來源｜IT桔子

作者 | 吳梅梅

封面圖來源 | 騰訊官網

近期，騰訊將騰訊動漫以 6 億元出售給閱文集團。

如大眾所知，「瘦身」、「降本增效」成為了騰訊這兩年的關鍵詞和核心戰略之一。

在「瘦身」方面——據不完全統計，近兩年來，騰訊旗下已有多款產品停運，包括應用服務產品騰訊待辦、音頻平臺企鵝 FM、電商產品「QQ 小店」、游戲直播平企鵝電競、新聞閱讀產品看點快報等。此前，運營了 7 年之久的騰訊 NOW 直播于 12 月 5 日發布了停運公告。

在「降本增效」方面——最新財報數據顯示，騰訊三季度總收入為人民幣 1546 億元（215 億美元），同比增長 10%；收入成本為 781 億元，收入成本占比總收入的比重從去年同期的 56% 下降至今年的 51%。

在內部變得「節約」的騰訊，在對外投資上，是否保持之前的大手筆呢？

本文回顧騰訊 2023 年的投資，可謂「喜憂參半」。

憂的是，騰訊的出手次數在今年竟然達到了歷史上近十年的最低點，且出手新項目并不多，可謂慎之又慎。不過，在熱門賽道和趨勢中，騰訊投資從未缺席，并且大力布局 AIGC，亦有頗具亮點的投資案例。

投資事件達近十年以來的最低點

IT 桔子數據顯示，2023 年騰訊對外投資出手事件數量進一步下跌到 37 起，同比減少了 60%；甚至還遠遠低于 2014 年的水平，這是騰訊投資歷史上最近十年中的最低點。

從參考平均值來看，在經歷了 2021 年巔峰時刻后，這兩年騰訊投資的節奏出現了斷崖式的減緩，反差感極為強烈。

從參與輪次分布來看，今年出手的投資交易中，騰訊以戰略投資和 A 輪為主要輪次，分別占 30%、27%，在 B~D 輪之間的事件也有 27%。在天使輪，騰訊很少涉及，今年其僅參與了對王小川所創立「百川智能」的天使投資。

在 IPO 階段，騰訊在二級市場投資了新東方在線（東方甄選的母公司）、儒意控股，以及參與途虎養車、極兔速遞在港交所上市前的基石輪投資。

值得注意的是，這 4 家公司目前均已在港交所上市。作為一家港股上市公司，騰訊在 IPO 階段更傾向于選擇投資港股市場，極少主動參與 A 股市場投資。

投資中近一半為老項目追投，大廠系/連續創業者頗多

根據 IT 桔子數據，2023 年騰訊公開投資了 35 家公司，其中首次投資與追投的比例為 4：3，對應的數量分別是 20 家（國內有 16 家）、15 家。

也就是說，今年近一半項目是騰訊以前投過的，比如自動駕駛公司「蘑菇車聯」，騰訊最早在 2019 年領投其 A 輪 1.2 億美元融資，之后的幾年內持續追投，今年再次參與后者 C+輪融資。

與 2022 年做個對比，去年騰訊公開投資的 85 家公司中，有 65 家是首次對其投資的新項目，占比達到 77%，遠遠高于今年的 57%；可見騰訊今年的出手十分謹慎。

看起來，對于那些此前從未獲得騰訊投資過的國內創業公司和創業者來說，能夠在 2023 年獲得騰訊投資的概率實屬「萬里挑一」了，難度也非常之大。

而從創業者的背景履歷來看，今年騰訊投資的企業中有不少出身大廠的創業者，以及連續多次出發的創業者：

包括機構投研服務平臺「進門財經」創始人程建輝，他是一名華為前員工，還是一位連續創業者，在 27 歲時曾創立 IPO 咨詢機構「大禾咨詢」；無問芯穹創始人汪玉曾創辦深鑒科技，2023 年重新出發創業。

