臨近年底快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)或重燃戰(zhàn)火，快遞行業(yè)又開始卷了？

據(jù)《澎湃新聞》報(bào)道，中通宣布放棄了之前全年增長1.5個(gè)百分點(diǎn)市場(chǎng)份額的目標(biāo)。其三季報(bào)顯示，鑒于以價(jià)換量的非理性競(jìng)爭對(duì)行業(yè)整體盈利水平的侵蝕，原本預(yù)計(jì)全年增長1.5個(gè)百分點(diǎn)市場(chǎng)份額的目標(biāo)已經(jīng)不合理，預(yù)計(jì)全年業(yè)務(wù)量維持292.7億至302.4億件的區(qū)間的指引，同比增長為20%至24%。

這背后或是因?yàn)榭爝f行業(yè)再次燃起價(jià)格戰(zhàn)所致。財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度中通快遞業(yè)務(wù)單票收入同比下降13.5%，今年第一、二季度中通該項(xiàng)數(shù)據(jù)同比降幅分別為3.7%、7.8%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下降。

對(duì)比同行來看，中通三季度的價(jià)格降幅高于圓通，韻達(dá)與申通的快遞單票價(jià)格降幅在10%以上，與中通接近，或印證了中通正在應(yīng)戰(zhàn)價(jià)格戰(zhàn)。

據(jù)《澎湃新聞》報(bào)道，截至去年，前六大快遞公司市場(chǎng)份額達(dá)到86.3%。其中“三通一達(dá)”四家通達(dá)系快遞份額已達(dá)65.5%。但隨著包裹量增速放緩，今年以來快遞行業(yè)以價(jià)換量再次加劇，局部地區(qū)再次“開打價(jià)格戰(zhàn)”，競(jìng)爭態(tài)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

在中國快遞市場(chǎng)上，極兔、菜鳥、京東、順豐等對(duì)手，同樣處在加速發(fā)展期，中通面臨著較大壓力。為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭，中通快遞進(jìn)行了服務(wù)升級(jí)，并可能提升線路運(yùn)力；同時(shí)，其在地圖測(cè)繪、支付等業(yè)務(wù)上，也在積極尋找出路，這會(huì)是避免行業(yè)內(nèi)卷的最優(yōu)解嗎？

一些指標(biāo)優(yōu)于同行

在中國的快遞江湖中，中通快遞算是個(gè)“晚輩”。根據(jù)天眼查App顯示：中通快遞股份有限公司，2013年成立于上海，是一家主要從事郵政業(yè)為主的企業(yè)。

但是，經(jīng)過10年的發(fā)展，如今的中通快遞，已經(jīng)以“晚輩”的身份，在江湖上站穩(wěn)了腳跟，并開始對(duì)前輩們發(fā)起趕超。

今年以來，中通快遞的業(yè)績其實(shí)表現(xiàn)不錯(cuò)，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其在2023年上半年，營收和凈利潤，雙雙保持了增長。其中，自從2022年一季度以來，中通快遞的凈利潤增速，已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度超過40%，成為快遞行業(yè)的盈利強(qiáng)者。

財(cái)報(bào)顯示：2023年上半年，中通快遞實(shí)現(xiàn)營收187.24億元，同比增長13.1%；實(shí)現(xiàn)毛利58.29億元，同比增長52.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤41.95億元，同比增長59.3%。可以看出，在2023年上半年，中通快遞的利潤增速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其營收增速；其中，其凈利潤增速，又大于毛利增速。

中通快遞最新的三季報(bào)也可以印證。三季報(bào)顯示，今年前三季度，中通快遞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入278億元，同比增長8.99%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤65.57億元，同比增長41.11%。

對(duì)比其他通達(dá)系物流公司，中通快遞8.99%的營收增速低于申通的21.84%，高于圓通的4.98%和韻達(dá)的-6.84%。41.11%的凈利潤同比增速低于韻達(dá)56.43%，高于申通的8.75%和圓通的-4.15%，與德邦的43.8%接近。

值得一提的是，自從2022年一季度以來，中通快遞已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度，凈利潤增速在40%以上。

