2月已行至尾聲，當(dāng)燈光聚焦于債基之時(shí)，越來越多的權(quán)益基金正在加入“新發(fā)基金”的舞臺(tái)。

2月29日，平安基金公告稱，旗下中證A50ETF因已超過此次募集規(guī)模上限，募集截止日期由2024年3月1日提前至2月28日。此前，摩根中證A50ETF也宣布提前結(jié)募，成為此批10只中證A50ETF中首只宣布提前結(jié)募的產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，包括上述2只基金在內(nèi)，2月以來，合計(jì)有10只權(quán)益基金公告提前結(jié)募，這也一定程度上反映了權(quán)益基金發(fā)行的回暖趨勢。

此外，澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，2月以來，在新基金發(fā)行市場中，債基仍是主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，截至2月29日，新發(fā)債基共18只，占總發(fā)行數(shù)量比為30.51%；新發(fā)債基的發(fā)行份額則高達(dá)168.23億份，占總發(fā)行份額比為73.77%。

其中，浦銀安盛普安利率債的發(fā)行份額達(dá)79.90億份，募集時(shí)間僅8日。另有4只債基的募集天數(shù)均不超過10日，最短募集期僅4日。

權(quán)益基金乘勢而起

龍年伊始，A股市場明顯回暖，公募基金新發(fā)市場延續(xù)1月火熱態(tài)勢，多只權(quán)益基金（包括股票型基金、混合型基金，下同）也乘勢而起，搶占“開門紅”。

2024年初，被市場稱為中國版“漂亮50”的中證A50指數(shù)正式發(fā)布。2月2日，年初上報(bào)的10只中證A50ETF正式獲批，包括易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、工銀瑞信基金、富國基金、華泰柏瑞基金、摩根基金、華寶基金、大成基金、平安基金在內(nèi)的10家基金公司拔得頭籌，并于年后首個(gè)交易日（2月19日）同步正式發(fā)行，成為市場開年的一大熱點(diǎn)。

2月29日，平安基金公告稱，旗下平安中證 A50ETF的募集截止日期提前至2024年2月28日。公告顯示，平安中證A50ETF自2月19日開始發(fā)行，首次募集規(guī)模上限為20億元人民幣(不包括募集期利息和認(rèn)購費(fèi)用)，截至2月28日，該基金通過網(wǎng)上現(xiàn)金和網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購方式的累計(jì)有效認(rèn)購申請份額總額已超過此次募集規(guī)模上限。

2月28日，摩根基金管理（中國）有限公司也曾公告稱，旗下中證A50指數(shù)產(chǎn)品因目前全渠道銷售總額已經(jīng)達(dá)到了20億元的募集上限，于當(dāng)日提前結(jié)束募集。摩根中證50ETF是此批10只中證A50ETF中首只宣布提前結(jié)募的產(chǎn)品。

剩余易方達(dá)基金、富國基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、銀華基金、華泰柏瑞基金、大成基金、華寶基金、銀華基金等8只首批中證A50ETF目前仍在發(fā)行中，按照此前計(jì)劃將于3月1日結(jié)束募集。

平安中證A50ETF擬任基金經(jīng)理錢晶表示，一方面隨著2024年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期見底企穩(wěn)，A股大盤風(fēng)格龍頭資產(chǎn)盈利優(yōu)勢有望凸顯，且大盤類指數(shù)目前已經(jīng)位于相對低位，龍頭白馬股的潛力將逐步釋放。另一方面，從近期“國家隊(duì)”的增持、政策環(huán)境的持續(xù)改善來看，市場信心正不斷增強(qiáng)，投資者可通過布局A股核心資產(chǎn)把握2024年新一輪的盈利和估值雙提升機(jī)遇。

值得一提的是，據(jù)澎湃新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，包括摩根中證50ETF、平安中證50ETF在內(nèi)，2024年2月1日至2月29日期間，合計(jì)有10只權(quán)益基金公告提前結(jié)募。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金認(rèn)購截止日口徑統(tǒng)計(jì)，南方中證國新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接、中信保誠景氣優(yōu)選混合、信澳星煜智選混合、東方紅智享三年持有混合、南方譽(yù)民穩(wěn)健一年持有混合、財(cái)通鼎欣量化選股18個(gè)月定開、平安價(jià)值遠(yuǎn)見混合以及方正富邦致盛混合這8只權(quán)益基金也紛紛于2月內(nèi)提前結(jié)募。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

債基發(fā)行火熱

2月以來，在新基發(fā)行市場中，債基仍是主力擔(dān)當(dāng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，截至2月29日，2月以來有59只新基金成立，發(fā)行總份額為228.04億份。其中，新發(fā)債基共18只，占總發(fā)行數(shù)量比為30.51%；新發(fā)債基的發(fā)行份額則高達(dá)168.23億份，占總發(fā)行份額比為73.77%。

