雷達財經鴻途出品 文|肖灑 編|深海

完美世界，將自己的不完美暴露在公眾面前。

近段時間，完美世界傳出了“有史以來規模最大裁員”的消息。據悉，公司部分研發部門在這次裁員中直接減少數百人，中臺團隊也從原本的150人銳減至幾十人。完美世界在回應中也確認，公司確實有人員變動，相關項目會根據實際情況進行調整。

雷達財經查詢公司年報，2021年至2023年，完美世界各期末在職員工的數量合計分別為6272人、6061人和5754人，連續三年下降。

員工連年減少背后，近年來游戲行業面臨巨大挑戰，完美世界業績承壓。財報顯示，2023年公司歸母凈利潤4.91億元，同比下滑64.31%；今年一季度，公司直接轉虧，歸母凈利潤虧損2976.41萬元，扣非后虧損達1.58億元。

作為中國領先的游戲開發商之一，完美世界擁有《完美世界》《誅仙》等多個知名IP，但眼下游戲業務“青黃不接”是其困境的真實寫照。國海證券研報指出，公司去年游戲業務營收下滑，主要由于老游戲受生命周期影響流水回落，同時 2023 年上線新品較少，僅代理了產品《天龍八部 2》手游國內公測、《幻塔》主機版本上線國際市場。

在股價方面，公司最新股價為7.43元，相較股價最高點36.71元，市值蒸發了568.02億元。

值得關注的是，作為公司實際控制人，池宇峰套現超30億。

深陷裁員風波

公開信息顯示，6月24日，一則《完美世界最大規模裁員，兩棟大廈幾乎搬空》的消息在網上發酵。

該消息稱，有員工透露，這次裁員是完美世界歷史上規模最大的一次，涉及人數超過千人，部分研發部門和中臺團隊人數大幅減少。公司三棟大廈中的兩棟已幾乎搬空，剩下的項目寥寥無幾，完美世界已難稱大廠。

其中，一些員工因即將離職而情緒激動，甚至出現公開爭吵的情況。裁員的迅速和規模之大，讓員工們從最初的憂慮、恐懼逐漸變得麻木。

該消息還透露，完美世界備受期待的《完美新世界》和《一拳超人》項目被暫停。

隨后媒體從公司內部獲悉，裁員確實在進行中，此次完美世界裁員規模較大，波及北京、上海、成都等多個城市，主要的裁員范圍是營收不及預期的游戲項目組，其中包括《完美新世界》和《一拳超人》等。

與此同時，完美世界也正面回應稱，“公司項目會根據實際情況進行調整，（人員調整）這個一直在進行。”相關人士還表示，目前《完美新世界》和《一拳超人》還在研發。

或許受裁員傳聞的影響，連日來完美世界股價持續重挫，在6月24日下跌3.96%的基礎上，次日再跌5.67%，屢創新低。

實際上，這已經不是完美世界第一次傳出裁員消息。雷達財經注意到，完美世界斷斷續續的人員優化動作，從2021年便已經開始。

2022年1月24日，該公司披露了投資者關系活動記錄，其中透露了裁員信息。

具體而言，2021 年公司對游戲團隊進行了精簡和調優，把一些跟公司未來大方向和調性不是很契合的團隊精簡掉，2021 年第四季度已經優化了幾百人。截至目前公司研發團隊有四千人左右，優化還在繼續，后續有可能會進一步下降，預計這一輪優化將減少大幾百到一千人，包括研發及相關部門。

2023年11月15日下午，一則完美世界大幅裁員的消息在互聯網上迅速發酵。彼時，公司董秘辦對媒體表示，目前沒有得到相關信息，公司的經營情況正常。

到了今年3月，有消息稱，完美世界正在進行新一輪的項目和人員調整，涉及多個游戲項目和工作室。

對此，完美世界回應稱，此次調整系正常人才梯隊與人才結構優化，公司根據業務發展需要和項目進展情況，對不同項目所匹配的資源投入進行合理的動態調整，從而確保項目高效推進、整體業務健康發展。

從年報披露的員工數據來看，2021年至2023年，完美世界各期末在職員工的數量合計分別為6272人、6061人和5754人，連續兩年下降。

同時，公司研發人員數在2021年至2023年各期末分別為4255人、4223人和3993人，其中2023年較2022年減少5.45%。

游戲產品“青黃不接”

截至去年末，雖然完美世界仍擁有近4000名游戲研發人員，但過去一年公司上線的游戲新品并不多。

財報顯示，目前，公司擁有以完美世界IP和誅仙IP為代表的旗艦經典IP矩陣、武俠魔幻IP矩陣、以及以幻塔為代表的潮流新品 IP 矩陣。

完美世界表示，在過去的2023年，受游戲產品研發周期影響，公司推出的新游戲較少，數款在營游戲持續通過內容更新、精細營銷等方式實現長線運營，但受自然生命周期影響，流水相較于 2022 年有所回落，相應業績貢獻同比下降。

但是，對于此投資者并不滿意。有股民在互動平臺上提出質疑，稱“貴公司游戲板塊養了幾千個人，但游戲產量很低的原因是什么？”

6月21日，完美世界回復稱，近年來，公司游戲業務處于轉型升級和探索創新的過渡階段，游戲行業的平均研發投入與開發周期也在持續提升，公司前期的研發投入尚未充分體現在游戲產出中。公司正在積極采取措施，推進儲備產品的測試、上線等計劃。