業(yè)務(wù)量方面，三季度，中通快遞包裹量約為75億件，同比增長18.1%；市場(chǎng)份額增至22.4%。從半年報(bào)來看，2023年上半年，中通快遞包裹業(yè)務(wù)量約為140億件，同比增長22.3%，大部分收入來自向網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，所提供的包裹分揀、干線運(yùn)輸?shù)确?wù)，其中向合作伙伴收取的中轉(zhuǎn)費(fèi)，占這部分收入的89.8%。

中通還強(qiáng)調(diào)，受益于標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)字化管理舉措，第三季度，中通的單票分揀加運(yùn)輸成本下降11%。與此同時(shí)，在貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)方面，這部分收入之所以出現(xiàn)下降，源于跨境電商和運(yùn)費(fèi)的下降；但是，中通快遞在財(cái)報(bào)中表示，預(yù)計(jì)這部分需求將會(huì)反彈。

國內(nèi)規(guī)模居前的幾家上市快遞企業(yè)也已披露了2023年第三季度成績單，相較于同行，中通快遞成色又如何？

從營收規(guī)模看，毫無疑問，順豐作為業(yè)內(nèi)的老大哥，收入排名第一，第三季度收入高達(dá)646.46億元；而三通一達(dá)的收入雖相差沒那么大，但圓通快遞、申通快遞、韻達(dá)快遞都在百億元以上，依次為137.59億元、102.5億元、112.61億元，均明顯高于中通快遞的90.75億元。

中通快遞收入排名墊底，但從利潤規(guī)模看，中通已展現(xiàn)出一些領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，甚至已超過順豐。

根據(jù)同期財(cái)報(bào)對(duì)比，順豐控股2023年第三季度歸母凈利潤20.88億元，同比增加6.56%；圓通速遞歸母凈利潤7.98億元，同比下滑19.98%；韻達(dá)股份歸母凈利潤2.96億元，同比增長51.46%；申通快遞的表現(xiàn)則略顯遜色，歸母凈利潤為274.1萬元，同比下滑87.73%。

從盈利能力看，得益于全鏈路數(shù)字化建設(shè)，疊加強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長帶來規(guī)模效益進(jìn)一步發(fā)揮，中通快遞的表現(xiàn)確實(shí)優(yōu)于同行。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，中通快遞三季度毛利率為29.8%，較去年同期的27.3%進(jìn)一步改善，拉開與包括順豐、韻達(dá)、圓通等競(jìng)爭對(duì)手毛利率差距。在較高毛利率優(yōu)勢(shì)之下，中通快遞凈利率同樣優(yōu)于同業(yè)。2023年三季度，中通快遞的經(jīng)營利潤率為26.7%，較去年同期24.3%，也改善了不少。

然而，中通快遞這一業(yè)績利好卻并未帶動(dòng)該公司股價(jià)上漲。三季報(bào)披露后，中通快遞股價(jià)大跌4.28%。

經(jīng)營業(yè)績上的亮眼表現(xiàn)，給了中通快遞樂觀的預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示：中通快遞預(yù)計(jì)，2023年全年包裹業(yè)務(wù)量，將在292.7億件至302.4億件，同比增長20%至24%。

重新陷入價(jià)格戰(zhàn)

2023年以來其實(shí)快遞行業(yè)一直處于復(fù)蘇中。

根據(jù)國家郵政局的數(shù)據(jù)報(bào)告，2023年1-9月期間，郵政行業(yè)的寄遞業(yè)務(wù)總量達(dá)到了1151.1億件，與去年同期相比增長了13.6%。特別值得注意的是，快遞業(yè)務(wù)量（不包括郵政集團(tuán)的包裹業(yè)務(wù)）在此期間達(dá)到了931.2億件，同比增長了16.4%。與此同時(shí)，快遞業(yè)務(wù)的總收入也達(dá)到了8545.5億元，同比增長了11.1%。這表明市場(chǎng)需求在持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)一步推動(dòng)了郵政行業(yè)的發(fā)展。

值得注意的是，在行業(yè)逐漸復(fù)蘇的背景下，快遞公司之間的價(jià)格競(jìng)爭似乎日趨激烈。從整體情況來看，今年前三季度的國內(nèi)快遞公司單票價(jià)格呈現(xiàn)了波動(dòng)態(tài)勢(shì)，并有下滑趨勢(shì)，普遍低于去年同期水平。