再比如獲得騰訊投資的小鐵文娛，公司創始人徐清木也是小鐵智能寄存柜的創始人，曾任職于深信服研發高管，早在 2013 年就開始創業。

重注大模型，5 家新晉 AIGC 獨角獸騰訊押注了 4 家

我們從騰訊今年投資的主要行業分布來看，除了游戲文娛這些主陣地，大模型和人工智能行業的投資是騰訊今年投資的最大亮點和看點。

騰訊投的這些大模型/AIGC 獲投公司有些來頭不小，屬于大佬創業入局，包括前搜狗公司 CEO 王小川創立的百川智能，原美團聯創王慧文創辦的光年之外，前商湯科技副總裁閆俊杰創辦的 Minimax 名之夢。

同時，伴隨著大量的熱錢涌入，這個領域也迅速地出現估值超 10 億美元的獨角獸。

據 IT 桔子數據，今年誕生的 AIGC 及大模型相關獨角獸有 5 家，分別是智譜 AI、百川智能、Minimax 名之夢、零一萬物、光年之外（年內新晉，但之后被并入美團，目前已退榜）。

其中，除零一萬物之外的 4 家都已成為騰訊的囊中之物。

「零一萬物」是在今年 11 月宣布獲得了阿里云領投的新融資，公開資料顯示，騰訊方未參與其中。

雖然，目前各大巨頭都紛紛發布了自己的大模型產品，但由于預期的行業前景廣闊，一些明星的 AI 大模型創業公司也成為了大廠爭相搶奪的投資目標。

包括百度今年投資了 Genie AI、無問芯穹等 AI 企業，阿里則在下半年后密集地參與投資了清華系的智譜 AI、百川智能、零一萬物的融資。

總體來看，騰訊是布局較早的，投資也更大手筆，可以看到騰訊在這方面的決心很大；而那些大佬級別的人物愿意接受騰訊的投資，作為超級大廠，騰訊投資的人脈、資金實力、品牌力也可見一斑。

另一方面，騰訊今年對醫療的投資也比較集中。

今年騰訊投資了手術機器人研發商 CMR Surgica（下文有詳細案例介紹），醫藥供應鏈服務商 Remedial Health、中樞神經系統疾病新藥開發商「寧丹新藥」、血管植介入醫療器械「賽禾醫療」、核酸藥物研發企業「圣因生物」這 5 家相關企業。

在二級市場出手「萬達電影」潛在大股東、東方甄選

除了參與極兔速遞和途虎養車在港股 IPO 上市前的基石輪融資，騰訊在二級市場的二筆增資也值得關注，分別是東方甄選和儒意控股。

近期，東方甄選 CEO 和董宇輝「內訌」的一系列事件在網絡上成為了熱搜，而就在一個月前，東方甄選有一個重大的動作——向母公司新東方 (美股上市) 出售教育業務，代價 15 億元，全現金支付，交割日期為 2024 年 3 月 1 日。

東方甄選在今年 2 月之前原名新東方在線，是新東方集團孵化的在線教育業務，主營職業教育和成人考試培訓等業務，2019 年 3 月在港股上市。2021 年 10 月，在「雙減」政策正式發布后數月，公司開始轉型做直播電商。

通過此次出售，東方甄選不再經營在線教育業務，與新東方所運營的行業不再重疊，而是專注于自營產品及直播業務運營。

其實，騰訊與新東方的合作最早可以追溯到 2014 年互聯網教育浪潮興起之際，雙方還合資了一家公司。早在 2016 年，騰訊就以 3.2 億元戰投了新東方在線。今年，有消息稱，騰訊再次入股了東方甄選。

作為新東方在線第二大股東，騰訊一度持股超 6 年，但在去年 6 月有過大量減持行為，共計套現 7.19 億港元，大概是想趁著股價回升之際賺得一筆踏實的回報，落袋為安。

儒意影業出品過《羋月傳》《你好，李煥英》等諸多爆款劇集，也曾多次謀求 A 股上市未果（通過上市公司并購或者借殼），最終于 2020 年在港股市場借殼恒大旗下恒騰網絡，成為港交所上市公司。

