作者 | 王言

主編 | 蘇淮

多次調整和轉型，卻屢屢碰壁后，急于求變的實體零售巨頭永輝超市（601933.SH），搬來了“網紅超市”胖東來作為救兵。

據聯商網報道，5月5日，永輝超市董事長張軒松、CEO李松峰攜公司高管前往河南許昌，拜訪胖東來董事長于東來。雙方對永輝超市存在的問題進行了深度研究分析，探討企業的可持續發展之道。5月7日，于東來決定啟動幫扶調改永輝超市。

對于上述消息，源媒匯詢問了永輝超市相關負責人，截至發稿，未獲回復。

而永輝超市即將與胖東來合作的消息一經傳出，二級市場迅速做出反應，5月8日，永輝超市股價漲停，截至收盤，報2.62元/股，總市值237.77億元。

永輝超市成立于2001年，從福州起家，并在此后的二十多年間逐步布局全國，成為中國本土連鎖商超巨頭。以超級物種、mini店為代表的新零售業態，曾一度將永輝超市推向巔峰。2017年初到2018年1月，永輝超市的股價從不到5元/股漲到接近12元/股，成為彼時的大白馬股之一。

不過，短短幾年時間后，一時風頭無兩的永輝超市坐上過山車，截至2023年，其營收連續四年出現同比下降，并且連續三年巨額虧損。資本的耐心也逐漸耗盡，永輝超市最新股價相比最高點跌去近八成，總市值下跌約900億元。

歷經多番調整也無法逆轉頹勢，如今永輝超市不得不放下身段，接受胖東來的指導。而作為零售行業時下最為當紅的炸子雞，胖東來又能否“爆改”永輝超市，幫助后者實現突圍？

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胖東來的底氣

這兩年，胖東來一直是本土商超的流量擔當。雖然門店大多集中在河南許昌和新鄉，但胖東來卻多次因“寵客”、“員工福利好”、“產品優質”等話題登上熱搜，出圈成為知名的商超“網紅”。

  圖片來源：微博熱搜截圖

如今，胖東來已然是河南省的旅游名片之一。據許昌市文旅部門統計，今年元旦期間，鄭許城際軌道交通日均客運量在8萬人次左右，其中25%的乘客目的地是胖東來；春節假期期間，胖東來天使城店、時代廣場店和生活廣場店3家商超，3天接待游客116.33萬人次。1月，胖東來甚至被寫進河南省政府工作報告，報告稱將支持胖東來等商超的發展。

胖東來也是諸多打工人的“夢中情企”。盡管實體零售行業的盈利能力有限，但它們一直舍得在員工身上花錢，薪酬和福利制度令同行艷羨。

于東來曾在書中透露，胖東來的員工薪酬體系大概是，店長月薪5萬元，店助4萬元，處長2.5萬元，處長助理1.8萬元，課長1.2萬-1.3萬元，一線員工（保潔、收銀等）平均月工資位5500元。每名員工每周工作時長是40-42小時，一年還有一個月帶薪年假。

此外，作為三四線城市民營超市的優秀代表，胖東來的本土供應鏈、選品能力、精細化管理程度、員工素質都處于行業前列，這也讓其有著高于同行的盈利能力。

今年4月23日，于東來在一條視頻中透露，胖東來原本去年計劃掙2000萬元，但到年底掙了1.4億元。3月，胖東來員工扣除社保后最低收入7600多元，員工工資普遍在8000元以上，而且還會持續上漲。

如果于東來透露的情況屬實，胖東來的凈利潤已經超過了不少知名零售企業。根據官方數據，2023年，永輝超市營收為786.42億元，凈虧損13.29億元；大潤發母公司高鑫零售（06808.HK）2023財年營收為836億元，凈利潤為1.09億元。

去年年底，于東來曾向外界預估胖東來的年營業收入在100億元左右。這也意味著，不僅是凈利潤，胖東來的利潤率也超過了永輝超市和高鑫零售。

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第三次“爆改”同行

胖東來選擇幫扶永輝超市并非一時興起。據聯商網報道，此次永輝超市與胖東來的溝通，是過去一年時間里雙方的第四次深度交流。而從公開資料看，胖東來對永輝超市的調整，也與其此前對湖南商超品牌步步高以及江西超市嘉百樂的“爆改”方向接近。

2023年7月，胖東來組織了一支包含采購、運營、門店、財務等業務板塊的團隊，聯合一家親生鮮部門團隊，對嘉百樂進行調改，采取提高員工薪資、縮短營業時間、調整門店布局、優化商品質量、提升生鮮能力和挽回顧客信任六大措施。

