn)題的根本原因。民用飛機(jī)方面，我們專(zhuān)注于飛機(jī)的交付并為接下來(lái)的產(chǎn)能提升做好準(zhǔn)備，同時(shí)解決特定的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，并保護(hù)關(guān)鍵工作包的采購(gòu)。”

值得注意的是，波音和空客在財(cái)報(bào)中均提及因國(guó)防和航天業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題加劇財(cái)務(wù)壓力，例如波音該部門(mén)遭遇了自2023年中期以來(lái)最糟糕的一個(gè)季度，固定價(jià)格合同損失了10億美元。此外，主營(yíng)的商業(yè)飛機(jī)方面，兩家飛機(jī)制造巨頭依然面臨著供應(yīng)鏈限制、零部件短缺的困境。

波音和空客商用飛機(jī)業(yè)務(wù)上半年利潤(rùn)均同比下滑，航空供應(yīng)鏈依舊承壓

聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，上半年波音的商用飛機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收為106.56億美元，同比下降31%；經(jīng)營(yíng)虧損為18.58億美元，去年同期為9.98億美元。空客商用飛機(jī)業(yè)務(wù)上半年?duì)I收為212.15億歐元，同比增長(zhǎng)4%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為19.54億歐元，同比下滑13%。空客稱(chēng)盡管交付量有所增加，但這一部分因?qū)ξ磥?lái)進(jìn)行的投資而減少。

商用飛機(jī)交付量方面，波音上半年共交付175架民機(jī)，同比下降34%。空客上半年共交付323架民機(jī)，去年同期為316架，今年上半年交付的包括28架A220飛機(jī)、261架A320系列飛機(jī)、13架A330飛機(jī)和21架A350飛機(jī)。

訂單方面，上半年空客商用飛機(jī)訂單總量明顯下滑，訂單總量從去年同期的1080架下降至327架，同比下降近七成；凈訂單量為310架，同比下降七成。2024年上半年儲(chǔ)備訂單量則明顯增加，達(dá)到了8585架。波音并未在財(cái)報(bào)中披露第二季度或上半年的訂單量，但顯示了2024上半年儲(chǔ)備訂單包括5400多架飛機(jī)，價(jià)值5160億美元。 

值得注意的是，在今年7月底舉辦的全球知名的英國(guó)范堡羅航展上，兩大飛機(jī)制造商都沒(méi)有出現(xiàn)數(shù)百架飛機(jī)的巨額訂單，波音的訂單表現(xiàn)也遠(yuǎn)落后于空客。此外，因深陷質(zhì)量安全風(fēng)波，波音在此次航展期間表現(xiàn)得相對(duì)低調(diào)。

據(jù)外媒援引咨詢(xún)公司Ishka統(tǒng)計(jì)，在范堡羅航展上，波音公司共獲得96份訂單和承諾，包括之前已達(dá)成的銷(xiāo)售，而空客的訂單數(shù)量為266份，遠(yuǎn)低于去年巴黎航展的826份訂單。

航空供應(yīng)鏈困境已持續(xù)多年，波音空客一直都在努力應(yīng)對(duì)商用飛機(jī)的生產(chǎn)供應(yīng)壓力。近期，空客商用飛機(jī)業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官Christian Scherer表示，空客正在采取比以往更加親力親為的方式，在供應(yīng)商中部署了200多名供應(yīng)鏈工程師。

早在6月底，空客方面就下調(diào)了2024年全年商用飛機(jī)交付目標(biāo)，預(yù)計(jì)到年底交付770架，而此前的預(yù)期為800架。此外，空客還宣布調(diào)整暢銷(xiāo)機(jī)型A320系列飛機(jī)的產(chǎn)能提升計(jì)劃，預(yù)計(jì)到2027年實(shí)現(xiàn)每月生產(chǎn)75架A320系列飛機(jī)的目標(biāo)，此前為2026年。

除了供應(yīng)鏈問(wèn)題之外，波音公司還在努力擺脫因客艙門(mén)脫落事件引發(fā)的安全危機(jī)，以及一系列導(dǎo)致產(chǎn)量下降的制造缺陷。為應(yīng)對(duì)質(zhì)量危機(jī)，波音縮減了商用飛機(jī)的生產(chǎn)。財(cái)報(bào)顯示，波音第二季度現(xiàn)金消耗量達(dá)43.3億美元，因產(chǎn)量放緩波音第一季度現(xiàn)金流出現(xiàn)了類(lèi)似的減少。波音首席財(cái)務(wù)官布萊恩·韋斯特在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，由于“短期營(yíng)運(yùn)資金壓力，預(yù)計(jì)第三季度將再次耗費(fèi)現(xiàn)金”。韋斯特5月就曾表示，由于飛機(jī)交付量較去年同期下降，波音將在2024年“燒錢(qián)”而不是賺錢(qián)。

波音今年上半年現(xiàn)金流數(shù)據(jù)

在后續(xù)產(chǎn)能計(jì)劃方面，波音在此次財(cái)報(bào)中指出，暢銷(xiāo)的737機(jī)型計(jì)劃在第三季度逐漸提高產(chǎn)量，仍然計(jì)劃到今年年底將產(chǎn)量增加到每月38架。787項(xiàng)目仍計(jì)劃在年底前恢復(fù)到每月5架的產(chǎn)能。7月，波音宣布了收購(gòu)Spirit AeroSystems，預(yù)計(jì)將于2025年交易完成。777X項(xiàng)目在獲得型式檢驗(yàn)授權(quán)后開(kāi)始進(jìn)行FAA認(rèn)證飛行測(cè)試。

