2023年4月11日，福建寧德， 寧德時代新能源科技股份有限公司。視覺中國 資料圖

新能源板塊龍頭“寧王”飆漲超14%，相關(guān)概念ETF全線起舞。

3月11日，寧德時代（300750）股價創(chuàng)四個月以來新高，市值逼近8000億元大關(guān)。受新能源股爆發(fā)影響，跟蹤新能電池、CS電池、智能電車等指數(shù)的新能源概念ETF漲停。

截至收盤，建信國證新能源電池ETF、富國中證電池主題ETF、招商中證電池主題ETF漲停。此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關(guān)，占比高達(dá)90.63%。

值得一提的是，澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤價于3月11日創(chuàng)下年內(nèi)新高。

12只新能源主題ETF收盤價創(chuàng)年內(nèi)新高

3月11日，儲能、鋰能、光伏等新能源板塊集體爆發(fā)。其中，寧德時代股價創(chuàng)四個月以來新高，截至收盤漲幅達(dá)14.46%，股價報180.85元，市值逼近8000億元大關(guān)。

受新能源股爆發(fā)影響，其相關(guān)ETF也集體活躍。周一跟蹤新能電池、CS電池、智能電車等指數(shù)的新能源概念ETF迎來了超5%的漲幅。

具體來看，截至收盤，建信國證新能源電池ETF單日漲幅達(dá)10.09%，領(lǐng)漲ETF全市場；富國中證電池主題ETF則以10%的單日漲幅位居第二；招商中證電池主題ETF、嘉實中證電池主題ETF、匯添富中證電池主題ETF、工銀國證新能源車電池ETF也緊隨其后，單日漲幅依次為9.93%、9.61%、9.18%、9.07%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關(guān)，占比高達(dá)90.63%。值得一提的是，澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤價于3月11日創(chuàng)下年內(nèi)新高。

然而，需要注意的是，截至3月8日，有10只新能源主題ETF為規(guī)模不足2億元的“迷你型”基金。其中，易方達(dá)國證新能源電池ETF成立于2024年1月31日，發(fā)行規(guī)模為2.21億元，成立至今不足兩個月，規(guī)模便已跌去91.86%。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制作

新能源板塊價值回歸值得期待

對于新能源板塊周一走強的原因，鋰電池ETF基金經(jīng)理曹璐迪表示，周一板塊大漲的核心原因或與鋰電龍頭的業(yè)績兌現(xiàn)以及新能源細(xì)分賽道的補漲相關(guān)，此外或受外資上調(diào)行業(yè)龍頭評級影響。實際上，過去兩年鋰電板塊處于盈利下行階段，價格下行、單位盈利下行。當(dāng)前看，行業(yè)對于負(fù)面消息和情緒基本反應(yīng)完畢，隨著產(chǎn)業(yè)出清與變化，行業(yè)或?qū)⒅匦逻M(jìn)入成長趨勢。

消息面上，3月10日晚間，摩根士丹利將寧德時代的股票上調(diào)評級至超配。摩根士丹利稱，隨著價格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時代準(zhǔn)備通過新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，并擴大在凈資產(chǎn)收益率方面的優(yōu)勢，看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調(diào)公司評級至超配，并選為行業(yè)首選。

“從外資對國內(nèi)新能源龍頭的評級上調(diào)來看，我們認(rèn)為，外資對A股的看法正發(fā)生改變。相對海外資產(chǎn)，A股在大幅回調(diào)后估值具有性價比。”工銀瑞信基金表示，從產(chǎn)業(yè)周期來看，國內(nèi)新能源龍頭和部分企業(yè)在經(jīng)歷過周期后仍維持著顯著的競爭優(yōu)勢，具有持續(xù)盈利的預(yù)期基礎(chǔ)，同時估值較為便宜，電新龍頭具備持續(xù)估值修復(fù)的基礎(chǔ)。

