國米的8年蘇寧時代落幕。

當(dāng)?shù)貢r間5月22日，橡樹資本發(fā)布官方公告稱，從2024年5月22日起，由Oaktree Capital Management, LP（橡樹資本）管理的基金公司成為國際米蘭足球俱樂部（以下簡稱“國米”）的所有者。原因是橡樹所提供的三年期貸款未能在2024年5月21日到期時得到償還，貸款總額約為3.95億歐元。

橡樹資本成立于1995年，由“困境投資大師”霍華德·馬克斯創(chuàng)立，是全球領(lǐng)先的另類投資資產(chǎn)管理公司，截至今年一季度末管理資產(chǎn)達(dá)1920億美元。霍華德·馬克斯因擅長投資不良資產(chǎn)而被稱之為華爾街“禿鷹”。他和橡樹資本的策略是從困境中尋找盈利，在市場低迷時以低價收購那些瀕臨破產(chǎn)公司的資產(chǎn)，再通過重組最終以高價賣出獲得利潤。

“橡樹資本和國米的管理團隊將在接下來的幾周內(nèi)與俱樂部的主要股東保持聯(lián)系，以確保有序和無障礙地完成過渡。”橡樹集團總經(jīng)理Alejandro Cano在上述公告中表示，作為俱樂部的新所有者，橡樹的初步目標(biāo)是俱樂部的運營和財務(wù)穩(wěn)定，對國米的管理團隊保持著極大的尊重，并期待與他們緊密合作，為俱樂部提供強有力的領(lǐng)導(dǎo)。

國際米蘭足球俱樂部成立于1908年，是歐洲足壇傳統(tǒng)豪門，也是意大利最負(fù)盛名的球隊之一。據(jù)澎湃新聞記者了解，此前蘇寧集團是國際米蘭的控股股東。2016年蘇寧集團宣布旗下蘇寧體育產(chǎn)業(yè)集團以約2.7億歐元的總對價，通過認(rèn)購新股及收購老股的方式，收購國際米蘭俱樂部約70%的股份，成為首次絕對控股一家歐洲豪門球隊的中國企業(yè)。

2021年5月，國米從橡樹資本獲得了一筆價值2.75億歐元、年利率12%的三年期貸款。以國米股權(quán)作為擔(dān)保，如果蘇寧方面未能在5月21日之前連本帶息償還約3.95億歐元，橡樹資本有權(quán)強制執(zhí)行國米股權(quán)的質(zhì)押，成為俱樂部所有者。關(guān)于質(zhì)押股份方面，除了蘇寧持有的68.55%，還有LionRock Fund（獅石基金）31.05%的股份。

張康陽是蘇寧控股集團董事長張近東的兒子，也是蘇寧集團收購國際米蘭足球俱樂部后的重要人物。張康陽不到30歲時就成為國際米蘭俱樂部的主席，是意大利足球乃至歐洲足球最年輕的主席之一。

此前，蘇寧集團入主國米，業(yè)內(nèi)認(rèn)為打的是國際化戰(zhàn)略的算盤。一方面，將國米這個歐洲五大聯(lián)賽頂級豪門視為打造全球頂級體育產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)。另一方面，利用足球作為敲門磚，通過國米來加速智慧零售的能力輸出，整合零售、金融、體育、置業(yè)等多個產(chǎn)業(yè)，提升自身國際市場的知名度。

據(jù)此前媒體報道，2016年6月28日，在意大利米蘭，蘇寧并購國米的新聞發(fā)布會上，蘇寧控股集團董事長張近東就坦承了蘇寧收購國米的初衷，蘇寧希望借助國米強大的青訓(xùn)系統(tǒng)，幫助蘇寧足球，乃至中國足球快速成長。

在蘇寧的領(lǐng)導(dǎo)下，俱樂部一路從低谷崛起，主席張康陽也兌現(xiàn)了率隊重回巔峰的承諾，國米在競技、商業(yè)及品牌價值方面也得到了一定的提升。

在國米擔(dān)任主席期間，張康陽帶領(lǐng)球隊取得了顯著的成績，拿下七座獎杯。在蘇寧的控股期間，俱樂部贏得了兩座意甲冠軍、兩座意大利杯冠軍和三座意大利超級杯冠軍，并且2020年進(jìn)入歐聯(lián)決賽，2023年進(jìn)入歐冠決賽。

不過，盡管國米取得了不錯的“戰(zhàn)績”，但俱樂部不斷面臨債務(wù)問題。近幾年來，張康陽多次尋求出售國際米蘭償還貸款但并未成功。

據(jù)外媒報道，接近橡樹資本的一名人士表示，蘇寧此前有“充足時間”為這筆三年期貸款安排再融資。奪取國際米蘭的所有權(quán)并不是橡樹資本的“基本計劃”，“但在某個時間點，我們需要采取行動保護(hù)我們的投資”。該人士還指出，國際米蘭董事會的改組現(xiàn)在被提上議事日程，“董事會內(nèi)外都有機會與國際米蘭周邊的社區(qū)、機構(gòu)和公司建立聯(lián)系。”

有外媒指出，橡樹資本此前預(yù)計蘇寧將在貸款到期之前出售該俱樂部，并以能夠獲益于這一出售的方式設(shè)計了交易架構(gòu)。蘇寧委托雷恩集團（Raine Group）和高盛（Goldman Sachs）擔(dān)任尋找買家的顧問，但努力了至少18個月也未能找到。此外，近幾周，蘇寧曾試圖與美國債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）談判再融資事宜，但橡樹資本的介入使談判節(jié)外生枝，最終無果而終。

據(jù)報道，張康陽上周末指責(zé)橡樹資本破壞了“找到友好解決方案”的嘗試，并警告稱，橡樹資本“行為現(xiàn)在對俱樂部構(gòu)成潛在風(fēng)險，可能嚴(yán)重危害其穩(wěn)定”。

有外媒指出，越來越多的美國大型私募基金管理公司投資于國際體育俱樂部，以實現(xiàn)投資組合多元化，橡樹資本就是其中之一。它使用所謂的貸款換所有權(quán)的策略是不同尋常的，但并非史無前例。

橡樹資本在上述公告中指出，2021年5月，由于國際米蘭在2020/2021財政年創(chuàng)紀(jì)錄的財務(wù)虧損，橡樹資本向國米的控股公司提供了必要的資源來穩(wěn)定俱樂部的財務(wù)狀況，從而繼續(xù)運營，并確保支付球員和員工的工資。

上述公告還指出，橡樹致力于幫助國米實現(xiàn)長期繁榮，最初的重點是保證俱樂部及其股東的運營和財務(wù)穩(wěn)定。橡樹也對國米的歷史、球員的激情和球迷的忠誠給予極大的尊重，并高度重視俱樂部對米蘭市、意大利以及全球體育社區(qū)的重要作用。橡樹計劃與國米現(xiàn)有的管理團隊、合作伙伴、聯(lián)盟及體育管理機構(gòu)緊密合作，確保俱樂部在場內(nèi)外的成功，專注于實施堅實的管理和治理，追求可持續(xù)和成功的發(fā)展。

橡樹資本官方公告