“去年，完美世界新游中重磅一點的像《天龍八部2：飛龍戰天》，推出后收入下滑得也很快，沒有持續貢獻營收，也就是說，業績主要還是靠之前的老產品做支撐，甚至是要靠十幾年前的老產品”，速途網游戲事業部總經理王佩表指出。

東吳證券研報也顯示，公司新游《天龍八部2》于2023年第二季度公測，于三季度貢獻較高業績，四季度流水及利潤出現自然回落。

目前，完美世界寄希望新產品推出填補空缺。據公司2023年財報，目前公司有多款游戲處于研發中，包括創新品類游戲《女神異聞錄：夜幕魅影》《一拳超人：世界》《乖離性百萬亞瑟王：環》《淡墨水云鄉》以及端游產品《誅仙世界》《完美新世界（Perfect New World）》，還有《誅仙 2》《神魔大陸》《代號新世界》《代號 YH》《代號 Z》《靈籠》《代號野蠻人》以及輕量化小游戲等也處于在研中。

在存量產品方面，公司目前運營的《誅仙》《完美世界》《夢幻新誅仙》《幻塔》等產品，均已不再年輕。

天眼查資料顯示，完美世界成立于1999年，位于浙江省湖州市，是一家以從事廣播、電視、電影和錄音制作業為主的企業。企業注冊資本193996.84萬人民幣，超過了99%的浙江省同行，實繳資本193996.84萬人民幣。

而據公開資料顯示，完美世界游戲業務時間比完美世界公司成立時間都早，創立于1997 年，是中國最早自主研發 3D 游戲引擎的游戲企業。公司2007年在美國納斯達克上市，于2015年退市，2016年在深交所上市。

完美世界諸多重磅產品已不再年輕。早在2005年就推出了首款自研引擎制作的國產3D端游《完美世界》；《誅仙》手游自 2016 年 8 月上線，至今已運營近8年時間；《完美世界》《新笑傲江湖》手游于 2019 年上線；《夢幻新誅仙》手游于 2021 年 6 月國內公測，《幻塔》手游于2021年12月16日國內公測。

這其中，《誅仙》曾是一代人的記憶，其出眾的游戲畫面和配樂也讓無數玩家流連，憑借前后數款產品硬是讓完美世界在《魔獸世界》等諸多大作中闖出了一片天地。

財報顯示，《誅仙》上線至今全球累計流水已超 90 億元。但除老IP《誅仙》之外，完美世界似乎始終沒能在手游領域復制另一個爆款。

而為了延緩老游戲的用戶流失、流水下滑，去年完美世界通過內容更新、立體營銷以及全球化發行等方式，實現《誅仙》、《完美世界》、《夢幻新誅仙》和《幻塔》等手游產品的精細化長線運營。

不過，相比端游，一般來說手游生命周期內的流水回落幅度相對較大，意味著公司營收依靠過往手游產品“吃老本”更難。

連續兩個季度虧損

財報顯示，完美世界除了聚焦網絡游戲的研發、發行及運營業務，同時還布局電視劇、電影制作等影視業務。

此外，公司在電競領域也有所局，是《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻勢）》在中國大陸地區的獨家運營商。

業績方面，伴隨著公司2021年開啟裁員，當時公司的經營狀況也出現波動。同花順iFinD數據顯示，2021年至2023年，完美世界營收分別為85.18億元、76.7億元、77.91億元，同期歸母凈利潤分別為3.69億元、13.77億元和4.91億元。

其中在2023年，公司非經常性損益盈利2.81億元，主要由環球片單公允價值變動收益、投資收益和政府補助等構成。如果扣除非經常性損益盈利，全年公司扣非歸母凈利潤為2.1億元，同比減少69.56%。

分季度來看，完美世界自去年四季度已經同比由盈轉虧。財報顯示，公司第四季度實現營業收入15.95億元，同比下滑18.57%；同期歸母凈利潤為-1.23億元，扣非歸母凈利潤-2.47億元。

進入今年一季度，受“產品生命周期影響，部分游戲充值自然下滑，以及影視作品較少”原因的影響，完美世界繼續錄得虧損。

一季報顯示，報告期內，公司實現營業收入13.29億元，同比下降30.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2976萬元，同比由盈轉虧；扣非歸母凈利潤為虧損1.58億元，同比由盈轉虧。

實際控制人池宇峰大舉套現

值得關注的是，截至2023年末，公司實控人為池宇峰，其通過完美控股、石河子快樂和自身直接持股，合計持有公司29.89%的股份。

2019年至2020年期間，池宇峰直接減持完美世界套現25.87億元。

此外，2019年至2023年期間，池宇峰通過完美控股，減持套現9.58億元，按照其90%的持股比例計算，池宇峰合計套現約8.62億元。

據此計算，池宇峰合計套現約34.49億元。

值得一提的是，游戲業務陷入瓶頸的完美世界，還喜歡多元跨界。東財行情終端上，公司被歸入元宇宙、AIGC、鴻蒙、虛擬現實等熱門概念板塊中。其官網也顯示，完美世界集團旗下涵蓋影視、游戲、電競、院線、動畫、教育、全知識、萬詞王等業務板塊。

然而，從營收角度看，這些跨界動作給公司帶來的實際收益并不多。2023年，公司除游戲和影視之外的其他業務收入為8747.33萬元，收入占比僅為1.12%。

在游戲產業分析師張書樂看來，跨界并不是完美世界的解藥，公司想要重新爆發，唯有靠新游戲，加大游戲研發上的技術投入，打造精品游戲，才是正解。