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鋰礦巨頭天齊鋰業一季度巨虧A股今日跌停,智利聯營公司業務或為主因
4月23日,國內鋰礦巨頭天齊鋰業預披露一季度巨幅虧損,平地驚雷般的業績引發深交所深夜發函。4月24日,天齊鋰業A股價應聲跌停,港股也遭遇大跌。
根據4月23日晚間天齊鋰業發布的業績預告,預計公司今年第一季度凈虧損36億元至43億元,扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損36億元至44億元。相較去年同期凈利潤的48.75億元,明顯由盈轉虧。

根據公司3月底披露的年報,2023年,天齊鋰業的營業收入為405.03億元,同比增長0.13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為72.97億元,同比下降69.75%。據此計算,公司此次單季度虧損額幾乎占到去年凈利潤的一半。
對于業績變動的原因,天齊鋰業解釋稱,受鋰產品市場波動的影響,公司鋰產品銷售價格較上年同期大幅下降,鋰產品毛利大幅下降。此外,公司重要的聯營公司智利化學工業公司(SQM)今年一季度業績預計將同比大幅下降,公司確認的投資收益較上年同期減少。
而對于此說法,4月24日,國內另一頭部鋰礦企業相關人士對澎湃新聞記者直言,“不太明白。”其分析,“按理說,經營性虧損一般不會這么多,但天齊方面談SQM的部分又太含糊。估計要等一季度財報正式發布后才知曉。”
據公開資料,SQM是全球重要的鉀、鋰等產品生產企業,從事智利阿塔卡瑪鹽湖的資源開發和利用,其在智利圣地亞哥和美國紐約證券交易所上市。2018年,天齊鋰業以40.66億美元對價完成了SQM23.77%股權的購買,成為其第二大股東。
截至2023年末,天齊鋰業通過旗下天齊鋰業香港、天齊智利累計持有SQM22.16%股權,對SQM采用權益法核算確認投資收益。
天齊鋰業表示,根據彭博社預測數據,結合SQM稅務爭議裁決的影響,SQM今年第一季度業績預計將同比大幅下降,因此公司在本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期大幅下降。
4月24日,截至A股收盤,天齊鋰業A股價報收40.63元,較上一交易日跌去9.99%,A股市值為643億元。港股報收28.5港元,較上一交易日跌去19.15%。
深交所深夜發函
4月23日晚,深交所對天齊鋰業下發關注函,要求其對一季度虧損環比大幅增加等問題做出說明。

首先,深交所要求天齊鋰業結合主營業務開展情況、產品產銷量、產品價格、原材料采購價格、成本費用、減值計提等因素的具體變化情況,量化分析2024年一季度虧損較2023年四季度大幅增加的原因,并說明是否存在持續虧損風險。
同時,深交所還要求天齊鋰業說明經營情況變動是否符合行業變動趨勢,是否與可比公司業績變動情況相符。
2023年以來,鋰鹽價格持續大幅下降。截至2024年4月23日,鋰鹽價格約為11萬元/噸,已較2022年高點跌超80%。
作為國內鋰礦龍頭企業,天齊鋰業在2023年第四季度便已陷入虧損。年報顯示,天齊鋰業2023年第四季度單季虧損額為8.01億元,同比下降約110%。公司2023年全年實現歸母凈利潤為72.97億元,同比下降69.75%。
產能方面,天齊鋰業在國內外共有五處已建成的鋰化工產品生產基地,分別位于四川射洪、重慶銅梁、江蘇張家港、澳大利亞奎納納以及四川遂寧安居,目前綜合鋰化工產品年產能為8.88萬噸。
公司在日前的投資者調研中表示,其澳大利亞奎納納工廠一期年產2.4萬噸電池級氫氧化鋰項目、四川遂寧安居工廠年產2萬噸電池級碳酸鋰項目等正處于產能爬坡階段。另外,已啟動江蘇張家港3萬噸氫氧化鋰項目,并計劃重啟奎納納工廠二期2.4萬噸電池級氫氧化鋰項目,中期鋰化工產品產能進一步提升至超14萬噸/年。
其次,深交所要求天齊鋰業說明SQM稅務爭議裁決的具體情況及后續進展情況,對公司一季度凈利潤的影響金額及計算依據,公司將相關稅務爭議裁決影響確認在一季度是否符合企業會計準則的相關規定。
近期,SQM發布公告稱,智利圣地亞哥法院2024年4月對其2017年和2018年稅務年度的稅務訴訟進行了裁決,撤銷了稅務和海關法庭在2022年11月7日對于該案件的裁決結論。基于最新裁決情況,SQM重新審視所有稅務爭議金額的會計處理,并預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元。
基于謹慎性原則并經反復論證,天齊鋰業認為將上述SQM稅務爭議裁決影響確認在本報告期對該聯營公司的投資收益中更符合會計準則規定,該事項預計將使公司歸母凈利潤減少。
此外,深交所還提到,根據天齊鋰業披露的2023年年報,天齊鋰業對SQM長期股權投資期末余額(賬面價值)為261.63億元。近期有報道稱,SQM與智利國家銅業公司(Codelco)簽署諒解備忘錄。
對此,深交所要求公司核實說明相關事項具體情況,評估對公司的影響并說明擬采取的應對措施,充分提示相關風險。