根據(jù)快遞企業(yè)最新的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，9月，圓通速遞平均單票價(jià)格為2.34元，同比下滑7.32%；申通快遞單票價(jià)格為2.11元，同比下滑13.52%；韻達(dá)股份2.29元，同比下滑12.93%。順豐控股則繼續(xù)高端化策略，9月平均單票價(jià)格為17.21元，同比增長7.23%。

中通首席財(cái)務(wù)官顏惠萍在電話會(huì)上也坦承，“中通核心快遞業(yè)務(wù)單票收入下降，與行業(yè)趨勢(shì)基本一致。”顏惠萍表示，與行業(yè)相比中通優(yōu)化直客業(yè)務(wù)占比的力度更大，影響單票收入下降也較大，除此之外，為保障市場(chǎng)份額所提供的增量補(bǔ)貼及包裹重量下降也是單價(jià)下降的主要原因之一。

據(jù)公開資料顯示，快遞企業(yè)營收和單票收入的統(tǒng)計(jì)口徑不同。主要快遞企業(yè)中，順豐快遞為直營模式，營收包含全網(wǎng)快遞收入；加盟制快遞企業(yè)只計(jì)算總部收入，其中A股圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份營收和單票收入包括派費(fèi)；而中通快遞營收和單票收入不包含派費(fèi)，且已扣除對(duì)網(wǎng)點(diǎn)的激勵(lì)。

值得注意的是，以價(jià)換量的非理性競(jìng)爭或再次對(duì)整個(gè)行業(yè)的盈利水平構(gòu)成了威脅。

根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)，11月快遞業(yè)務(wù)收入1241.4 億元，同比增長26.9%；快遞業(yè)務(wù)量136.4億件，同比增長31.9%。不過，快遞行業(yè)11月份單票收入同比下滑了3.8%至9.1元。四家公司單票價(jià)格的降幅超過行業(yè)平均水平，其中順豐速運(yùn)板塊的業(yè)務(wù)單票收入同比下降4.17%，圓通同比下降9.36%，韻達(dá)和申通的降幅最大，分別為17.36%和16.03%。

中通最新財(cái)報(bào)顯示，由于中通在極端的市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭中采取了獲取有盈利的業(yè)務(wù)增量的戰(zhàn)略，公司原本設(shè)定的1.5個(gè)百分點(diǎn)的市場(chǎng)份額年度增長目標(biāo)已經(jīng)不再合理或可行。盡管如此，中通在第三季度財(cái)報(bào)中仍維持了2023年業(yè)務(wù)量達(dá)到292.7億至302.4億件的指引，同比增長20%至24%。

《電商報(bào)》文章指出，如果說2020-2021年快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，是一場(chǎng)“速?zèng)Q戰(zhàn)”。那么如今緩慢降價(jià)的形勢(shì)，則更像是一場(chǎng)“持久戰(zhàn)”，先撐不住的必然會(huì)被淘汰，這也給快遞行業(yè)的降本增效提出了更高要求。

文章觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于快遞行業(yè)如今的低價(jià)競(jìng)爭，也不必過分擔(dān)憂。能看到很多快遞公司單票收入下降的同時(shí)，凈利潤不降反增，也反映出其正在尋找除了價(jià)格戰(zhàn)以外的突圍方法。

養(yǎng)戰(zhàn)方能避戰(zhàn)？

中通快遞不僅面臨行業(yè)內(nèi)卷的局面，在年初還遭遇了一次做空。

據(jù)《界面》報(bào)道，2023年一季度，華爾街做空機(jī)構(gòu)灰熊，發(fā)布了一份關(guān)于中通快遞的做空?qǐng)?bào)告，核心質(zhì)疑點(diǎn)就是其過高的利潤。對(duì)此，中通快遞做出回應(yīng)，表示這份報(bào)告沒有依據(jù)，并且包含許多錯(cuò)誤、無根據(jù)的推測(cè)以及誤導(dǎo)性的結(jié)論與詮釋。

