公募基金募集失敗再添新案例。

近日，長城基金公告稱，旗下長城量化選股鑫選六個(gè)月持有因未能滿足規(guī)定的基金備案條件，故該基金《基金合同》不能生效。

至此，年內(nèi)發(fā)行失敗的基金已擴(kuò)容至6只，其中偏股混合型基金是募集失利主力。

澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月30日，若以認(rèn)購起始日為統(tǒng)計(jì)口徑且以月為時(shí)序周期，年內(nèi)新成立基金發(fā)行總份額為6409.77億份，其中股票型基金發(fā)行份額占比不足一成，混合型基金發(fā)行份額占比更是僅為5.96%。

另從上半年主動權(quán)益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金）的募集情況來看，僅3只基金發(fā)行份額超10億份。

“極端的熱和極端的冷，都不是基金發(fā)行市場的常態(tài)；爆款追高往往是階段性市場過熱的標(biāo)志；同樣，基金發(fā)行的冰點(diǎn)，也往往預(yù)示著市場底部的逐漸形成和否極泰來。”某大型公募內(nèi)部研究人員稱。

偏股混合型基金是募集失利主力

7月6日，長城基金公告稱，截至2024年7月5日基金募集期限屆滿，旗下長城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合型證券投資基金（下稱“長城量化選股鑫選六個(gè)月持有”）未能滿足規(guī)定的基金備案條件，故該基金《基金合同》不能生效。

根據(jù)基金備案條件，基金發(fā)行成功需要滿足兩個(gè)條件：基金在募集期內(nèi)募集金額不低于2億元并且基金有效持有人戶數(shù)不低于200人。

“通常來說，基金有效持有人戶數(shù)不低于200人容易滿足，募集金額不低于2億元的情況相對較難，過往發(fā)行失敗的公募基金絕大部分都是沒有募集到不低于2億元的資金。”公募內(nèi)部人士指出。

據(jù)產(chǎn)品資料概要，長城量化選股鑫選六個(gè)月持有是一只偏股混合型基金，擬任基金經(jīng)理為雷俊，原定募集時(shí)段為2024年4月8日至6月7日，期間曾將募集期延長至7月5日，但仍以發(fā)行失敗告終。

澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)發(fā)行失敗的基金擴(kuò)容已至6只，分別為長城量化選股鑫選六個(gè)月持有、圓信永豐興盛、信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有、光大保德信先進(jìn)材料、農(nóng)銀MSCI中國A股氣候變化、嘉實(shí)領(lǐng)航聚鑫穩(wěn)健配置6個(gè)月持有，投資類型主要為偏股混合型基金、混合型FOF基金以及被動指數(shù)型基金。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

拉長時(shí)間來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，若以認(rèn)購起始日為統(tǒng)計(jì)口徑（下同）且以月為時(shí)序周期，年內(nèi)新成立基金總數(shù)為630只，發(fā)行總份額為6409.77億份。其中，股票型基金發(fā)行份額為640.27億份，占比為9.99%；混合型基金發(fā)行份額為382.14億元，占比5.96%；債券型基金發(fā)行份額為5255.56億份，占比則高達(dá)81.99%。

另從上半年主動權(quán)益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金）的募集情況來看，僅3只基金發(fā)行份額超10億份。其中，興證全球紅利在募集期間獲凈認(rèn)購金額最多，達(dá)13.98億元；天弘紅利智選、中歐景氣優(yōu)選緊隨其后，募集期間凈認(rèn)購金額分別為11.28億元、11.10億元。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

“極端的熱和極端的冷，都不是基金發(fā)行市場的常態(tài)”

“基金能夠成立且不被清盤，已然是當(dāng)前大多數(shù)基金公司較好的產(chǎn)品募集成績了。”在談及基金發(fā)行市場的現(xiàn)狀時(shí)，滬上某公募渠道部人士如是說。

上述人士總結(jié)道，影響基金募資規(guī)模的因素很多，當(dāng)前走勢、未來預(yù)期、產(chǎn)品策略等是最為核心的三大要素，基金管理人、歷史業(yè)績、發(fā)行渠道、產(chǎn)品費(fèi)率、投資者信心等也會影響新基金發(fā)行募集的規(guī)模和節(jié)奏。

此外，也有公募業(yè)內(nèi)人士坦言，“因?yàn)橛行┊a(chǎn)品發(fā)行的前期準(zhǔn)備時(shí)間比較長，等我們拿到基金產(chǎn)品發(fā)行批文之后，市場環(huán)境發(fā)生了變化，可能已不是一個(gè)比較適合發(fā)行的時(shí)機(jī)了，但由于批文又存在一個(gè)有效期，所以就迫不得已發(fā)了發(fā)行公告。”

“權(quán)益市場，新產(chǎn)品IPO發(fā)行依然相對冷清，但績優(yōu)的紅利類和價(jià)值類基金產(chǎn)品，則不同程度得到市場的認(rèn)同，指數(shù)產(chǎn)品中的寬基ETF由于市場覆蓋率高且交易屬性突出，則同樣獲得了積極資金的流入。”一位公募市場部人士詳細(xì)道，另一方面，今年以來，債券產(chǎn)品和權(quán)益類穩(wěn)健風(fēng)格相對賣得較好。經(jīng)濟(jì)弱反彈格局下，資產(chǎn)荒強(qiáng)化了固定收益的配置邏輯，導(dǎo)致債券基金各個(gè)品類均得到不同程度的追捧，即便久期較長的債券指數(shù)基金產(chǎn)品如政金債券ETF同樣獲得了資金的持續(xù)流入。

談及當(dāng)前主動權(quán)益基金的首發(fā)規(guī)模，另有公募內(nèi)部人士表示，“事實(shí)上，我們公司對于基金首發(fā)規(guī)模的重視程度是要弱化一些的，內(nèi)部可能會更加看重基金發(fā)行后的持盈情況。畢竟基金產(chǎn)品管理最終還是依賴于其業(yè)績表現(xiàn)，否則即使基金的首發(fā)規(guī)模很大，倘若后面因業(yè)績不佳而導(dǎo)致規(guī)模慢慢萎縮，其最終也會走向清盤。”

“冰點(diǎn)期”逆勢買基金，能賺錢嗎？某大型公募內(nèi)部研究人員認(rèn)為，無論是宏觀經(jīng)濟(jì)，還是企業(yè)盈利，以及資本市場的回報(bào)水平，都表現(xiàn)出鮮明的周期性特征。無論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，都很難提前判斷出市場絕對的頂和底，但通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、行業(yè)的變革、企業(yè)的盈利，是可以較大地積極把握市場的“四季”。冰點(diǎn)買基金，短期看是逆勢，但從中期角度看可能正是低位獲得籌碼的好方法。

“極端的熱和極端的冷，都不是基金發(fā)行市場的常態(tài)；爆款追高往往是階段性市場過熱的標(biāo)志；同樣，基金發(fā)行的冰點(diǎn)，也往往預(yù)示著市場底部的逐漸形成和否極泰來。”上述人士稱。