SQM公司合營談判進行中,天齊投資收益風險或進一步加劇
在2023年年報中,天齊鋰業提到,目前,公司合計持有 SQM22.16%的股權。SQM 主要從事特種植物肥料、鉀肥、鋰及其衍生物、碘及其衍生物和工業化學品的生產和銷售,是全球最大的碘和硝酸鉀生產企業和領先的碳酸鋰和氫氧化鋰生產商,其總部位于智利首都圣地亞哥,并在美國、比利時、西班牙、墨西哥、意大利、德國、泰國、中國及南非等20多個國家設有分支機構。
特別的,SQM運營著全球儲量最大的鋰鹽湖阿塔卡馬鹽湖。阿塔卡馬鹽湖作為全球最優質的鋰鹽湖資源之一,擁有極高的鋰離子濃度、極低的鎂鋰比。根據 Fastmarket2023年第四季度數據,阿塔卡馬鹽湖也是2023年全球在產鋰鹽湖產量最高的項目,占全球鹽湖供給總量的44%,生產成本在全球鋰鹽湖項目中也處于極低的水平。

阿塔卡馬鹽湖
SQM的股本構成包括A類股和B類股,合計股份數量為285,638,456股,其中A類股為142,819,552股,占已發行股份總數的50.00%,B類股為142,818,904股,占已發行股份總數50.00%。
SQM2023年年度營業收入折合人民幣524.49億元,凈利潤折合人民幣141.36億元,宣布發放股利折合人民幣約106.61億元,總資產折合人民幣829.07億元。2023年年度鋰產品銷量約17萬噸,同比增加8.42%。
截至2023年底,根據SQM已宣告的分紅方案,公司按照所持股權比例應享有的分紅份額所對應的金額累計約為79億元人民幣。在2023年報報告期內,公司已收到SQM分紅折合人民幣約22.76億元。
值得注意的是,去年12月27日,SQM與智利國家銅業公司(Codelco)共同宣布,兩家公司達成諒解備忘錄,將組建由政府控制的合資公司,共同開發鋰礦資源。
根據SQM與采礦權出租方2018年達成的協議,SQM在阿塔卡馬鹽湖區域的合同期限到2030年截止,這期間,可動用鋰金屬配額34.95萬噸,折合碳酸鋰當量約220萬噸。
據國內媒體《每日經濟新聞》報道,按照計劃的合作條款,SQM將被允許在2031年至2060年期間繼續在阿塔卡馬鹽湖運營,SQM則將把其在Maricunga的采礦特許權轉讓給Codelco,Maricunga是一個尚未進行鋰礦開采的鹽湖。合營企業將于2025年1月開始第一階段的運營,它將承擔SQM目前的合同,直到2030年12月的原始到期日,然后過渡到截至2060年的新合同。
3月21日,SQM披露公告稱,自簽署諒解備忘錄以來,雙方之間的談判已按照雙方的預見正常進行。諒解備忘錄規定協議和其他最終文件的簽署應不遲于2024年3月31日完成,但鑒于談判的復雜性,雙方修改了諒解備忘錄,將這一截止日期延長至不遲于5月31日。
目前,阿塔卡馬項目的鋰鹽項目是SQM最大業務,去年有69.37%的收入來自于此。通過“公私合營計劃”,SQM將鹽湖這一核心資產置于合資公司。這對SQM第二大股東天齊鋰業而言,無疑是一個大問題。





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