作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的韭菜

歲末年初，雖然大盤遭遇調整，主要股指悉數下跌，市場信心受挫，但是有這么一個板塊卻走出了獨立行情，那就是裸眼3D，板塊中的玩家也受到了資本市場的高度關注。尤其是今年元宇宙的爆火，也間接助推了這個行業。

裸眼3D板塊

或許當你在電影院佩戴3D眼鏡觀看電影的時候，從來沒有想過摘掉眼鏡后，也能體現3D的感覺。

板塊大火的背后，主要是源自最近裸眼3D遍地開花，甚至已經成了不少城市的地標。比如，成都春熙路的L型大屏幕面前，人們很難不停下腳步，駐足觀看并拍照，像在中秋節的時候，不少迪士尼明星（如玲娜貝兒）就登上了這塊大屏幕。

據筆者初步統計，在國內市場有超過30塊裸眼3D大屏已經投入運營。裸眼3D的大火，到底是商家引流的噱頭，還是將成為未來高增長的風口，筆者今天帶你來一探究竟。

一、核心技術，從幼稚走向成熟

不少電子發燒友肯定還記得，今年6月蘋果發布了旗下首個（混合現實）頭顯設備（Vision Pro），將數字內容帶進了真實世界，但剛過半年，不借助VR眼鏡、頭盔等設備的裸眼3D成為下一股新勢力。

簡單來說，裸眼3D這種效果本質上是利用雙眼的視差原理，即通過透視原理改變作品的形態，從而形成空間感和立體感。

如果我們把時針撥回12年前，任天堂推出的游戲機上已經可以讓消費者體驗裸眼3D的圖像效果，摩托羅拉、LG等手機玩家也開始嘗試推出支持裸眼3D的手機，但是受限于一系列技術問題（比如分辨率低、圖像串擾等）和帶給消費者的觀看體驗極差（容易產生眩暈感），也沒有大規模推廣。

直到這兩年，隨著超高清視頻產業逐漸走向成熟，以及智能終端設備的升級，讓裸眼3D開始有了落地的可能。就在兩年前，筆者有一件印象非常深的事，那就是谷歌在大會上展示了3D光場顯示方案，營造一個3D視頻聊天室，用戶不用佩戴眼鏡就可以與千里之外的人進行全息視頻對話，當時讓筆者大受震撼。

今年年中，玩家努比亞正式發布了首款AI裸眼3D平板（售價超過1萬元），即能通過AI技術、人眼識別等算法提供3D視覺效果。而且國家發展規劃里也明確將裸眼3D圖形顯示作為未來創新的方向之一。

據專業機構估計，預計今年的裸眼3D行業投資規模為9.4億元左右，未來隨著投資規模的增長，兩年后市場容量將突破30億元，復合增長率接近15%，屬于典型的小而美的市場。

裸眼3D市場空間預測

二、多點齊發，尋找破局點

據筆者和業內人士溝通，有激進者喊出了“裸眼3D產業的春天和加速期已經到來”的論斷，不管未來這個產業能否實現高速增長，已經有不少玩家已經在搶占先發優勢了，畢竟3D大屏的地標性和網紅屬性越來越強，更容易在社交網絡上形成二次傳播，增加屏幕播放內容的曝光度。

從商業模式上看，它的模式和其他戶外廣告有相似的地方，即運營玩家以自建或者代理的方式采購相關廣告位，再將廣告位出售給廣告主們，運營玩家能否盈利取決于很多因素，比如曝光度、屏幕面積、地段等等。

舉個例子，兆訊傳媒（301102）將裸眼3D作為打造公司第二增長曲線的業務，最近也是連上4部3D裸眼LED作品，從去年年中他們發布的公告來看，預期在這個領域的總投資額將超過4億元。

裸眼3D項目收益率測算

今年前三季度，兆訊傳媒凈利潤下降了8%，而且從這幾年的凈利潤看得出來也接近了天花板，所以借助最近爆火的裸眼3D發力，可以說是一舉兩得，但裸眼3D的實際盈利情況如何，還得從未來的成績單上進行細致研究。

兆訊傳媒凈利潤情況

此外，還有一些玩家在積極謀劃，比如蘇大維格（300331）就自主開發了基于衍射光學的透明光場顯示及裸眼3D等樣機，但是目前還沒有量產。面板龍頭京東方（000725）也沒有耐住寂寞，取得裸眼3D顯示技術專利，今年發布了110英寸8K裸眼3D商用顯示屏，可以說是全球尺寸最大，未來也將當好“賣鏟人”的角色。

三、現在就能躺贏？為時尚早

技術的未來，是沒有盡頭的。

裸眼3D確實在今年如雨后春筍般在各地的CBD屏幕上出現，大家都想做一個吃螃蟹的人。但是這絕對不能說行業已經成熟，剩下就是玩家的跑馬圈地了。

僅在技術層面，3D圖像不像2D，它對設備的計算能力提出了更高要求。目前旗艦手機的SoC芯片，據筆者了解還很難達到流暢播放超高清裸眼3D視頻的境地。此外，目前超高清顯示器等核心技術還是掌握在日韓玩家的手里，這就意味著這一塊的成本下降難度比較大，而且制作一個裸眼3D視頻片源的收費至少在50萬元，畢竟要有定制的設計方案。

所以，何時大眾真正能摘下3D眼鏡，現在看來仍是個未知數。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。