今年4月，胖東來派出20人的高管團隊，到長沙對步步高進行幫扶。步步高結合胖東來的企業文化和經營策略，計劃從員工薪資、工作時間、賣場規劃、商品重整、供應鏈、價格優化、服務提升等各方面系統調整，優先在長沙打造胖東來式賣場樣本，用2-3個月的時間改造2-3家步步高門店。

圖片來源：微博網友截圖

據聯商網報道，本次對永輝超市的調改以胖東來團隊管理為主，永輝超市董事長張軒松將親自坐鎮鄭州，配合胖東來進行現場調改。此次調改的啟動門店有兩家，分別是永輝超市位于的鄭州的兩家門店。

按照于東來的規劃，此次幫扶行動將從員工薪資、工作時間、賣場規劃、商品重整、供應鏈、價格優化、服務提升等各方面系統調整，用一年時間，為永輝超市注入長期發展的文化支撐和經營動力。

作為本次調改的重點，在賣場商品上將全面參照胖東來的商品結構，以永輝超市現有供應鏈體系為主，胖東來做結構性補充，大幅度提升商品品質。同時，提升員工薪酬和縮短工作時間，增加員工幸福感，更好地服務顧客。

此外，雙方將系統調優門店經營，兩家啟動門店將首次直接輸出胖東來賣場設計標準，同時對明顯虧損門店和高租金壓力門店進行梳理有序關停并轉；其次是全面提升商品品質，按照胖東來商品結構優化商品組合，提升永輝超市的供應鏈能力，尤其是利用地理相近的優勢，將胖東來熱賣的熟食系列和烘焙系列引入永輝賣場。

從此前的案例看，胖東來對同行的“爆改”都起到了一定的作用。據聯商網報道，經過一個月的調改，嘉百樂萬力店工作日銷售額為40萬-45萬元，周末突破50萬元；嘉百樂恒基店在調改一周后日均銷售額從12.5萬元增長到22萬元，周末實現25萬元。

另據媒體報道，步步高一家門店原本平均日銷在15萬元左右，日均客流2000人。該店接受調改的第一天，即4月11日銷售額21萬元，客流達到4200人；第二天，即4月12日銷售額38萬，客流7100人；第三天，即4月13日銷售額80萬，客流11000人；4月14日銷售額達101萬元，客流13000人。

不過，不論是門店數量還是營收規模，永輝超市都遠高于前兩者，幫扶難度自然更高。

零售專家王國平對源媒匯分析稱，單店運營能力持續走強的胖東來，成為前期走技術化規模化超市想要高仿的對象。但永輝超市作為上市公司，無法像胖東來一樣，將大部分利潤分配給員工。而胖東來對永輝超市的幫扶只能是局部試點，最大的作用是實現資本市場的溢價，贏得自救空間。

“此次改革的環節類與步步高超市的邏輯類似，受到幫扶的門店員工漲薪，工作時常降低，能動性得到增強；再對賣場的商品、供應鏈等調整，提供更好的商品及環境；通過胖東來概念吸引市場目光，利用胖東來自有商品引流、進行轉化，人流量入場后帶動其它商品隨機購買轉化。”王國平說，“這種幫扶短期會對試點門店帶來較好的效果，隨著幫扶結束，胖東來團隊撤場，永輝超市會保留部分自認為有益的方法，對胖東來模式進行增減配，再向其它門店進行推廣。”

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“胖東來模式”是本土零售的解藥？

永輝超市的經歷，也是整個中國實體零售的縮影。

近年來，在租金、人工各類成本上漲，電商沖擊以及同業的競爭加劇的因素下，市場越來越“卷”。此外，隨著經濟環境的調整，山姆、Costco盛行的當下，“服務好”、“產品又好又便宜”也成為消費者的普遍需求。

圖片來源：山姆會員app開屏頁

這一切都意味著商家需要改變供應鏈，去尋找高性價比的合作伙伴。與此同時，調整經營模式，讓“人”的作用變得愈發重要。

王國平告訴源媒匯，胖東來模式強調人在經營中的主導作用，其認為技術化只是幫助人來管理企業的輔助工具。通過給予員工更好的文化理念及待遇等，發揮員工主觀能動性，去創造美好生活，而不像傳統超市只是把人當成工具。于東來的理念持續破圈，也切中了中國人民群眾對美好生活的向往。

胖東來的不斷出圈和走紅，以及其多次對異地商超的幫扶，也讓同行看到了胖東經營理念的可行性，但并非對任何企業都是一劑良藥。

“胖東來模式對于未上市的中小超市會更加適配，超市老板可以自由分配的利潤，發揮員工能動性服務消費者，讓全體員工都過上更加美好的生活；對于已經上市的超市來說，資本市場的重要性排在首位，所以改革的必要性都是要迎合資本，就算學習胖東來，都可能進行減配。”王國平說。

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