方正證券股份有限公司（下稱(chēng)“方正證券”，601901）及去年5月上任的研究所所長(zhǎng)劉章明被監(jiān)管處罰。

1月5日，湖南證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對(duì)方正證券采取責(zé)令改正措施的決定》稱(chēng)，經(jīng)查，方正證券在開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在三方面問(wèn)題：

一是存在發(fā)布證券研究報(bào)告前泄露證券研究報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)的情形。

二是個(gè)別證券分析師向客戶違規(guī)私自薦股。

三是個(gè)別員工在未取得證券分析師資格情況下，未經(jīng)審核公開(kāi)發(fā)布研究觀點(diǎn)，造成不良影響。

“上述情形與《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》等條款不符。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)方正證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。”湖南證監(jiān)局進(jìn)一步指出，“方正證券應(yīng)高度重視，采取有效措施進(jìn)一步加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部控制和人員管理，并于收到本決定書(shū)之日起30日內(nèi)提交書(shū)面整改報(bào)告。”

與此同時(shí)，湖南證監(jiān)局還對(duì)2023年5月份上任的方正證券研究所所長(zhǎng)劉章明出具了警示函。

“經(jīng)查，方正證券在開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在發(fā)布證券研究報(bào)告前泄露證券研究報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)的情形。劉章明作為公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)部門(mén)行政負(fù)責(zé)人，對(duì)上述情形負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。”湖南證監(jiān)局稱(chēng)。

湖南證監(jiān)局進(jìn)一步指出，劉章明個(gè)人還存在向客戶違規(guī)私自薦股的情形。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，湖南證監(jiān)局決定對(duì)劉章明采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

劉章明在研究領(lǐng)域有“消費(fèi)一哥”之稱(chēng)，2023年5月8日正式入職方正證券研究所，并擔(dān)任所長(zhǎng)一職。

2023年8月，方正證券研究所領(lǐng)導(dǎo)班子——?jiǎng)⒄旅鳌⑧嵳鹣婧筒芰杷烧浇M建完成。

2023年4月中旬，華金證券原總裁助理曹凌松入職方正證券研究所擔(dān)任副所長(zhǎng)，主要負(fù)責(zé)人力和中后臺(tái)管理。2023年8月，國(guó)盛證券原研究所聯(lián)席所長(zhǎng)、電子首席分析師、智能汽車(chē)大組組長(zhǎng)鄭震湘，加盟方正證券擔(dān)任聯(lián)席所長(zhǎng)一職。

針對(duì)券商研報(bào)內(nèi)容存在的問(wèn)題，監(jiān)管近年來(lái)保持了持續(xù)的“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)。

2023年5月，監(jiān)管向各證券公司送達(dá)了《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)》（下稱(chēng)“《通報(bào)》”），表示2022年在全行業(yè)開(kāi)展研報(bào)業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查專(zhuān)項(xiàng)工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報(bào)。

從檢查情況看，《通報(bào)》指出，研報(bào)業(yè)務(wù)仍存在三大典型問(wèn)題：一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整；二是部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，《通報(bào)》重申了四項(xiàng)監(jiān)管要求：一是加強(qiáng)研報(bào)信息來(lái)源和留痕管理；二是強(qiáng)化研報(bào)制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制；三是規(guī)范公開(kāi)發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動(dòng)管控，強(qiáng)化輿情風(fēng)險(xiǎn)管理；四是完善人員績(jī)效考核和內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度。

而在2020年5月22日，中證協(xié)曾宣布，為適應(yīng)證券研究業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加強(qiáng)對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)自律管理和證券分析師聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)健康發(fā)展，組織對(duì)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進(jìn)行了修訂。

2020年9月16日，深圳證監(jiān)局發(fā)布證券期貨機(jī)構(gòu)監(jiān)管通訊（2020第5期）。其中，文件指出，個(gè)別證券分析師為了抓熱點(diǎn)，導(dǎo)致研報(bào)內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對(duì)公司聲譽(yù)造成一定損害，轄區(qū)證券公司應(yīng)當(dāng)以此為戒。