深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“深創(chuàng)投”）密集向被投企業(yè)發(fā)起回購(gòu)訴訟？澎湃新聞向相關(guān)人士獨(dú)家了解到，此次系深創(chuàng)投少數(shù)項(xiàng)目通過(guò)司法途徑主張回購(gòu)，主要因基金經(jīng)營(yíng)期限到期需退出。

7月23日，澎湃新聞在深圳陽(yáng)光采購(gòu)平臺(tái)上發(fā)現(xiàn)，深創(chuàng)投近一年來(lái)密集增加訴訟法律服務(wù)采購(gòu)招標(biāo)公告。從2023年5月9日開(kāi)始，深創(chuàng)投密集發(fā)布了幾十起訴訟法律服務(wù)采購(gòu)招標(biāo)邀請(qǐng)函。據(jù)澎湃新聞不完全統(tǒng)計(jì)，2023年5月9日至7月23日，深創(chuàng)投共新增了34起訴訟法律服務(wù)采購(gòu)招標(biāo)，其中，2023年5月9日至2023年底新增16起，2024年初至7月23日，新增了18起。澎湃新聞注意到，34起訴訟法律服務(wù)采購(gòu)招標(biāo)中，有30起涉及深創(chuàng)投與被投企業(yè)回購(gòu)訴訟。

而對(duì)于新增幾十起訴訟法律服務(wù)采購(gòu)招標(biāo)，相關(guān)人士向澎湃新聞透露，采購(gòu)招標(biāo)立項(xiàng)是出于合規(guī)管理的要求，并不意味著已實(shí)際發(fā)生訴訟。深創(chuàng)投從事風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)已有25年，累計(jì)投資企業(yè)超過(guò)1500家，此次系少數(shù)項(xiàng)目開(kāi)展法律服務(wù)采購(gòu)立項(xiàng)。“通過(guò)司法途徑主張回購(gòu)，通常是由于基金經(jīng)營(yíng)期限到期，基金投資人（LP）要求退出，基金管理人盡職履責(zé)主張回購(gòu)，維護(hù)基金投資人權(quán)益；也有個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重?fù)p害股東權(quán)益的違規(guī)情形，基金依據(jù)協(xié)議的約定要求退出。”

業(yè)內(nèi)人士表示，股權(quán)投資協(xié)議中，普遍存在回購(gòu)條款。由于大部分的投資都會(huì)簽署回購(gòu)協(xié)議，且退出通道不暢，近幾年股權(quán)回購(gòu)糾紛數(shù)量增多。回購(gòu)權(quán)觸發(fā)的通常條件包括目標(biāo)企業(yè)未達(dá)到事先設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)、?目標(biāo)企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)未能成功實(shí)現(xiàn)IPO、?目標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)了導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的重大事項(xiàng)等等。

澎湃新聞?dòng)浾呤崂砗笞⒁獾剑顒?chuàng)投發(fā)起的回購(gòu)訴訟多數(shù)由業(yè)績(jī)對(duì)賭、上市對(duì)賭失敗觸發(fā)。7月22日，深創(chuàng)投發(fā)布“訴訟法律服務(wù)采購(gòu)邀請(qǐng)函”，稱深創(chuàng)投于2020年向目標(biāo)公司投資2300萬(wàn)元，因公司2020年和2021年合并凈利潤(rùn)大幅低于業(yè)績(jī)承諾導(dǎo)致觸發(fā)回購(gòu)條款，同時(shí)于2023年底觸發(fā)關(guān)于上市的回購(gòu)條款。

“鑒于公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期不達(dá)預(yù)期，觸發(fā)業(yè)績(jī)承諾和回購(gòu)后回購(gòu)義務(wù)人一直未能給出確切的補(bǔ)償或回購(gòu)方案，公司另一投資人股東已對(duì)實(shí)控人發(fā)起回購(gòu)訴訟。我方擬通過(guò)司法途徑保障我方權(quán)益。”深創(chuàng)投在招標(biāo)邀請(qǐng)函中寫(xiě)道。

7月19日，深創(chuàng)投發(fā)布“訴訟法律服務(wù)采購(gòu)邀請(qǐng)函”。在項(xiàng)目概況中寫(xiě)到，深創(chuàng)投于2020年12月向目標(biāo)公司投資6000萬(wàn)元。目前該項(xiàng)目已觸發(fā)回購(gòu)，企業(yè)現(xiàn)金流異常緊張，與投資人的業(yè)績(jī)對(duì)賭全面觸發(fā)。內(nèi)容還顯示，“我方與實(shí)控人多次溝通回購(gòu)事宜尚未達(dá)成一致，擬通過(guò)訴訟保障我方權(quán)益。”

涉及上市對(duì)賭訴訟也較為類似。如2023年9月6日，深創(chuàng)投新增的“訴訟法律服務(wù)采購(gòu)邀請(qǐng)函”披露到，采購(gòu)方（深創(chuàng)投）于2014年、2017年對(duì)目標(biāo)公司兩次增資，約定的目標(biāo)公司上市時(shí)間為2020年底，期間目標(biāo)公司表示在籌備香港整體上市事宜，但截至目前仍無(wú)進(jìn)展。目標(biāo)公司近兩年也進(jìn)行了多次融資，但以需要資金為由，沒(méi)有滿足采購(gòu)方退出事宜，期間采購(gòu)方多次發(fā)催告函推動(dòng)無(wú)果，經(jīng)團(tuán)隊(duì)商議，擬提起訴訟，以訴訟推動(dòng)回購(gòu)進(jìn)程。

澎湃新聞注意到，個(gè)別項(xiàng)目出現(xiàn)了嚴(yán)重?fù)p害股東權(quán)益的違規(guī)情形。如6月11日新增的一份訴訟法律服務(wù)采購(gòu)邀請(qǐng)函披露，由于被投企業(yè)創(chuàng)始人和核心團(tuán)隊(duì)成員的故意而造成了重大的內(nèi)部控制漏洞，出現(xiàn)重大違法違規(guī)且給被投企業(yè)和各投資方造成重大損害，存在實(shí)質(zhì)性觸發(fā)《股東協(xié)議》回購(gòu)權(quán)觸發(fā)事件，深創(chuàng)投為維護(hù)自身的權(quán)益，要求公司及主要保證方回購(gòu)全部股權(quán)。

官網(wǎng)資料顯示，深創(chuàng)投于1999年由深圳市政府出資并引導(dǎo)社會(huì)資本出資設(shè)立，現(xiàn)注冊(cè)資本100億元，管理各類資金總規(guī)模約4803億元。截至2024年6月30日，深創(chuàng)投集團(tuán)投資企業(yè)數(shù)量、投資企業(yè)上市數(shù)量行業(yè)領(lǐng)先：已投資創(chuàng)投項(xiàng)目1822個(gè)（企業(yè)1519家），累計(jì)投資金額約1084億元，已退出599家投資企業(yè)（含IPO）。其中，268家投資企業(yè)分別在全球17個(gè)資本市場(chǎng)上市（不含新三板）。深創(chuàng)投集團(tuán)目前管理185只私募股權(quán)基金、16只母基金、22只不動(dòng)產(chǎn)基金。