2024陸家嘴論壇將于6月19日至20日召開(kāi)，論壇主題定為“以金融高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。2008年以來(lái)，由上海市政府和國(guó)家金融管理部門(mén)共同主辦的“陸家嘴論壇”至今已成功舉辦十四屆。

陸家嘴論壇作為國(guó)際金融高端對(duì)話平臺(tái)，也是重大金融政策的發(fā)布平臺(tái)，它見(jiàn)證了上海國(guó)際金融中心的發(fā)展歷程，也為上海國(guó)際金融中心建設(shè)注入新活力。例如，去年舉辦的第十四屆陸家嘴論壇上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、上海市人民政府宣布上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”正式啟動(dòng)，《關(guān)于加快推進(jìn)上海國(guó)際再保險(xiǎn)中心建設(shè)的實(shí)施細(xì)則》同日正式發(fā)布。而本屆論壇期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將發(fā)布資本市場(chǎng)的相關(guān)政策措施。

新一屆陸家嘴論壇即將開(kāi)幕之際，回顧過(guò)去一年，上海打造國(guó)際金融中心“升級(jí)版”迎來(lái)諸多新進(jìn)展，展望未來(lái)，上海國(guó)際金融中心有望在制度型開(kāi)放方面邁出新的步伐。

上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”建設(shè)多項(xiàng)進(jìn)展

自去年在陸家嘴論壇上宣布正式啟動(dòng)以來(lái)，上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”建設(shè)迎來(lái)多項(xiàng)進(jìn)展。

推進(jìn)規(guī)則制定方面，再保險(xiǎn)“國(guó)際板”登記、交易、保費(fèi)統(tǒng)計(jì)、差異化監(jiān)管等首批4項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則已正式發(fā)布，入場(chǎng)交易的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、交易席位、信息和收費(fèi)等第二批4項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則已完成制定。

完成機(jī)構(gòu)批設(shè)方面，目前已有15家保險(xiǎn)公司再保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中心、3家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司獲批并入駐。

上線交易系統(tǒng)方面，正式上線具備交易確認(rèn)、合同存證、賬單確認(rèn)、賬務(wù)清算等功能的國(guó)際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)平臺(tái)，并指導(dǎo)完成首張國(guó)際再保險(xiǎn)分入合約。

此外，上海再保險(xiǎn)“國(guó)際板”建設(shè)還進(jìn)一步加大政策支持力度，覆蓋范圍包括注冊(cè)在臨港新片區(qū)保險(xiǎn)公司開(kāi)展的各類(lèi)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局副局長(zhǎng)王鑫澤在6月4日的新聞發(fā)布會(huì)上提及，在保險(xiǎn)支持上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)方面，目前已初步形成綠色智能船舶保險(xiǎn)方案和協(xié)會(huì)郵輪風(fēng)險(xiǎn)防控指南，穩(wěn)步推進(jìn)航運(yùn)保險(xiǎn)“中國(guó)條款”制定。同時(shí)，依托再保險(xiǎn)“國(guó)際板”，建立航運(yùn)保險(xiǎn)細(xì)分領(lǐng)域的特殊風(fēng)險(xiǎn)聚合體，完善特殊風(fēng)險(xiǎn)分散資本補(bǔ)充機(jī)制。

從金融管道式開(kāi)放向制度型開(kāi)放轉(zhuǎn)變

6月4日，上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全在新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，將按照中央決策部署，在維護(hù)國(guó)家利益、保障國(guó)家安全的前提下，從金融管道式開(kāi)放向制度型開(kāi)放轉(zhuǎn)變，在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次上推進(jìn)金融高水平制度型對(duì)外開(kāi)放。其中包括進(jìn)一步“互聯(lián)互通”，籌建國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，提升國(guó)際再保險(xiǎn)中心能級(jí)，創(chuàng)新人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)際化期貨期權(quán)品種，不斷提升金融市場(chǎng)國(guó)際化水平。

上海交大上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘向澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，“可以在臨港新片區(qū)創(chuàng)立一個(gè)離岸金融的實(shí)驗(yàn)區(qū)，并籌建一個(gè)國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，我覺(jué)得都會(huì)挺有益的。”

嚴(yán)弘認(rèn)為，建設(shè)國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，無(wú)論是離岸還是在岸的形式都可以。在岸就是把更多海外資產(chǎn)放到國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)上進(jìn)行交易，讓國(guó)內(nèi)投資者有機(jī)會(huì)不出境就能投資海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的全球配置功能。國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)也可以有離岸的模式，比如建立離岸債券市場(chǎng)，一些國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)債券品種能夠在這一交易平臺(tái)上進(jìn)行交易，使得離岸人民幣可以有對(duì)應(yīng)的投資場(chǎng)所和投資標(biāo)的。此外，國(guó)內(nèi)一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也可以在這一平臺(tái)上市，讓離岸人民幣也參與到國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展紅利中，這對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化非常重要。

