汽車智能化賽道迎來密集IPO。

近日，博泰車聯(lián)網(wǎng)科技（上海）股份有限公司（下稱“博泰車聯(lián)網(wǎng)”）向港交所遞交招股書，擬在港交所主板上市，中金公司、國泰君安國際、招銀國際、華泰國際、中信證券為聯(lián)席保薦人。

資料顯示，博泰車聯(lián)網(wǎng)成立于2009年，是一家提供智能座艙和智能網(wǎng)聯(lián)解決方案的供應(yīng)商。該公司已得到小米、上海國盛以及東風(fēng)集團(tuán)、一汽集團(tuán)等車企和機(jī)構(gòu)的青睞。

博泰車聯(lián)網(wǎng)D輪投后估值達(dá)到86億元。不過在估值大幅攀升的同時，公司何時能夠扭虧也值得關(guān)注。招股書顯示，近3年博泰車聯(lián)網(wǎng)累計(jì)凈虧損超11億元。

招股書稱，此次IPO募集資金，將主要用于公司擴(kuò)大產(chǎn)品組合和解決方案以及增強(qiáng)技術(shù)，進(jìn)一步加強(qiáng)涵蓋軟件、硬件和云端服務(wù)的全棧內(nèi)部能力；提高制造、測試和驗(yàn)證能力；擴(kuò)大銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以提高品牌知名度；進(jìn)一步整合行業(yè)資源的戰(zhàn)略性收購等。

在博泰車聯(lián)網(wǎng)之前，已有縱目科技、黑芝麻智能、地平線等多家智駕智艙企業(yè)開啟IPO，汽車智能化賽道迎來上市潮。

招股書披露，本次遞交招股書之前，博泰也曾計(jì)劃在A股上市。2022年1月，博泰與國泰君安簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，并作為保薦人經(jīng)歷A股可能上市的輔導(dǎo)期。但考慮到聯(lián)交所將提供一個獲取外資的國際平臺，吸引多樣化的海外投資者，提高知名度及市場認(rèn)知度，公司決定轉(zhuǎn)向港交所。

3年凈虧損超11億元

招股書披露，2021年到2023年，博泰車聯(lián)網(wǎng)的營收持續(xù)增長，分別為8.64億元、12.18億元和14.96億元。

不過在營收增長的同時，公司依舊未能實(shí)現(xiàn)盈利。2021年到2023年的凈虧損分別為3.72億元、4.52億元和2.84億元，累計(jì)虧損超過11億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損(非國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則計(jì)量)分別為3.24億元、3.91億元和2.18億元，共計(jì)超9億元。

受虧損影響，博泰車聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年告負(fù)，分別為-6.84億元、-4.64億元和-2.71億元。

對此，博泰車聯(lián)網(wǎng)表示，公司虧損主要是因?yàn)榍捌诘闹卮笸顿Y以及擴(kuò)大規(guī)模造成的。由于公司正處于國內(nèi)快速增長的汽車智能市場擴(kuò)展業(yè)務(wù)及運(yùn)營階段，在短期內(nèi)可能會繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損。因此，不能保證未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流能夠轉(zhuǎn)正。

就具體業(yè)務(wù)來看，博泰車聯(lián)網(wǎng)的收入主要來源于智能座艙解決方案及智能網(wǎng)聯(lián)解決方案。

其中，智能座艙解決方案在收入中的貢獻(xiàn)占比較高，從2021年的85.7%提升至2023年的90.4%；同期，智能網(wǎng)聯(lián)解決方案的收入貢獻(xiàn)則由12%下滑至8.2%。

據(jù)招股書，截至目前，博泰車聯(lián)網(wǎng)累計(jì)已售出約2600萬套智能座艙，2021年到2023年的復(fù)合年增長率為55.2%。按收入計(jì)算，2023年，博泰車聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是中國第二大OEM智能座艙解決方案供應(yīng)商，中國前五大OEM中，有三家為博泰車聯(lián)網(wǎng)的客戶。

小米、蘇寧、東風(fēng)、一汽均為其股東

招股書顯示，截至目前，博泰車聯(lián)網(wǎng)已完成8輪融資，公司披露的累計(jì)融資金額達(dá)到了近40億元。今年上半年，博泰車聯(lián)網(wǎng)完成D輪融資，投后估值達(dá)85.72億元。

自2009年創(chuàng)立以來，博泰在一級市場備受青睞，背后股東不僅有小米、東風(fēng)、一汽等車企，還有蘇寧、平安以及四川制造基金、珠海省廣、安徽鐵基等。

據(jù)招股書，在2020年3月，小米斥資2億受讓上海夏置部分股權(quán)，又斥資2億認(rèn)購博泰B輪融資，累計(jì)投資4億元。

股權(quán)方面，招股書披露，創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理應(yīng)宜倫為實(shí)控人，合計(jì)持股35.34%，其中直接持股23.95%，通過員工激勵平臺間接持股11.38%。

此外，蘇寧持股7.47%，地方產(chǎn)業(yè)基金新昌創(chuàng)業(yè)投資持股5.83%，小米持股5.75%，平安資本持股4.33%，東風(fēng)集團(tuán)持股2.69%，一汽股權(quán)持股2.43%。