因保薦公司在可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目上市當(dāng)年便出現(xiàn)業(yè)績變臉，證監(jiān)會警示了包括中信證券股份有限公司（下稱“中信證券”，600030.SH，06030.HK）在內(nèi)的3家券商。

1月12日晚間，證監(jiān)會一口氣發(fā)布了6份監(jiān)管措施公告，對中信證券、中德證券有限責(zé)任公司（下稱“中德證券”）和萬和證券股份有限公司（下稱“萬和證券”）等3家券商出具了警示函，并對6名保薦代表人采取監(jiān)管談話措施。

具體而言，證監(jiān)會指出，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)中信證券保薦的恒逸石化股份有限公司（發(fā)行人）可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當(dāng)年即虧損、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第207號）（下稱“《保薦辦法》”）第七十條的規(guī)定，決定對中信證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。同時，因上述問題，證監(jiān)會決定對毛宗玄、朱瑋采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

中德證券方面，證監(jiān)會表示，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)中德證券保薦的山西永東化工股份有限公司（發(fā)行人）可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上。按照相關(guān)規(guī)定，決定對中德證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。同時，對崔學(xué)良、潘登采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

萬和證券方面，證監(jiān)會稱，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)萬和證券保薦的貴州永吉印務(wù)股份有限公司（發(fā)行人）可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上。按照相關(guān)規(guī)定，決定對萬和證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。同時，對劉江、陳春昕采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

近兩年，保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人員因發(fā)行人業(yè)績下滑受到處罰的情況并非個例，如2021年有6名，2020年有4名。

2023年2月，證監(jiān)會修訂發(fā)布新的《保薦辦法》，對原有業(yè)績下滑相關(guān)條款進(jìn)行了整合。據(jù)悉，此次公布的監(jiān)管措施就是根據(jù)修訂后的《保薦辦法》做出的監(jiān)管處理，體現(xiàn)了最新的監(jiān)管導(dǎo)向。

具體而言，一方面，對機(jī)構(gòu)和人員“雙罰”。這是落實(shí)中央金融工作會議精神，堅(jiān)持監(jiān)管“長牙帶刺”的一貫要求?！斑^罰相當(dāng)”并不意味著放松監(jiān)管，在往年對保薦代表人出具監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，首次對保薦機(jī)構(gòu)采取出具警示函措施，督促保薦機(jī)構(gòu)切實(shí)履行把關(guān)責(zé)任，傳遞從嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向。

另一方面，綜合考慮發(fā)行人業(yè)績變動原因、保薦機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)情況、風(fēng)險揭示情況等因素進(jìn)行綜合判斷。發(fā)行人業(yè)績下滑的原因往往比較多樣，對于確因保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)控不完善、履職不審慎、風(fēng)險揭示不到位的，應(yīng)當(dāng)對保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格問責(zé)，而對于受到行業(yè)周期性變化、難以預(yù)見的突發(fā)情況等外部因素影響的，堅(jiān)持具體問題具體分析，也可以根據(jù)《保薦辦法》相關(guān)條款進(jìn)行免責(zé)，體現(xiàn)寬嚴(yán)相濟(jì)、精準(zhǔn)追責(zé)。

2023年2月，為配合全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，證監(jiān)會對《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理法》進(jìn)行了修訂，完善了部分規(guī)定以提高監(jiān)管有效性，如采納了“進(jìn)一步完善保薦代表人任職條件中的合規(guī)性、專業(yè)性等要求”等意見，并表示將在后續(xù)保薦代表人培訓(xùn)中，增加相關(guān)專業(yè)內(nèi)容。