7月31日，A股迎來久違的放量大漲行情，三大指數集體漲逾2%。其中，上證指數漲2.06%，成功收復2900點；深證成指和創業板指均漲逾3%，分別上行3.37%、3.51%。

澎湃新聞記者采訪的多家基金公司均認為，周三（7月31日）市場的暴漲，得益于7月政治局會議政策指引下，市場情緒迎來明顯改善，風險偏好和投資者信心明顯提升。

招商基金表示，市場上漲主因是政治局會議定調積極，提振市場預期與風險偏好。政治局會議明確“堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務”，“加快全面落實已確定政策舉措”、及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”等，投資者預期總量支持政策有望加速落實并繼續加碼，同時政策將提振消費作為擴內需的重要抓手，推動消費板塊整體表現。

“政策的不斷出爐增強了市場對經濟的信心，周三（7月31日）市場表現積極，市場情緒明顯改善。一方面，近日來，穩增長訴求打開了降息空間，財政政策加大力度支持大規模設備更新和消費品以舊換新。另一方面，7月政治局會議明確‘要加大宏觀調節力度’，‘宏觀政策要持續用力，更加給力’，表明當前政策重心向穩增長，穩就業傾斜。”中歐基金指出。

天弘基金進一步指出，市場的放量上漲是對近期政策層面尤其是對中共中央政治局7月30日召開會議內容的積極反應，顯示市場風險偏好和投資者信心有所提升。

展望后市，多家基金公司認為，接下來隨著市場信心的持續修復，A股回升向好態勢有望延續。

富國基金便指出，會議確立的工作總基調與黨的二十屆三中全會保持一致，特別強調“以改革為動力促進穩定增長”，這釋放出了非常積極的信號，標志著政策在兼顧短期增長目標和長期經濟調整的同時，更加注重改革的引領作用。在當前估值較低，風險偏好持續回暖的環境下，未來仍值得期待，A股市場有望拉開秋季攻勢。

“短期來看，三中全會召開部署了進一步全面深化改革和推進中國式現代化，疊加貨幣政策和財政政策雙雙發力，有利于核心資產繼續超跌反彈。”國泰基金稱。

富國基金：A股市場有望拉開秋季攻勢

7月政治局會議再提“提振投資者信心，提升資本市場內在穩定性”，隨著政策加碼拐點的到來，市場企穩信號逐漸顯現，投資者情緒及信心得到了大力的提振，A股周三（7月31日）也出現普漲格局。

首先，面臨當前外部環境變化帶來的不利影響增多，國內有效需求不足的問題，重申5%的GDP增長目標，宏觀政策基調更加進取，強調“持續用力、更加給力”，“既有政策全面落實”，也有“增量政策及早儲備”兩種政策思路中，重心仍以存量政策全面落實為主。

其次，行業整合將增加市場集中度，減少“內卷式”惡性競爭，提升企業定價能力。再次，增量政策潛在方向聚焦在財稅改革、財政上提赤字規模、房地產收儲等進一步擴容等領域。

此次會議確立的工作總基調與黨的二十屆三中全會保持一致，特別強調“以改革為動力促進穩定增長”。這釋放出了非常積極的信號，標志著政策在兼顧短期增長目標和長期經濟調整的同時，更加注重改革的引領作用。