今年 7 月，儒意控股擬募資約 40 億港元，募資主要用途是擴大規模、新投資等，其中騰訊控股參與了認購，投資 8 億港元。而在此之前，騰訊已經是儒意的前五大機構股東，通過 Water Lily 持股 20.45%。

與此同時，儒意影業宣布和萬達文化達成「債轉股」協議，以 22.62 億元受讓北京萬達投資 49% 股權。交易完成后，儒意控股將持有萬達電影 9.8% 的股份。

今年 12 月 12 日，萬達電影發布公告稱，擬將公司控股股東北京萬達投資有限公司 51% 股權擬轉讓給儒意控股的全資子公司上海儒意投資管理有限公司，轉讓價為 21.55 億元。

這意味著，萬達電影的控制權未來將由儒意控股掌握。

海外投資不斷，騰訊參投 9 家國外企業

IT 桔子數據顯示，在 2023 年騰訊公開出手投資的 35 家國內外公司中，其中國外企業有 9 家，占比超過 1/4。

游戲這個陣地一向是騰訊的主場，除了橫掃國內游戲市場，騰訊在國外也所向披靡，憑借「鈔能力」投資了拳皇、動視暴雪、Ubisoft 育碧等超過 62 家國外游戲公司。

而在 2023 年，騰訊依然沒有缺席。

今年初，騰訊領投英國健身游戲公司 Quell 的 A 輪 1000 萬美元融資，其他投資方還包括 Khosla Ventures、HeartcoreCapital、Social Impact Capital 和投資人 NavelRavikant。

Quell 表示，這些資金將用于其首部游戲《Shardfall》以及其新項目的開發，以及 Quell 健身硬件 Imapct 的大規模生產。該設備是觸覺傳感器手柄的阻力訓練設備。

Quell 研發的「Impact」平臺提供了一個專用的健身游戲系統，旨在在沉浸式數字世界中提供高強度的訓練，其輕量級運動和健康跟蹤技術與運動員級阻力帶相結合，為玩家的動作提供真實的反饋、阻力和跟蹤，平均每小時燃燒超過 600 千卡。

目前健身硬件 Impact 及游戲《Shardfall》已經正式推出，包括硬件和格斗游戲在內的捆綁包售價為 250 美元起。

騰訊首席歐洲代表兼 Quell 董事會成員 Dr. Ling Ge 表示，健身游戲是一個「發展落后的行業」，并補充說這家總部位于英國的健身游戲開發商有潛力「將健身游戲推向主流」。

圖源：Quell 官網

另一家值得關注的騰訊被投海外企業是 CMR Surgical。

今年 6 月 28 日，外科手術機器人企業 CMR Surgical 宣布了由軟銀愿景基金 2 號領投、匯橋資本 (Ally Bridge Group) 聯合領投的 6 億美元 D 輪融資，騰訊也參與了投資。它已成為英國最有前途的獨角獸之一，估值 30 億美元。

據悉，Versius?手術機器人擁有超過 700 項專利，涵蓋了其操作的各個方面，特別是旋轉「手腕」，這是最初原型的特征，是操作的關鍵，可以讓切口做到最小。它還可以延長外科醫生的職業生涯，他們經常因背部和頸部的勞損而在 40 多歲退休。CMR Surgical 已為世界各地醫院的患者完成了 1000 多次鎖孔手術。

D 輪融資將用于加速 Versius?在全球的商業化進程，以及進一步發展其數字生態系統。

據了解，CMR Surgical 已經獲得歐洲、澳大利亞、印度和中東等 20 多個國家/地區監管部門的批準，投入運營的 Versius?手術機器人系統達「兩位數」，其中在 NHS（英國國家醫療服務體系）信托中有 7 臺。

CMR Surgical 計劃將 Versius?業務擴展到中國、日本和美國，這是直覺外科達芬奇手術機器人長期占領的市場。

原標題：《騰訊2023投資：出手降到十年最低點，但手握80%新晉大模型獨角獸》

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