國聯(lián)證券股份有限公司（簡稱“國聯(lián)證券”，601456.SH，01456.HK）正式宣布，擬籌劃收購民生證券股份有限公司（簡稱“民生證券”）控制權(quán)。

4月25日晚間，國聯(lián)證券發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的停牌公告，公告稱，該公司擬發(fā)行股份收購45名對手方持有的民生證券95.48%的股權(quán)。這預(yù)示著，自國聯(lián)證券控股股東無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（簡稱“國聯(lián)集團(tuán)”）于2023年3月15日，通過競拍方式取得民生證券34.71億股后，兩家證券公司重組整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。

公告內(nèi)容顯示，本次交易尚處于籌劃階段，截至目前，民生證券的估值及擬參與本次交易的交易對方尚未最終確定。根據(jù)工作安排，國聯(lián)證券將于4月26日（星期五）開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。 

投行業(yè)務(wù)規(guī)模有望顯著提升

2023年3月15日，此前泛海控股股份有限公司（下稱“泛海控股”，000046.SZ）所持的34.71億股民生證券股權(quán)拍賣結(jié)果出爐，經(jīng)過162次輪番出價(jià)，國聯(lián)集團(tuán)最終以91.05億元的價(jià)格競拍成功。2023年12月13日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)民生證券股份有限公司變更主要股東的批復(fù)》，核準(zhǔn)國聯(lián)集團(tuán)成為民生證券的主要股東，對國聯(lián)集團(tuán)依法受讓民生證券34.71億股股份（占公司股份總數(shù)30.30%）無異議。

官網(wǎng)資料顯示，此次籌劃收購民生證券控制權(quán)前，民生證券第一大股東為國聯(lián)證券股份有限公司（國聯(lián)證券，601456.SH，01456.HK）的大股東國聯(lián)集團(tuán)，持股比例為30.49%。

國聯(lián)證券在公告中表示，公司目前正與標(biāo)的公司各股東接洽。初步確定的發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易對方包括國聯(lián)集團(tuán)、上海灃泉峪企業(yè)管理有限公司等45家交易方。

4月25日，國聯(lián)證券與前述45名交易對方簽署了關(guān)于本次交易的《合作意向協(xié)議》，合作方式為公司擬以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購國聯(lián)集團(tuán)等交易對方合計(jì)持有的標(biāo)的公司約108.695億股股份，占其總股本的95.48%。本次重組上市公司具體收購的標(biāo)的資產(chǎn)范圍尚在協(xié)商討論中，最終以各方簽署的正式協(xié)議為準(zhǔn)。

對于此次并購重組，國聯(lián)證券表示將發(fā)揮雙方優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。自市場化改革以來，國聯(lián)證券在財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、固定收益及衍生品等方面形成競爭優(yōu)勢，而民生證券在“投資+投行+投研”方面探索出增長新引擎。在區(qū)域分布上，國聯(lián)證券立足于長三角，深耕無錫，輻射重點(diǎn)區(qū)域，民生證券分支機(jī)構(gòu)則主要集中于河南、山東，整合將快速提升財(cái)富客戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)，更好地滿足客戶的需求，提升整體競爭力。在資源配置方面，通過本次重組整合，有望在資金、人才、業(yè)務(wù)等方面實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，推動雙方實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”，從而推動跨越式發(fā)展。

財(cái)信證券在3月28日發(fā)布研報(bào)表示，根據(jù)2022年雙方數(shù)據(jù)測算，整合后國聯(lián)證券規(guī)模指標(biāo)排名有望提升超過10位，各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)有望躋身行業(yè)前30位，經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)排名均有望提升超過20位。根據(jù)年報(bào)各業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及對未來業(yè)務(wù)趨勢判斷，財(cái)信證券調(diào)整并更新了國聯(lián)證券的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2024/2025/2026年歸母凈利潤分別為8.39/9.87/10.42億元，對應(yīng)增速分別為25.01%/17.64%/5.63%，預(yù)計(jì)未來三年公司ROE有望逐年改善。

浙商證券在3月26日報(bào)告中指出，國聯(lián)證券與民生證券整合完成后，投行業(yè)務(wù)規(guī)模有望顯著提升。以2023上半年數(shù)據(jù)為例，國聯(lián)證券投行業(yè)務(wù)凈收入為2.81億元，在上市券商中排名第20名，若加上民生證券投行業(yè)務(wù)收入，則排名將提高13名至第7名。而2023年國聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)凈收入4.9億元，同比增長2%。公司股權(quán)、債權(quán)承銷規(guī)模分別為39.56/515.81億元，同比增速分別為-24%/31%。

值得一提的是，目前已有交易方確認(rèn)認(rèn)購股份，4月25日晚間，魯信創(chuàng)投（600783）公告稱，全資子公司山東高新投擬將持有的民生證券3.83%股份出售給國聯(lián)證券，并以標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購國聯(lián)證券新增發(fā)行的A股股份。

國聯(lián)集團(tuán)總裁已出任民生證券董事長

值得一提的是，4月25日晚間國聯(lián)證券還撤回了公司的定增事項(xiàng)。國聯(lián)證券表示，鑒于公司正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購民生證券控制權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)，經(jīng)審慎分析與論證后，決定終止本次向特定對象發(fā)行A股股票事項(xiàng)并撤回申請文件。去年，國聯(lián)證券公告稱，擬定增募資50億元。

不久之前，民生證券換帥完成工商變更。4月7日，天眼查App顯示，日前民生證券發(fā)生工商變更，公司法定代表人由馮鶴年變更為公司現(xiàn)任董事長顧偉。公告資料顯示，顧偉為國聯(lián)集團(tuán)黨委副書記、總裁。

民生證券公告顯示，3月6日，民生證券召開了2024年第一次臨時(shí)股東大會，會議選舉顧偉為公司第四屆董事會非獨(dú)立董事。同日，公司第四屆董事會第十九次會議選舉顧偉為公司第四屆董事會董事長，任期至第四屆董事會任期屆滿為止，自本次董事會會議審議通過之日起計(jì)算。

公開資料顯示，國聯(lián)集團(tuán)成立于1999年，是無錫市政府出資設(shè)立的國有資本投資運(yùn)營和授權(quán)經(jīng)營試點(diǎn)企業(yè)。截至2022年末，該公司總資產(chǎn)1820億元，凈資產(chǎn)513億元，旗下金融機(jī)構(gòu)包括國聯(lián)證券、國聯(lián)人壽、國聯(lián)信托、國聯(lián)期貨等。

3月27日，國聯(lián)證券發(fā)布2023年財(cái)報(bào)。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入29.55億元，同比增長12.68%；歸母凈利潤6.71億元，同比下降12.51%；扣非凈利潤5.94億元，同比下降18.64%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.14億元，上年同期為8.83億元；報(bào)告期內(nèi)，國聯(lián)證券基本每股收益為0.24元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為3.89%。公司2023年年度利潤分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派1.42元（含稅）。

截至4月25日收盤，國聯(lián)證券收跌1.23%，報(bào)10.46元。