銀華基金則指出，國內(nèi)動力電池廠2023年四季度主動降庫存，截至2023年末，核心動力電池廠庫存處于歷史較低水位。近期，補庫信號出現(xiàn)，碳酸鋰價格止跌反彈，3月鋰電排產(chǎn)景氣度回升。當(dāng)前時點對電車及儲能下游訂單復(fù)蘇的強度或可更樂觀，電池補庫或有持續(xù)性。

“當(dāng)前市場情緒相對積極，2023年以來新能源車產(chǎn)業(yè)鏈和光伏產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整幅度較大，本輪反彈行情相對滯漲，并且板塊估值指標(biāo)基本處于歷史最低水平，在積極因素催化之下，部分資金也集中入場進(jìn)行布局。”銀華基金進(jìn)一步補充道。

中歐碳中和混合發(fā)起基金經(jīng)理劉偉偉說道，市場前期對于新能源板塊預(yù)期過于悲觀，使得板塊估值處于歷史最低位底部區(qū)間。近期政府提出要繼續(xù)大力發(fā)展新能源，政策角度依然會大力支持，新能源也是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。

此外，劉偉偉進(jìn)一步指出，光伏行業(yè)近期景氣度超預(yù)期，全球裝機有望實現(xiàn)30%左右的增長，而光儲一體化平價將進(jìn)一步激發(fā)新能源對傳統(tǒng)能源的替代；供給層面，由于產(chǎn)業(yè)鏈價格處于底部區(qū)間，二三線企業(yè)持續(xù)虧損，今年有望出現(xiàn)產(chǎn)能退出，改善行業(yè)的供需關(guān)系。

“新能源汽車方面，近期新能源汽車的月度銷量持續(xù)增長，滲透率繼續(xù)提升，在去年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈去庫存以后，產(chǎn)業(yè)鏈有望在二季度進(jìn)入補庫存階段，有利于上市公司收入的增長；另外，經(jīng)過一兩年的洗牌，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司的優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固。”劉偉偉認(rèn)為，整體來看，新能源行業(yè)最悲觀的時候可能已經(jīng)過去，隨著需求的持續(xù)兌現(xiàn)，龍頭公司業(yè)績或?qū)３址€(wěn)定增長，價值回歸值得期待。

廣發(fā)國證新能源車電池ETF基金經(jīng)理羅國慶則表示，鋰電新技術(shù)的持續(xù)迭代尤其受到市場關(guān)注，其中電池快充技術(shù)相對成熟且滿足當(dāng)前補能需求痛點，明年即將上市的爆款車型多數(shù)配置高壓快充，行業(yè)有望加快推進(jìn)快充電池平價化趨勢，快充產(chǎn)業(yè)鏈在2024年或?qū)⒂瓉硖崴侔l(fā)展。 

“電動化的大勢并未改變，全球新能源車滲透率仍處于S型增長曲線上升的早期階段。”羅國慶稱，隨著政策的持續(xù)引導(dǎo)激勵以及產(chǎn)品供給的不斷完善，海外市場需求有望快速發(fā)力崛起，成為行業(yè)增長的新一輪驅(qū)動力，同時快充等技術(shù)的加速迭代將加速油電平價進(jìn)程，動力電池作為新能源車產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，將持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)鏈成長的過程。

曹璐迪指出，雖然市場對今年全球新能源汽車的銷量增速略有擔(dān)憂，但對于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈來說，需求增速或高于2023年，核心變量在于2023年降庫存，龍頭電池企業(yè)產(chǎn)量增速遠(yuǎn)低于裝機增速。

展望未來，曹璐迪表示，板塊短期持續(xù)性仍需關(guān)注資金面、情緒面和基本面的邊際改善，但目前尚未關(guān)注到板塊大周期的拐點信號，例如需求進(jìn)一步爆發(fā)的增長或盈利能力V型反轉(zhuǎn)的預(yù)期。但從長期來看，下游電動車和儲能市場仍存較大的滲透空間，未來將有更多的鋰電池應(yīng)用場景，在板塊整體相對低估的背景下，EPS的持續(xù)增長或?qū)庸蓛r進(jìn)一步上揚。