2月已行至尾聲，當燈光聚焦于債基之時，越來越多的權益基金正在加入“新發基金”的舞臺。

2月29日，平安基金公告稱，旗下中證A50ETF因已超過此次募集規模上限，募集截止日期由2024年3月1日提前至2月28日。此前，摩根中證A50ETF也宣布提前結募，成為此批10只中證A50ETF中首只宣布提前結募的產品。

Wind數據顯示，包括上述2只基金在內，2月以來，合計有10只權益基金公告提前結募，這也一定程度上反映了權益基金發行的回暖趨勢。

此外，澎湃新聞記者發現，2月以來，在新基金發行市場中，債基仍是主力。Wind數據顯示，以基金成立日口徑統計，截至2月29日，新發債基共18只，占總發行數量比為30.51%；新發債基的發行份額則高達168.23億份，占總發行份額比為73.77%。

其中，浦銀安盛普安利率債的發行份額達79.90億份，募集時間僅8日。另有4只債基的募集天數均不超過10日，最短募集期僅4日。

權益基金乘勢而起

龍年伊始，A股市場明顯回暖，公募基金新發市場延續1月火熱態勢，多只權益基金（包括股票型基金、混合型基金，下同）也乘勢而起，搶占“開門紅”。

2024年初，被市場稱為中國版“漂亮50”的中證A50指數正式發布。2月2日，年初上報的10只中證A50ETF正式獲批，包括易方達基金、嘉實基金、銀華基金、工銀瑞信基金、富國基金、華泰柏瑞基金、摩根基金、華寶基金、大成基金、平安基金在內的10家基金公司拔得頭籌，并于年后首個交易日（2月19日）同步正式發行，成為市場開年的一大熱點。

2月29日，平安基金公告稱，旗下平安中證 A50ETF的募集截止日期提前至2024年2月28日。公告顯示，平安中證A50ETF自2月19日開始發行，首次募集規模上限為20億元人民幣(不包括募集期利息和認購費用)，截至2月28日，該基金通過網上現金和網下現金認購方式的累計有效認購申請份額總額已超過此次募集規模上限。

2月28日，摩根基金管理（中國）有限公司也曾公告稱，旗下中證A50指數產品因目前全渠道銷售總額已經達到了20億元的募集上限，于當日提前結束募集。摩根中證50ETF是此批10只中證A50ETF中首只宣布提前結募的產品。

剩余易方達基金、富國基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、銀華基金、華泰柏瑞基金、大成基金、華寶基金、銀華基金等8只首批中證A50ETF目前仍在發行中，按照此前計劃將于3月1日結束募集。

平安中證A50ETF擬任基金經理錢晶表示，一方面隨著2024年國內經濟周期見底企穩，A股大盤風格龍頭資產盈利優勢有望凸顯，且大盤類指數目前已經位于相對低位，龍頭白馬股的潛力將逐步釋放。另一方面，從近期“國家隊”的增持、政策環境的持續改善來看，市場信心正不斷增強，投資者可通過布局A股核心資產把握2024年新一輪的盈利和估值雙提升機遇。

值得一提的是，據澎湃新聞記者統計，包括摩根中證50ETF、平安中證50ETF在內，2024年2月1日至2月29日期間，合計有10只權益基金公告提前結募。

具體來看，Wind數據顯示，以基金認購截止日口徑統計，南方中證國新央企科技引領ETF聯接、中信保誠景氣優選混合、信澳星煜智選混合、東方紅智享三年持有混合、南方譽民穩健一年持有混合、財通鼎欣量化選股18個月定開、平安價值遠見混合以及方正富邦致盛混合這8只權益基金也紛紛于2月內提前結募。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

債基發行火熱

2月以來，在新基發行市場中，債基仍是主力擔當。

Wind數據顯示，以基金成立日口徑統計，截至2月29日，2月以來有59只新基金成立，發行總份額為228.04億份。其中，新發債基共18只，占總發行數量比為30.51%；新發債基的發行份額則高達168.23億份，占總發行份額比為73.77%。

具體來看，浦銀安盛普安利率債的發行份額達79.90億份，華夏鼎昭利率債的發行份額為32.90億份，分別居于前兩位。東方錦合一年定開、萬家穩航90天持有的發行份額則也均超10億份，發行份額依次為15.10億份、12.20億份。

澎湃新聞記者發現，浦銀安盛普安利率債、建信寧遠90天持有、上銀聚澤益、泰康悅享90天持有、海富通瑞鑫30天持有這5只債基的募集天數均不超過10日，最短募集期僅4日。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

對此，中歐基金表示，今年以來，債基發行火熱，主要有三個方面的原因。一是機構配置需求強勁，保險機構在保費開門紅效應下有較強的配置需求；二是業績表現優異，年初以來利率超預期大幅下行、信用利差壓縮，不少債基凈值曲線表現突出；三是投資者風險偏好趨于穩健，受權益市場持續調整的影響，市場風險偏好降低，低波動、業績穩健的債基受到更多投資者青睞。

銀華基金則同樣認為，經濟的波動修復、貨幣政策的寬松，中小行資產荒可能會共同推進收益率的下行。“2024年，債券需求仍然是不弱的，債券收益率中樞整體也是易下難上的。”

具體來講，銀華基金指出，“第一，2024年的經濟更可能是一個曲折修復的過程，基本面對債券市場仍然是以利多為主的。第二，通脹偏弱可能會導致實際利率偏高的問題比較凸顯，所以未來仍然有進一步降息的空間。目前銀行的凈息差是處于在歷史較低位置，存款利率新一輪的調整仍然是可期的。政策利率和廣譜利率的下行，或將有助于推動債券收益率中樞的進一步回落。第三，大行擴表派生存款，可能中小行有較大分流。中小行可能會因為存款的增加而面臨明顯的資產荒壓力，需求可能主要釋放在債券資產上。”

那么，當下是入手債基的好時機嗎？

銀華基金向澎湃新聞記者表示，從大的方向看，今年債券市場的機會很可能不如去年那么波瀾壯闊，對預期收益率要適當降低一些。2023年債券市場的牛市有一些特殊原因，一方面是2022年四季度的理財沖擊帶來了收益率快速上行，讓2023年債券市場起步在較高收益率的位置；另一方面是城投債的利差在去年壓縮比較極致，這種利差壓縮今年不太可能再次出現。

“我們對債券市場也不悲觀，利率債的機會主要來源于貨幣政策調整帶來的基準利率下行，給我們提供了票息之外的資本利得收益。”銀華基金舉例道，比如說近期就出現了5年期LPR下調25個bp，還是略超市場預期的。后面根據經濟運行的狀況，可能還會有更多貨幣政策推出，帶來基準利率的下行，對于利率債是一個利好。利率債的風險主要源于目前絕對利率相對偏低，在目前的位置，波動性會比去年更強。

銀華基金指出，信用債的機會主要源于大小銀行定位的差異化，大銀行現在的定位是承擔更多責任，小銀行更多是回歸本源，兩者差異化定位會導致大銀行擴表過程中，會有一部分存款流到小銀行。另一方面，由于房地產行業的問題，高息資產的供給在減少。城投化債之后，也導致高票息的城投債減少了，債券和信貸資產的性價比也在減弱。

“2024年，債券市場仍然具備較強的收益挖掘價值，重點關注金融債品種。在化債政策要求下，新增城投債供給縮量，金融債成為機構增厚收益的主要優質品種之一，流動性顯著改善，2024年有望迎來供需兩旺的格局。”中歐基金稱。