展望后市，在當前估值較低，風險偏好持續回暖的環境下，未來仍值得期待，A股市場有望拉開秋季攻勢。

中歐基金：貨幣政策仍有發力空間

政策的不斷出爐增強了市場對經濟的信心，周三（7月31日）市場表現積極，上證指數上漲2.06%，成交放量達9000億元，北上資金凈流入195億元，所有板塊普漲。

近期政策密集出臺，貨幣政策和財政政策正積極發力，市場情緒明顯改善。一方面，近日來，穩增長訴求打開了降息空間，財政政策加大力度支持大規模設備更新和消費品以舊換新。

另一方面，7月政治局會議明確“要加大宏觀調節力度”，“宏觀政策要持續用力，更加給力” 表明當前政策重心向穩增長，穩就業傾斜。

展望后市，下半年政策取向更為積極，貨幣政策在穩匯率壓力減弱后仍有發力空間，未來財政政策將在消費、投資、就業等方面發力，不排除下半年財政加碼。

廣發基金：市場信心有望持續修復

周三（7月31日）投資者情緒大幅好轉，在三中全會和政治局會議政策指引下，市場普漲或內涵了政策加力穩經濟，完成全年經濟目標的期待。

三中全會對未來的宏觀經濟工作進行了全局部署，突出要求政策協同發力。2024年7月21日，二十屆三中全會通過的《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》發布，要求“構建國家戰略制定和實施機制，加強國家重大戰略深度融合，增強國家戰略宏觀引導、統籌協調功能。圍繞實施國家發展規劃、重大戰略促進財政、貨幣、產業、價格、就業等政策協同發力，優化各類增量資源配置和存量結構調整”，這些表述突出了未來的宏觀經濟治理要與國家戰略統籌協調，要完善政策統籌協調機制的基本思路。

繼二十屆三中全會分析當前形勢和任務后，7月30日政治局會議表述“更加關注資本市場”。

4月政治局會議提出“多措并舉促進資本市場健康發展”，本次會議提出“要統籌防風險、強監管、促發展，提振投資者信心，提升資本市場內在穩定性”，整體來看，對資本市場關注提升。

同時，在經濟工作部署上要求以加大力度穩經濟。會議部署“宏觀政策要持續用力、更加給力”、“加快全面落實已確定的政策舉措”，比4月政治局會議關于宏觀政策“靠前發力”的表述更加積極。此外，會議提出要求“及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”，還新部署服務消費增量空間，提出“把服務消費作為消費擴容升級的重要抓手，支持文旅、養老、育幼、家政等消費”。

從宏觀經濟層面來看，一、二季度GDP增速分別為5.3%、4.7%，為完成全年經濟增長目標，三季度經濟有望在增量政策的加持下環比好轉。圍繞三中全會精神和7月政治局會議的政策指引，政策協同發力，穩增長增量政策有望陸續出臺，市場信心有望持續修復。

天弘基金：投資者信心正在提升

本周以來A股市場的放量上漲，或是對近期政策層面尤其是對中共中央政治局7月30日召開會議內容的積極反應，顯示市場風險偏好和投資者信心可能有所提升。

一方面，會議指出當前“外部不利影響增多”“新舊動能轉換存在陣痛”，重申5%的GDP增長目標，要求宏觀政策基調更加進取，強調“持續用力、更加給力”，“既有政策全面落實+增量政策及早儲備” ，同時強調糾治“形式主義”、落實政策“最后一公里”，這一系列表述有望穩定市場預期。

另一方面，會議首次提出“要有力有效支持發展瞪羚企業、獨角獸企業”；針對一哄而上搞新質生產力，中央首次提及要防止“內卷式”惡性競爭。強化市場優勝劣汰機制，暢通落后低效產能退出渠道，這有望加速制造業供給出清。

同時，本周政治局會議釋放的信號早有醞釀。事實上，黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》中，就提到“全會分析了當前形勢和任務”，強調要“堅定不移實現全年經濟社會發展目標”。

上周央行下調7天逆回購利率與LPR報價10個基點、SLF利率10個基點，并降低MLF利率20個基點，六大行亦下調存款掛牌利率，傳遞較強降低融資成本的信號，顯示監管對當前經濟減速的局面的關注，傳遞了穩增長的政策信號。

此外，發改委、財政部宣布統籌安排3000億元超長期特別國債支持“以舊換新”政策，覆蓋面較廣、體量較大，顯示財政政策寬松動力有所增強。本周政治局會議釋放的利好進一步印證了這一變化，后續隨著政府債用途的進一步放開，三季度財政政策的發力值得期待，專項債發行和使用的加速、中央財政支出的加碼將有助于經濟的短期穩定，對A股市場利好較為明顯。