具體來看，浦銀安盛普安利率債的發(fā)行份額達(dá)79.90億份，華夏鼎昭利率債的發(fā)行份額為32.90億份，分別居于前兩位。東方錦合一年定開、萬家穩(wěn)航90天持有的發(fā)行份額則也均超10億份，發(fā)行份額依次為15.10億份、12.20億份。

澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，浦銀安盛普安利率債、建信寧遠(yuǎn)90天持有、上銀聚澤益、泰康悅享90天持有、海富通瑞鑫30天持有這5只債基的募集天數(shù)均不超過10日，最短募集期僅4日。

來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

對此，中歐基金表示，今年以來，債基發(fā)行火熱，主要有三個(gè)方面的原因。一是機(jī)構(gòu)配置需求強(qiáng)勁，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在保費(fèi)開門紅效應(yīng)下有較強(qiáng)的配置需求；二是業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，年初以來利率超預(yù)期大幅下行、信用利差壓縮，不少債基凈值曲線表現(xiàn)突出；三是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于穩(wěn)健，受權(quán)益市場持續(xù)調(diào)整的影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，低波動(dòng)、業(yè)績穩(wěn)健的債基受到更多投資者青睞。

銀華基金則同樣認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)修復(fù)、貨幣政策的寬松，中小行資產(chǎn)荒可能會(huì)共同推進(jìn)收益率的下行。“2024年，債券需求仍然是不弱的，債券收益率中樞整體也是易下難上的。”

具體來講，銀華基金指出，“第一，2024年的經(jīng)濟(jì)更可能是一個(gè)曲折修復(fù)的過程，基本面對債券市場仍然是以利多為主的。第二，通脹偏弱可能會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率偏高的問題比較凸顯，所以未來仍然有進(jìn)一步降息的空間。目前銀行的凈息差是處于在歷史較低位置，存款利率新一輪的調(diào)整仍然是可期的。政策利率和廣譜利率的下行，或?qū)⒂兄谕苿?dòng)債券收益率中樞的進(jìn)一步回落。第三，大行擴(kuò)表派生存款，可能中小行有較大分流。中小行可能會(huì)因?yàn)榇婵畹脑黾佣媾R明顯的資產(chǎn)荒壓力，需求可能主要釋放在債券資產(chǎn)上。”

那么，當(dāng)下是入手債基的好時(shí)機(jī)嗎？

銀華基金向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆瑥拇蟮姆较蚩矗衲陚袌龅臋C(jī)會(huì)很可能不如去年那么波瀾壯闊，對預(yù)期收益率要適當(dāng)降低一些。2023年債券市場的牛市有一些特殊原因，一方面是2022年四季度的理財(cái)沖擊帶來了收益率快速上行，讓2023年債券市場起步在較高收益率的位置；另一方面是城投債的利差在去年壓縮比較極致，這種利差壓縮今年不太可能再次出現(xiàn)。

“我們對債券市場也不悲觀，利率債的機(jī)會(huì)主要來源于貨幣政策調(diào)整帶來的基準(zhǔn)利率下行，給我們提供了票息之外的資本利得收益。”銀華基金舉例道，比如說近期就出現(xiàn)了5年期LPR下調(diào)25個(gè)bp，還是略超市場預(yù)期的。后面根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況，可能還會(huì)有更多貨幣政策推出，帶來基準(zhǔn)利率的下行，對于利率債是一個(gè)利好。利率債的風(fēng)險(xiǎn)主要源于目前絕對利率相對偏低，在目前的位置，波動(dòng)性會(huì)比去年更強(qiáng)。

銀華基金指出，信用債的機(jī)會(huì)主要源于大小銀行定位的差異化，大銀行現(xiàn)在的定位是承擔(dān)更多責(zé)任，小銀行更多是回歸本源，兩者差異化定位會(huì)導(dǎo)致大銀行擴(kuò)表過程中，會(huì)有一部分存款流到小銀行。另一方面，由于房地產(chǎn)行業(yè)的問題，高息資產(chǎn)的供給在減少。城投化債之后，也導(dǎo)致高票息的城投債減少了，債券和信貸資產(chǎn)的性價(jià)比也在減弱。

“2024年，債券市場仍然具備較強(qiáng)的收益挖掘價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注金融債品種。在化債政策要求下，新增城投債供給縮量，金融債成為機(jī)構(gòu)增厚收益的主要優(yōu)質(zhì)品種之一，流動(dòng)性顯著改善，2024年有望迎來供需兩旺的格局。”中歐基金稱。