上海發(fā)展研究基金會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)、財(cái)政部國(guó)際財(cái)經(jīng)研究專(zhuān)家工作室專(zhuān)家喬依德向澎湃新聞表示，籌建國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)是很重要的措施，對(duì)于促進(jìn)跨境金融、促進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)很重要。可以把國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)看作是在股票市場(chǎng)上設(shè)立國(guó)際版的先聲和基礎(chǔ)，以鼓勵(lì)非標(biāo)的金融資產(chǎn)來(lái)平臺(tái)交易。

跨境金融方面，喬依德還強(qiáng)調(diào)，要穩(wěn)慎推動(dòng)資本賬戶開(kāi)放，加大在自貿(mào)區(qū)特別是臨港新區(qū)的試點(diǎn)。比如，把更多產(chǎn)品比如衍生產(chǎn)品放到自由貿(mào)易賬戶上運(yùn)行，自由貿(mào)易賬戶才會(huì)有更大吸引力。再比如，觀察歐美國(guó)家利率的動(dòng)向，抓住利率下行的機(jī)會(huì)和窗口來(lái)發(fā)行離岸債券。此外，除了上海自貿(mào)區(qū)臨港新區(qū)以外，我國(guó)跨境金融先行先試的其他地方還包括橫琴、深圳前海、海南自貿(mào)區(qū)等，可以作出一些研究、提出一些建議使全國(guó)能夠有統(tǒng)一的規(guī)則來(lái)吸引人民幣回流。

科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

科技創(chuàng)新和資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展是這次陸家嘴論壇的主題之一。周小全在新聞發(fā)布會(huì)上提及，下一步，上海市將盡快出臺(tái)全球金融科技中心新一輪建設(shè)方案，充分發(fā)揮科技賦能金融創(chuàng)新的乘數(shù)效應(yīng)，把握新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)迭代創(chuàng)新的新機(jī)遇，堅(jiān)持技術(shù)推動(dòng)與需求拉動(dòng)相結(jié)合，推動(dòng)金融科技底層關(guān)鍵技術(shù)發(fā)展。

對(duì)此，嚴(yán)弘認(rèn)為，要看到海外的成功經(jīng)驗(yàn)，例如美國(guó)硅谷發(fā)展科技創(chuàng)新如火如荼，與資本市場(chǎng)的發(fā)展穩(wěn)定和高效有著密不可分的關(guān)系。我國(guó)現(xiàn)在也在推動(dòng)金融市場(chǎng)進(jìn)一步改革。證監(jiān)會(huì)主席吳清上任后提出金融市場(chǎng)應(yīng)該以投資者為中心，這是對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展方向的一個(gè)非常重要的定位，也是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的核心之一。

嚴(yán)弘強(qiáng)調(diào)，資本市場(chǎng)的發(fā)展就是要以投資者為中心，使得資本市場(chǎng)真正能夠突出它的投資價(jià)值，而不是只服務(wù)于企業(yè)的融資需求。資本市場(chǎng)應(yīng)該著重于維護(hù)投資者的權(quán)益，通過(guò)充分的信息披露，讓投資者充分了解企業(yè)的真實(shí)情況，從而對(duì)于投資這些科創(chuàng)企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有明確定價(jià)，這樣才能夠形成正循環(huán)，科技創(chuàng)新才能真正得到資本市場(chǎng)的支持。“在新國(guó)九條的指引下，目前證監(jiān)會(huì)的一系列改革措施在朝著正確方向邁進(jìn)，所以我對(duì)這方面的發(fā)展前景抱有很大信心。”

喬依德表示，科技金融如何促進(jìn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)于高科技的金融支持，其中要特別重視風(fēng)險(xiǎn)投資。

“現(xiàn)在政府比較積極，設(shè)立了很多政府基金，這當(dāng)然是好事情。但更重要的是怎么采取一些措施吸引民間資本來(lái)作為風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)高科技企業(yè)發(fā)展。”喬依德表示，創(chuàng)新型的高科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很大，但成功的回報(bào)率也很高，除了設(shè)立政府基金，民營(yíng)方面也要更多給予支持，與這個(gè)問(wèn)題最相關(guān)的是資本市場(chǎng)。而此次陸家嘴論壇期間，證監(jiān)會(huì)將發(fā)布資本市場(chǎng)的相關(guān)政策措施。

喬依德認(rèn)為，資本投資到創(chuàng)新型高科技的企業(yè)，需要有一個(gè)退出機(jī)制，而最好的退出機(jī)制就是上市。對(duì)于這類(lèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在高速發(fā)展的過(guò)程中進(jìn)行分紅是比較困難的。可以采取對(duì)資本增長(zhǎng)進(jìn)行征稅替代分紅征稅的方式，按照持有股票的時(shí)間來(lái)決定資本增值稅的稅率，從而鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，避免大家快速地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。