滿城盡帶“黃金”甲，部分重倉黃金股的主動權益基金開始兌現業績。

4月9日，現貨黃金站至2360美元/盎司上方，續創歷史新高。在黃金價格大漲的背景下，貴金屬板塊出現了集體上漲行情。自2月初以來，貴金屬板塊大漲近50%，已然成為A股市場的領頭羊。

澎湃新聞記者據Wind數據統計，A股多家公司涉及黃金業務，其中市值排名靠前的公司包括：紫金礦業（601899）、山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、銀泰黃金（000975）、赤峰黃金（600988）、湖南黃金（002155）、恒邦股份（002237）、四川黃金（001337）、西部黃金（601069）、玉龍股份（601028）、中潤資源（000506）。

盡管黃金股的漲幅有所差異，但年內以來漲幅均超5%。具體來看，2024年以來，山東黃金、紫金礦業、中金黃金依次大漲37.12%、36.52%、34.84%；三月以來，中潤資源、赤峰黃金、山東黃金的漲幅則分別高達62.35%、46.13%、44.58%。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

值得一提的是，作為“金價放大器”，黃金股迎來了基金經理的提前加倉，多只黃金主題基金水漲船高。

澎湃新聞記者據Wind數據篩選三月以來收益率前十只主動權益基金（僅統計初始基金），其中有7只基金2023年末的前十大重倉股包含了上述黃金股，分別為東方周期優選、前海開源金銀珠寶A、華富永鑫A、景順長城周期優選A、嘉實資源精選A、東方睿鑫熱點挖掘A、匯豐晉信中小盤。

具體來看，截至4月8日，東方周期優選、前海開源金銀珠寶A、華富永鑫A三月以來收益率依次為30.39%、28.37%、26.63%，位列前三。景順長城周期優選A、嘉實資源精選A、東方睿鑫熱點挖掘A、匯豐晉信中小盤三月以來收益率則分別為22.84%、21.60%、20.77%、19.99%。

永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇指出，黃金領域的可投資標的主要有實物黃金（如金條）、紙黃金、黃金ETF和黃金股ETF等。黃金ETF和紙黃金跟蹤黃金現貨價格走勢，和實物黃金一樣都是掛鉤國內金價。而黃金股ETF投資的是黃金產業鏈上市公司（主要是金礦采掘公司和金飾珠寶零售商），黃金股表現與金價高度相關、但漲跌彈性高于現貨黃金，因此被稱為“黃金投資放大器”。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

此前3月22日，上述總市值最大的紫金礦業發布2023年年報，年報數據顯示，截至2023年末，公司報告期內實現營業收入約2934.03億元，同比增長8.54%，凈利潤265.40億元，同比增長7.16%。

澎湃新聞記者據Wind數據篩選2023年末持有紫金礦業前二十大主動權益基金，有13只基金增持了紫金礦業，其中包含了周海棟、鮑無可、蕭楠、周蔚文、朱少醒等多位知名基金經理旗下的基金產品。

具體來看，周海棟管理的東方紅啟東三年持有、興全趨勢投資、東方紅啟恒三年持有B依次增持高達3639.04萬股、3415.48萬股、3293.64萬股。

盡管匯添富價值精選A、大成睿景A在2023年下半年對紫金礦業依次減持597.03萬股、24.94萬股，但從它們2023年末的前十大重倉股來看，紫金礦業仍位列匯添富價值精選A的第四大重倉股，以及大成睿景A的第五大重倉股。

澎湃新聞記者發現，截至4月9日，在2023年末持有紫金礦業前二十大主動權益基金中，除興全趨勢投資、興全商業模式優選以及交銀新生活力外，其余17只基金年內均取得正收益。

值得一提的是，截至4月9日，鮑無可管理的景順長城價值邊際A、景順長城滬港深精選、景順長城能源基建A年內收益率均位列前列，依次為14.28%、13.60%、12.13%。從2023年四季度在管基金重倉股來看，紫金礦業均位列鮑無可上述三只基金的第一大重倉。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

華安基金認為，從基本面看，非農數據強勁，導致降息節奏延后，黃金當前主要反應地緣風險和去美元化的配置邏輯。上周五公布的非農就業數據強勁，美國3月非農新增就業30.3萬人，遠高于預期的20萬人。失業率小幅回落至3.8%，好于預期3.9%。黃金和美債利率出現了較為罕見的同步上行，主要是對于風險和長期通脹的配置需求在升溫。

“黃金本輪新高為資金面驅動為主，較為充分地反映了近期市場對于基本面的樂觀預期，多頭交易逐漸擁擠，短期需注意回調風險。”展望全年，華安基金指數與量化投資部中長期看好黃金作為央行“去美元化”的配置價值。

從短期投資角度來看，廣發上海金ETF基金經理姚曦則指出，美債實際利率與金價的負相關關系逐步減弱，在大趨勢下，短期擇時意義不大。立足長期，從資產配置角度看，黃金與其他類型資產的相關性較低，能夠較好的分散市場風險，并起到較好的投資互補的作用。此外，黃金是天然的抗通脹資產，且流動性強，在全球大通脹的背景下具有較好的長期收益率。

“綜上，我們認為，近期金價不斷創新高，黃金的投資范式也在發生轉變。在當前全球未有之大變局下，黃金短期應注意資金炒作風險，長期投資價值仍值得關注。”姚曦稱。