國泰基金：核心資產有望繼續超跌反彈

周三（7月31日），A股主要指數均放量大漲，滬指收復2900點關口，科創領漲、寬基方面中證500、1000突出。盤面上，社服、家電等順周期板塊率先發動，人形機器人、創新藥以及低空經濟產業鏈接力。日內5000多家公司上漲，其中90家漲停。

首先，政治局會議擴內需+基本面超預期，商社細分行業領跑。消息面上，一方面，中共中央政治局召開會議，會議強調要以提振消費為重點擴大國內需求，經濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入，增強中低收入群體的消費能力和意愿，把服務消費作為消費擴容升級的重要抓手，支持文旅、養老、育幼、家政等消費。

另一方面，在低預期之下社會服務、美容護理等行業基本面數據符合甚至略好于預期，提振市場信心。

同時，政策疊加潛在事件催化，券商大漲推動非銀金融。消息面上，三方面催化或推動了券商久違的反彈。首先，7月30日中央政治局會議指出“要統籌防風險、強監管、促發展，提振投資者信心，提升資本市場內在穩定性”，相關表述延續此前監管基調。

其次，8月1日針對私募證券投資基金的《私募證券投資基金運作指引》將正式落地，此輪嚴監管對機構經營的影響或已經逐步進入收尾階段，行業新秩序新格局正在形成；最后，當前公募基金對非銀金融板塊極度低配，Q2主動持倉市值僅40億元，邊際彈性極大。

展望后市，短期來看，三中全會召開部署了進一步全面深化改革和推進中國式現代化，疊加貨幣政策和財政政策雙雙發力，有利于核心資產繼續超跌反彈，尤其是電新、醫藥、金融，科技也能相對受益。

長期來看，下半年宏觀環境會更為復雜，科技和安全依然是政策的大主線。主要倉位可以繼續偏向大盤價值，關注科技主題的戰術性機會。長期行業上關注三類方向：一是價值穩定類資產，包括電力、貴金屬、船舶、軌交等；二是科技上繼續看好AI鏈條上的核心個股；三是看好持續強化向亞非拉國家出海能力的優勢企業。

博時基金：回升向好態勢或延續

受近期政策面利好影響，周三（7月31日）資本市場反應積極，A股集體走強，市場情緒改善，成交額明顯放量，超9000億元。

黨的二十屆三中全會勝利召開有助于明確改革方向，穩定高質量發展格局，增強全局性信心。7月30日，中共中央政治局會議釋放出較多積極信號，有效提振權益市場信心。

一方面，會議客觀清醒地對當前的形勢做了判斷。就當前的形勢，會議提到“宏觀政策要持續用力、更加給力”。認清形勢后，會議做出有效、及時應對。“要加強逆周期調節，實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加快全面落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措。”此類政策組合拳有助于保證經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢。

另一方面，會議提到，要統籌防風險、強監管、促發展，提振投資者信心，提升資本市場內在穩定性。會議精準回應了市場關切的痛點，有助于穩定市場預期，對于后續資本市場穩定向好發展起到重要作用。

招商基金：短期市場修復可關注前期超跌方向

市場上漲主因是政治局會議定調積極，提振市場預期與風險偏好。政治局會議明確“堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務”，“加快全面落實已確定政策舉措”、及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”等，投資者預期總量支持政策有望加速落實并繼續加碼，同時政策將提振消費作為擴內需的重要抓手，推動消費板塊整體表現。

除此之外，7月美聯儲FOMC會議召開在即，近期美國經濟和就業等數據放緩，市場對美聯儲降息表態預期升溫，全球流動性寬松利好非美權益資產表現。

展望未來，后續上漲空間仍取決于政策加碼與落地力度，短期市場修復可關注前期超跌方向，如消費/醫藥等，中期投資繼續聚焦低風險特征的穩健紅利股，以及政策產業催化密集的低估成長。