“北+H”第一股來了？

12月27日，北京康樂衛士生物技術股份有限公司 （簡稱“康樂衛士 ”，833575）發布公告，為進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，深入推進公司的國際化戰略，公司計劃發行境外上市外資股（H）股并申請在港交所上市。由此，康樂衛士也成為今年6月北交所、港交所簽署合作諒解備忘錄以來，首家預備“北+H”兩地上市的企業。

或受此消息影響，據大智慧VIP數據，截至12月26日收盤，康樂衛士收獲“30CM”漲停，12月27日，康樂衛士收跌2.99%，報26.57元/股，目前市值74.65億元。

北交所上市未滿10個月

值得注意的是，康樂衛士在北交所上市未滿10個月。

今年3月15日，康樂衛士在北交所掛牌上市。由此，康樂衛士不僅成為北交所人用疫苗第一股，也是自北交所開市以來以第四套標準申報的創新生物醫藥第一股。

然而，在上市首日，康樂衛士股價就已破發。康樂衛士的發行價為42元，上市首日收于35.52元/股，下跌15.43%。截至12月27日收盤，康樂衛士上市未滿10個月，當前股價僅有發行價的6成多。

康樂衛士是一家以基于結構的抗原設計為核心技術的生物醫藥企業，主要從事重組蛋白疫苗的研究、開發和產業化。不過，目前，康樂衛士尚無疫苗產品上市銷售。 

截至6月30日，康樂衛士合計擁有10個重組人用疫苗在研項目，其中三價HPV疫苗、九價HPV疫苗（女性適應癥）和九價HPV疫苗（男性適應癥）均已進入III期臨床，十五價HPV疫苗已取得國家藥監局的臨床試驗批準通知書，呼吸道合胞病毒疫苗、多價諾如病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價手足口病疫苗和脊髓灰質炎疫苗等在研項目均處于臨床前研究階段。 

申萬宏源在研報中分析稱，與發達國家9-45歲適齡女性70%以上的接種率相比，中國女性HPV疫苗接種率較低，2020年累計接種率僅為3.61%。這也給HPV疫苗市場提供了機遇，2017-2020年，中國HPV疫苗市場規模從9.4億元增長至135.6億元，年均復合增長率達143.43%。此外，目前中國尚無HPV疫苗獲批男性適應癥，康樂衛士研制的HPV疫苗男性適應癥存在較大的市場潛力。

申萬宏源還表示，目前國內HPV疫苗市場以進口疫苗占主導。隨著中國本土HPV疫苗的持續發展，國產替代進口趨勢明顯，康樂衛士有望受益。

現金及現金等價物不足去年同期一半

根據康樂衛士發布的2023年前三季度財報，公司實現營業收入160.11萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.24億元；公司的貨幣資金為2.53億元，同比下滑超過61.95% 。

康樂衛士解釋稱，變動主要系報告期內回購云南滇中立康實業開發有限公司99%股權支付股權回購款，提前償還長期借款，支付重組疫苗臨床及產業化項目投入以及支付研發支出所致。

根據公告披露的《關于公司發行H股股票并在香港聯合交易所有限公司上市方案的議案》，康樂衛士此次港股IPO，擬申請發行不低于4957.76萬股H股新股（超額配售權行使前），即不低于本次發行后公司總股本的15%（超額配售權行使前），并根據市場情況授予承銷商不超過前述發行的H股股數15%的超額配售權。在全額行使15%超額配售權的情況下，公司共發行不低于約5701.43萬股H股新股，占本次發行后總股數的16.87%。

根據公告，康樂衛士此次募集資金將用于核心產品的臨床試驗及批準、多個臨床前項目的研發、昆明產業化基地的生產前準備及生產工藝提升、完善商業化網絡建設、國際臨床及本土化生產、國際市場拓展、運營資金及其他一般公司用途等。