其實(shí)，早在2017年，美國一家基金，就對(duì)中通快遞提出了質(zhì)疑，稱其使用一個(gè)“網(wǎng)絡(luò)合作伙伴”系統(tǒng)，來處理利潤率更低的快遞業(yè)務(wù)，從而使不賺錢的業(yè)務(wù)從賬上消失，該質(zhì)疑同樣沒有舉出實(shí)質(zhì)性證據(jù)。

除了在利潤計(jì)算上飽受質(zhì)疑，中通快遞在市場(chǎng)競(jìng)爭中，也面臨著咄咄逼人的對(duì)手。

比如，10月27日，極兔速遞于香港聯(lián)合交易所主板上市，成為今年港交所最大IPO。其自從進(jìn)入中國以來，以低價(jià)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，如今已擁有超過10%的市場(chǎng)份額，且還在繼續(xù)增長中。

同時(shí)，背靠阿里的菜鳥速遞，被市場(chǎng)預(yù)測(cè)很快會(huì)啟動(dòng)IPO計(jì)劃，并且上線了自營的倉配產(chǎn)品。目前，菜鳥在中國擁有約230個(gè)倉庫，7500多條運(yùn)輸線路、5000多個(gè)終端站點(diǎn)，以及超過5萬名快遞員。

而在另一邊，背靠京東的京東物流，在中國運(yùn)營的倉庫數(shù)量，已經(jīng)超過了1600個(gè)，總面積超過3200平方米，一線員工超過14萬人。

不僅如此，順豐、申通、圓通、韻達(dá)等快遞行業(yè)傳統(tǒng)玩家，也在積極布局基礎(chǔ)設(shè)施，擴(kuò)張自身業(yè)務(wù)規(guī)模。比如，順豐在中國市場(chǎng)上，擁有超過19萬輛末端配送車輛，2023年還在湖北鄂州，投資了專用物流機(jī)場(chǎng)。

這樣看來，想要在群雄并起的快遞江湖里，始終保持較高的利潤，中通快遞可能有些壓力山大。

針對(duì)對(duì)手們的業(yè)務(wù)擴(kuò)張和內(nèi)卷，中通也在積極尋找應(yīng)對(duì)措施。

比如，2023年6月，中通快遞宣布標(biāo)快服務(wù)升級(jí)，在中國66個(gè)大中城市，“標(biāo)快送貨上門，承諾不上必賠”。如果快遞未能上門，核實(shí)后用戶會(huì)得到6元優(yōu)惠券，可用于下次下單。

同時(shí)，就在2023年3月，中通快遞曾與湖南省相關(guān)部門，洽談建設(shè)機(jī)場(chǎng)等事宜，這意味著中通快遞，可能會(huì)布局航空貨運(yùn)。

而除了服務(wù)升級(jí)、線路布局之外，中通快遞還在拓展自身業(yè)務(wù)邊界，尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

比如，根據(jù)天眼查App顯示：中通快遞旗下的子公司，西安中通巡天科技有限公司，已獲得互聯(lián)網(wǎng)地圖服務(wù)甲級(jí)測(cè)繪資質(zhì)證書。這也讓中通快遞，成為繼京東、順豐之后，中國第三家擁有該資質(zhì)的快遞公司。

同時(shí)，中國人民銀行，不久前同意萬通支付改名為中通支付，這意味著中通快遞用全資收購的方式，獲得了央行的第三方支付牌照，正式進(jìn)入了支付行業(yè)。

由此可見，中通快遞在利潤增長的同時(shí)，也在為未來進(jìn)行規(guī)劃。畢竟，快遞行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，市場(chǎng)占有率不夠的企業(yè)，很容易在激烈競(jìng)爭中，失去自己原有的地盤，基本盤不錯(cuò)的中通快遞需要再加把勁兒。

目前來看，快遞行業(yè)競(jìng)爭陷入白熱化，頭部快遞企業(yè)們正加速攻城略地，行業(yè)競(jìng)爭格局加速分化。但是同時(shí)應(yīng)該看到，快遞行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量競(jìng)爭也成為新的趨勢(shì)。目前，快遞企業(yè)更加注重服務(wù)過程中的用戶體驗(yàn)，卷價(jià)格不如卷服務(wù)質(zhì)量，這或是行業(yè)發(fā)展進(jìn)入良性競(jìng)爭的開始。

作 者 | 碣石