空客方面，A220項(xiàng)目持續(xù)朝著到2026年實(shí)現(xiàn)每月生產(chǎn)14架飛機(jī)的目標(biāo)邁進(jìn)，重點(diǎn)關(guān)注該項(xiàng)目的工業(yè)成熟度和財(cái)務(wù)表現(xiàn)。搭載CFM發(fā)動(dòng)機(jī)的超遠(yuǎn)程型A321XLR飛機(jī)已于七月初獲得由歐洲航空安全局（EASA）頒發(fā)的型號(hào)合格證，預(yù)計(jì)2024年夏末投入運(yùn)營(yíng)。寬體飛機(jī)方面，空中客車(chē)將繼續(xù)朝著2024年月產(chǎn)4架A330飛機(jī)、2028年月產(chǎn)12架A350飛機(jī)的目標(biāo)邁進(jìn)。展望未來(lái)，空客還預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)交付約770架民用飛機(jī)，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)約為55億歐元，并購(gòu)和客戶融資前的自由現(xiàn)金流約為35億歐元。

波音宣布換帥當(dāng)日股價(jià)上漲，新掌舵人未來(lái)能否“挽救”公司口碑？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，波音還宣布了公司重大人事變動(dòng)。公司董事會(huì)選舉羅伯特·K·奧特伯格（Robert K. "Kelly" Ortberg）為新任總裁兼首席執(zhí)行官，該任命自2024年8月8日起生效。奧特伯格還將擔(dān)任波音公司董事。

奧特伯格將接替今年早些時(shí)候宣布將從公司退休的大衛(wèi)·卡爾霍恩（David Calhoun），卡爾霍恩自2020年1月起擔(dān)任總裁兼首席執(zhí)行官，并自2009年起擔(dān)任波音公司董事。自他上任以來(lái)，波音公司一直受困于供應(yīng)鏈延誤的挑戰(zhàn)。今年3月底，卡爾霍恩在致員工信中表示，將在今年年底卸任CEO一職。

值得注意的是，奧特伯格是一名資深航空業(yè)內(nèi)人士，但并不是波音公司的老員工。奧特伯格現(xiàn)年64歲，有超過(guò)35年的航空航天領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)。他于1983年開(kāi)始在德州儀器公司擔(dān)任工程師，然后于1987年加入羅克韋爾·柯林斯公司擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，最終于2013年成為總裁兼首席執(zhí)行官。在掌舵羅克韋爾·柯林斯五年后，他領(lǐng)導(dǎo)該公司與聯(lián)合技術(shù)公司和RTX公司進(jìn)行了整合，直至2021年從RTX退休。他在行業(yè)中擔(dān)任過(guò)許多重要的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，包括RTX公司董事等。此外，他還擔(dān)任作為車(chē)輛系統(tǒng)架構(gòu)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的全球性技術(shù)公司Aptiv PLC的董事。他曾擔(dān)任美國(guó)航空工業(yè)協(xié)會(huì)（AIA）理事會(huì)主席。

波音董事長(zhǎng)史蒂文·莫倫科普夫（Steven Mollenkopf）表示，奧特伯格是一位經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)導(dǎo)者，在航空航天行業(yè)中深受尊敬，以打造強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)復(fù)雜的工程和制造公司而享有盛譽(yù)。波音期待與他合作，引領(lǐng)波音公司度過(guò)其悠久歷史中的這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。奧特伯格則表示，“波音公司作為領(lǐng)導(dǎo)者和先鋒，在行業(yè)中具有杰出而豐富的歷史。我致力于與公司的超過(guò)17萬(wàn)名敬業(yè)的員工共同繼承這一傳統(tǒng)，同時(shí)以安全和質(zhì)量為工作重點(diǎn)。還有很多工作要做，我期待著開(kāi)始著手。”

市場(chǎng)和航空業(yè)內(nèi)也在期待，奧特伯格的到來(lái)能否解決波音公司面臨的諸多挑戰(zhàn)。

據(jù)外媒報(bào)道，奧特伯格在帶領(lǐng)波音扭虧為盈的過(guò)程中將面臨一系列難題，包括持續(xù)的虧損、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的額外審查、供應(yīng)鏈壓力、飛機(jī)延誤導(dǎo)致的航空客戶信任危機(jī)、國(guó)防部門(mén)成本超支，以及緊張的勞資談判，目前還存在罷工威脅。

自從今年1月發(fā)生的737 MAX 9客機(jī)艙門(mén)脫落事故后，波音公司在工廠質(zhì)量控制方面面臨著越來(lái)越大的壓力。美國(guó)聯(lián)邦航空管理局（FAA）要求波音減慢737 MAX客機(jī)的生產(chǎn)速度，以確保飛機(jī)質(zhì)量。在全球范圍內(nèi)發(fā)生的幾起安全事故后，波音正在推動(dòng)公司的轉(zhuǎn)型。波音在此次財(cái)報(bào)中也指出，波音已于第二季度向FAA提交了全面的安全和質(zhì)量計(jì)劃。

多位波音高管近期也在公開(kāi)場(chǎng)合提到了目前波音公司所面臨的困境。一位供應(yīng)鏈高管此前表示，供應(yīng)商和航空公司有權(quán)對(duì)波音的飛機(jī)產(chǎn)量預(yù)測(cè)持懷疑態(tài)度，波音的商用飛機(jī)產(chǎn)量最近有所下降。波音商務(wù)飛機(jī)主管在范堡羅航展開(kāi)幕式演講中承認(rèn)，在過(guò)去幾年中波音公司讓客戶失望，并表示公司正在根據(jù)客戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和員工的反饋推動(dòng)“轉(zhuǎn)型變革”，這需要幾年時(shí)間來(lái)完成。

截至7月31日美股收盤(pán)，波音報(bào)190.6美元/股，漲2%，今年以來(lái)股價(jià)下滑近27%。